Vladimir Rybakov
Author
Snir Ahiel
Fact Checker
Der tägliche Drawdown ist der maximale Betrag, den Sie an einem einzigen Handelstag verlieren dürfen, bevor Sie gegen die Regeln verstoßen, und er wird mit jeder Sitzung zurückgesetzt. Der maximale Drawdown ist der Höchstbetrag, den Sie vom Höchststand Ihres Kontos über dessen gesamte Lebensdauer hinweg verlieren dürfen. Der tägliche Drawdown begrenzt kurzfristige Verluste von Tag zu Tag, während der maximale Drawdown die feste Untergrenze darstellt, die Ihr Konto niemals unterschreiten darf.
Die meisten Trader, die eine Evaluierung für ein Funded Account nicht bestehen, haben nicht den Chart falsch gelesen. Sie haben das Regelwerk falsch verstanden. Die beiden Limits, die die meisten Konten beenden, sind der tägliche Drawdown und der maximale Drawdown – und sie zu verwechseln, ist einer der teuersten Fehler im Prop-Trading. In 19 Jahren habe ich erlebt, wie erfahrene Trader ein Tageslimit verletzten, von dem sie nicht wussten, dass es zu einer bestimmten Serverzeit zurückgesetzt wird, während andere langsam auf ein Maximallimit zusteuerten, das sie nicht im Blick hatten, weil sie sich nur auf den aktuellen Tag konzentrierten.
Es handelt sich um zwei verschiedene Einschränkungen mit zwei unterschiedlichen Logiken, und wenn Sie bei einer Proprietary-Trading-Firma handeln, müssen Sie beide gleichzeitig einhalten. Dieser Leitfaden erklärt, wie die beiden Grenzwerte funktionieren, wie sie zusammenspielen, welche Fallstricke sie bergen und wie das Modell von Pipcy – das weder ein tägliches noch ein Trailing-Limit verwendet – das Gesamtbild verändert. Für die Grundlagen deckt der Übersichtsartikel Was ist Drawdown im Trading? zunächst das Kernkonzept ab.
Der tägliche Drawdown, auch als tägliches Verlustlimit bezeichnet, ist der maximale Verlust, den Sie an einem einzigen Handelstag erleiden dürfen. Wird er überschritten, führt dies in der Regel zum Verlust des Kontos oder zum Fehlschlag des Tages, unabhängig von Ihrem Gesamtgewinn. Er wird zu Beginn jedes neuen Handelstages zurückgesetzt, sodass Sie in jeder Sitzung ein neues Limit erhalten, und wird entweder anhand Ihres täglichen Anfangssaldos (Balance) oder Ihres täglichen Anfangskapitals (Equity) gemessen.
Der tägliche Drawdown ist ein kurzfristiger Schutzschalter. Seine Aufgabe ist es zu verhindern, dass ein einziger katastrophaler Tag – die durch Tilt ausgelöste Spirale aus Rache-Trades – ein Konto zerstört. Wenn Ihr Tageslimit 5 % auf einem 100.000-Dollar-Konto beträgt, können Sie in dieser Sitzung bis zu 5.000 Dollar verlieren. Überschreiten Sie dies, haben Sie die Regel verletzt – selbst wenn Ihr Konto vor Beginn des Tages insgesamt 20 % im Plus lag.
Das Zurücksetzen ist das entscheidende Merkmal. An jedem neuen Handelstag, normalerweise zu einer festen Serverzeit wie 17:00 Uhr New Yorker Zeit, wird das Limit bezogen auf Ihren neuen Anfangssaldo oder Ihr neues Anfangskapital zurückgesetzt. Der tägliche Drawdown summiert sich also nie über mehrere Tage hinweg an. Es handelt sich um eine sich wiederholende Einschränkung, die immer nur für einen einzelnen Tag gilt. Die Falle, die viele Trader übersehen, besteht darin, dass die Reset-Zeit nach der Uhr der Firma läuft, nicht nach Ihrer eigenen. Eine Position, die über diesen Rollover gehalten wird, kann sich somit über zwei separate Tageslimits erstrecken.
Der tägliche Drawdown wird auf eine von zwei Arten berechnet. Guthabenbasiert (Balance-based) bedeutet, dass das Limit anhand Ihres Saldos zu Beginn des Tages festgelegt wird. Eigenkapitalbasiert (Equity-based) bedeutet, dass er anhand Ihres Anfangssaldos zuzüglich etwaiger schwebender (unrealisierter) Gewinne oder Verluste ermittelt wird. Eigenkapitalbasierte Tageslimits sind strenger, da unrealisierte Verluste aus offenen Trades in Echtzeit auf das Limit angerechnet werden.
Die Berechnungsmethode spielt eine erhebliche Rolle. Bei einem guthabenbasierten Tageslimit bringen Sie nur geschlossene Trades näher an das Limit heran; eine offene Position mit einem vorübergehenden Verlust führt also erst dann zum Regelverstoß, wenn Sie ihn realisieren. Bei einem eigenkapitalbasierten Tageslimit zählt Ihr schwebender (unrealisierter) Verlust sofort mit. Ein Trade, der kurz ins Minus taucht, bevor er aufgeht, kann somit zum Scheitern führen, selbst wenn er sich wieder erholt hätte. Prüfen Sie immer, welche Methode Ihre Firma verwendet, da dies drastisch verändert, wie viel Spielraum ein offener Trade tatsächlich hat.
Der maximale Drawdown, auch als Total- oder Gesamtdrawdown bezeichnet, ist der größte zulässige Verlust vom höchsten Kontostand über die gesamte Lebensdauer des Kontos hinweg. Wird er verletzt, wird das Konto dauerhaft geschlossen. Im Gegensatz zum täglichen Drawdown wird er nicht zurückgesetzt. Er bildet die absolute Untergrenze und kann entweder statisch (fest ausgehend vom Startguthaben) oder nachziehend (Trailing, dem Höchststand des Kontos folgend) sein.
Während der tägliche Drawdown eine einzelne Sitzung steuert, regelt der maximale Drawdown die gesamte Lebensdauer des Kontos. Es ist die Linie, deren Überschreiten die Evaluierung oder das finanzierte Konto endgültig beendet. Wenn Ihr maximaler Drawdown auf einem 100.000-Dollar-Konto 10 % beträgt, darf Ihr Kontowert niemals um mehr als 10.000 Dollar unter seinen Referenzpunkt fallen – und je nach Firma ist dieser Referenzpunkt entweder fest oder dynamisch.
Die Unterscheidung zwischen statisch und Trailing ist der Punkt, an dem der maximale Drawdown gefährlich wird. Ein statischer maximaler Drawdown liegt in einem festen Abstand unter Ihrem Startsaldo und bewegt sich niemals. Ein nachziehender (Trailing) maximaler Drawdown folgt Ihrem Höchststand nach oben und sichert Gewinne ab, wodurch er mit steigendem Profit immer enger wird. Die genaue Mechanik dahinter wird ausführlich im Leitfaden zum Trailing Drawdown erläutert. Eine tiefergehende Definition des Maximallimits an sich finden Sie unter Maximaler Drawdown.
Der zentrale Unterschied liegt im Zeithorizont. Der tägliche Drawdown begrenzt Verluste innerhalb eines einzigen Tages und wird mit jeder Sitzung zurückgesetzt, während der maximale Drawdown die Gesamtverluste vom Höchststand des Kontos deckelt und niemals zurückgesetzt wird. Der tägliche Drawdown schützt vor einem einzelnen schlechten Tag. Der maximale Drawdown schützt das Gesamtkapital des Kontos. Ein Verstoß gegen eine der beiden Regeln beendet den Tag bzw. das Konto.
| Merkmal | Täglicher Drawdown | Maximaler Drawdown |
|---|---|---|
| Zeithorizont | Ein Handelstag | Gesamte Kontolebensdauer |
| Wird zurückgesetzt? | Ja, in jeder Sitzung | Nein, dauerhaft |
| Referenzpunkt | Täglicher Anfangssaldo/Eigenkapital | Startsaldo (statisch) oder Höchststand (Trailing) |
| Folgen eines Verstoßes | Tag (oder Konto) gilt als verloren | Beendet das Konto dauerhaft |
| Zweck | Einen katastrophalen Tag stoppen | Gesamtkapital schützen |
| Typische Höhe | Kleiner (z. B. 4 bis 5 %) | Größer (z. B. 8 bis 12 %) |
Der entscheidende Punkt ist, dass beide nach unterschiedlichen Zeitplänen funktionieren und Sie beide gleichzeitig einhalten müssen. Sie können noch reichlich Spielraum beim maximalen Drawdown haben und trotzdem scheitern, wenn Sie das Tageslimit in einer einzigen unüberlegten Sitzung verletzen. Ebenso können Sie jeden Tag unter Ihrem Tageslimit bleiben und dennoch über Wochen hinweg langsam in Ihren maximalen Drawdown rutschen. Eine Evaluierung zu bestehen bedeutet, keine der beiden Linien jemals zu überschreiten – genau das ist der Grund, warum sie kombiniert werden und warum so viele Trader finanzierte Challenges als schwieriger empfinden als erwartet. Es ist auch ein Hauptgrund dafür, warum die meisten Trader an Prop-Challenges scheitern.
Wenn eine Firma beide Limits vorschreibt, schränken diese Sie auf zwei Zeitebenen gleichzeitig ein. Das Tageslimit begrenzt den Verlust jeder Sitzung, und das Maximallimit deckelt die kumulierten Verluste ab dem Höchststand. An einem schlechten Tag greift üblicherweise zuerst das Tageslimit, während das Maximallimit bei einer Verlustserie bindend wird. Ein Regelverstoß liegt vor, sobald Sie eines der beiden Limits zuerst erreichen.
In der Praxis wiegen sich die beiden Regeln gegenseitig auf. An einem einzelnen desaströsen Tag ist das Tageslimit Ihre erste Reißleine, die Sie stoppt, bevor Sie einen Schaden in Höhe des maximalen Drawdowns anrichten können. Bei einer langsamen, zermürbenden Verlustserie über viele Tage hinweg wird das Tageslimit ständig zurückgesetzt und löst nie aus, sodass der maximale Drawdown zur bindenden Einschränkung wird, während Ihre kumulierten Verluste sich der absoluten Untergrenze nähern.
Aus diesem Grund muss ein solides Forex-Risikomanagement beide Zeithorizonte berücksichtigen. Wer seine Positionsgrößen nur am Tageslimit ausrichtet, kann im Laufe der Zeit dennoch die Grenze des maximalen Drawdowns verletzen, und wer sich nur am Maximallimit orientiert, kann an einem einzigen Tag die Tagesobergrenze sprengen. Der disziplinierte Ansatz hält das Risiko pro Trade so gering, dass keines der beiden Limits jemals ernsthaft bedroht ist – dasselbe Prinzip hinter dem Funded-Trader-Mindset.
Bei einem 100.000-$-Konto mit einem täglichen Limit von 5 % (5.000 $) und einem statischen Maximum von 10 % (10.000 $ Untergrenze bei 90.000 $) können Sie an einem einzelnen Tag bis zu 5.000 $ verlieren, und Ihr Konto darf insgesamt niemals unter 90.000 $ fallen. Ein Verlust von 6.000 $ an einem Tag verletzt das Tageslimit, obwohl Sie weit von der 90.000-$-Grenze entfernt sind. Ein langsamer Verlust auf 89.900 $ über zwei Wochen verletzt das Maximum, selbst wenn an keinem einzelnen Tag 5.000 $ überschritten wurden.
Sehen Sie, wie die beiden Limits auf diesem 100.000-$-Konto unterschiedliche Fehler abfangen:
Die beiden Szenarien zeigen, warum Sie nicht nur ein Limit verwalten können. Die Tagesobergrenze ist Ihr Schutz gegen einen einmaligen Totalabsturz. Das Maximum ist Ihr Schutz gegen langsame Zermürbung. Ein Trader, der nur eines beachtet, ist dem anderen schutzlos ausgeliefert.
Um unter einem täglichen und einem maximalen Drawdown sicher zu traden, halten Sie das Risiko pro Trade gering (0,5 bis 1 %), setzen Sie einen persönlichen täglichen Stop deutlich innerhalb des Tageslimits der Firma fest, verfolgen Sie Ihren kumulierten Abstand zur maximalen Untergrenze und beenden Sie das Trading für den Tag nach einem definierten Verlust, anstatt zu versuchen, ihn wieder aufzuholen. Das Ziel ist es, beide Limits so weit von einer Berührung entfernt zu halten, dass sie nie zu einem Faktor werden.
Der praktische Leitfaden, der beide Linien in komfortablem Abstand hält:
Befolgen Sie dies, und keines der beiden Limits kommt jemals ernsthaft ins Spiel – was der eigentliche Sinn ist. Limits, denen man sich nie nähert, können einem nicht zum Verhängnis werden.
Pipcy verwendet einen maximalen Drawdown, aber keinen täglichen Drawdown und auch keinen Trailing Drawdown. Pipcy Classic nutzt einen absoluten (statischen) maximalen Drawdown von 12 % ausgehend vom Startguthaben. Pips Mastery nutzt einen festen maximalen Verlust von 250 Pips. Ohne Tageslimit und ohne Trailing verwalten Sie das Risiko gegenüber einem festen Gesamtwert, anstatt mit zwei variablen Einschränkungen zu jonglieren.
Dies ist eine bewusste Vereinfachung zugunsten des Traders. Die meisten Firmen legen ein Tageslimit zusätzlich über ein Maximallimit, was Sie dazu zwingt, zwei Linien auf zwei verschiedenen Uhren zu verteidigen. Pipcy verzichtet vollständig auf das Tageslimit, sodass Sie niemals aufgrund normaler Intraday-Varianz aus einer Session ausgestoppt werden, und Sie haben die Freiheit, das Risiko über die gesamte Evaluation hinweg zu steuern, anstatt eine künstliche Tageslinie zu verteidigen.
Bei der Pipcy Classic Challenge ist die einzige Untergrenze ein statischer Wert von 12 % unter Ihrem Startguthaben. Bei der Pips Mastery Challenge ist es ein festes Budget von 250 Pips. Da das Maximum statisch ist und nicht nachgezogen wird (Trailing), zieht es sich auch bei Gewinnen nicht zusammen. Ein fester Wert, kein täglicher Reset, den man im Auge behalten muss, kein Höchststand, dem man hinterherläuft – das ist ein so sauberes Risikogerüst, wie es Prop-Trading nur bieten kann. Der Vergleich zwischen Pipcy Classic und Pips Mastery zeigt, wie sich die beiden Strukturen unterscheiden.
Die Preise können sich im Laufe der Zeit ändern, und Pipcy bietet regelmäßig zeitlich begrenzte Rabattaktionen an. Für die aktuellsten Preise und aktive Angebote besuchen Sie bitte direkt die Pipcy Classic Challenge-Seite / Pips Mastery Challenge-Seite.
Die häufigsten Fehler bestehen darin, die tägliche Reset-Zeit nicht zu kennen, Guthaben-basierte mit Equity-basierter Berechnung zu verwechseln, Positionsgrößen nur für ein Limit zu wählen und das andere zu ignorieren sowie ein statisches Maximum wie ein Trailing-Limit zu behandeln. Jeder dieser Fehler rührt daher, dass die spezifischen Regeln des gehandelten Kontos nicht gelesen wurden.
Die Fehler, die Evaluationen beenden:
Die Lösung ist einfache Disziplin: Lesen Sie die genauen Regeln, kennen Sie beide Limits sowie deren Berechnungsmethoden und wählen Sie Ihre Positionsgrößen so klein, dass keines von beiden jemals in Gefahr gerät.
Der tägliche Drawdown ist der maximale Betrag, den Sie an einem einzelnen Handelstag verlieren dürfen; er wird mit jeder Session zurückgesetzt. Der maximale Drawdown ist der Betrag, den Sie über die gesamte Lebensdauer Ihres Kontos von dessen Höchststand aus verlieren dürfen; er wird niemals zurückgesetzt. Der tägliche Drawdown schützt vor einem einzelnen katastrophalen Tag, während der maximale Drawdown die permanente Untergrenze darstellt, die das Gesamtkapital des Kontos schützt. Die Verletzung eines dieser beiden Limits beendet den Tag oder das Konto.
Ja. Der tägliche Drawdown wird zu Beginn jedes neuen Handelstages zurückgesetzt, normalerweise zu einer festen Serverzeit wie 17:00 Uhr New Yorker Zeit. In jeder Session erhalten Sie ein neues Limit, gemessen an Ihrem neuen täglichen Startguthaben oder Start-Eigenkapital. Da er zurückgesetzt wird, akkumuliert sich der tägliche Drawdown niemals über mehrere Tage hinweg. Jede Position, die jedoch über die Reset-Zeit gehalten wird, kann sich über zwei getrennte Tageslimits erstrecken.
Beide sind wichtig und Sie müssen beide gleichzeitig einhalten. Das Tageslimit greift in der Regel zuerst an einem einzelnen schlechten Tag und stoppt Sie, bevor Sie dauerhaften Schaden anrichten können. Das Maximallimit greift bei einer Verluststrähne über mehrere Tage hinweg, wenn das Tageslimit kontinuierlich zurückgesetzt wird. Das Bestehen einer Evaluierung bedeutet, keines von beiden zu verletzen – daher ist keines wichtiger als das andere. Sie schützen unterschiedliche Zeithorizonte.
Der tägliche Drawdown wird entweder anhand Ihres Kontostands zu Tagesbeginn (Balance-basiert) oder anhand Ihres Anfangskontostands zuzüglich des schwebenden Gewinns und Verlusts (Equity-basiert) berechnet. Equity-basierte Limits sind strenger, da unrealisierte Verluste bei offenen Positionen in Echtzeit zählen; ein Trade, der kurz ins Minus taucht, bevor er sich erholt, kann also bereits zum Regelverstoß führen. Vergewissern Sie sich immer, welche Methode Ihre Prop-Trading-Firma anwendet, bevor Sie Ihre Positionsgrößen bestimmen.
Nein. Pipcy verzichtet sowohl auf einen täglichen Drawdown als auch auf einen Trailing Drawdown. Es gilt ausschließlich ein statischer Maximalwert: ein absoluter Drawdown von 12 % vom Startguthaben bei Pipcy Classic und ein fester maximaler Verlust von 250 Pips bei Pips Mastery. Das bedeutet, dass Sie das Risiko gegenüber einem einzigen festen Lebensdauer-Wert steuern, anstatt ein Tageslimit und ein Maximallimit mit unterschiedlichen Zeitfenstern gleichzeitig verwalten zu müssen.
Nur, wenn es sich um einen Trailing-Drawdown handelt. Ein Trailing-Drawdown folgt dem Höchststand Ihres Kontos nach oben. Wenn Sie Gewinne wieder abgeben, kann das Limit verletzt werden, selbst wenn Sie sich über Ihrem Startguthaben befinden. Ein statischer maximaler Drawdown ist fest unter Ihrem Startguthaben verankert und kann nicht verletzt werden, während Sie profitabel sind. Pipcy verwendet einen statischen Maximalwert, sodass dies bei keiner der beiden Challenges passieren kann.
Täglicher und maximaler Drawdown sind zwei Limits auf zwei verschiedenen Uhren. Eines begrenzt eine einzelne Session und wird zurückgesetzt, das andere begrenzt die gesamte Lebensdauer des Kontos und wird nie zurückgesetzt. Sie zu verwechseln oder eines zu verteidigen, während man das andere ignoriert, ist eine der Hauptursachen für fehlgeschlagene Evaluierungen. Kennen Sie beide, wissen Sie, wie beide berechnet werden, kennen Sie den Reset-Zeitpunkt und wählen Sie die Positionsgrößen so klein, dass keine der beiden Linien jemals ernsthaft in Gefahr gerät.
Der einfachste Weg, diese Komplexität zu reduzieren, besteht darin, ein Modell mit weniger variablen Limits zu traden. Pipcy verwendet einen einzigen statischen maximalen Drawdown – 12 % bei Classic und 250 Pips bei Pips Mastery – ohne Tageslimit und ohne Trailing, sodass Sie mit einer einzigen festen Zahl planen können. Wenn Ihnen diese Klarheit zusagt: Die Pips Mastery Challenge und Pipcy Classic bieten bis zu 95 % Gewinnbeteiligung, Auszahlungen innerhalb von 48 Stunden und kostenlosen Zugang zur Pipcy Academy.
Verfasst von Vladimir Rybakov, Leiter der Pipcy Academy. Vladimir ist CFTe-zertifizierter Finanztechniker mit 19 Jahren Markterfahrung und Gründer des Home Trader Club.
Geprüft von Snir Ahiel, ehemaliger Mitbegründer von The5ers und Risikomanagement-Spezialist bei Pipcy mit mehr als 15 Jahren Erfahrung im Handel mit Forex, Aktien und Optionen.
Risikohinweis: Der Devisenhandel birgt ein hohes Risiko und ist möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet. Pipcy bietet simulierte Trading-Evaluierungen an. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit und Backtesting-Ergebnisse sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse. Kein Inhalt dieses Artikels stellt eine Finanzberatung dar.
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