Vladimir Rybakov
Author
Snir Ahiel
Fact Checker
Las reglas de evaluación de las empresas de prop trading son las condiciones que debes cumplir para aprobar un desafío y obtener financiamiento. Las cinco principales son un objetivo de ganancias (comúnmente del 5% al 10%), un drawdown máximo (del 5% al 12%), un límite de pérdida diaria (del 3% al 5%), un mínimo de días de trading y una regla de consistencia. Todas se aplican simultáneamente; infringir una suele poner fin al intento.
Casi todas las evaluaciones fallidas que he revisado se reducen a lo mismo. El trader entendió el objetivo de ganancias y pasó por alto todo lo demás. Luego, una regla que no había leído adecuadamente —un límite de consistencia, un requisito de días mínimos, un límite de pérdida diaria medido sobre la equidad en lugar del balance— dio por terminado el intento mientras su estrategia funcionaba a la perfección.
Las reglas no están ahí para engañarte. Son una versión simplificada de cómo opera una mesa de riesgo institucional, razón por la cual una empresa de trading propietario las aplica de forma automática. Pero solo te protegen si las conoces antes de abrir la primera operación. Esta guía cubre cada regla de evaluación con la que es probable que te encuentres, cómo son los valores típicos en toda la industria y en qué difieren las empresas.
Esta página trata sobre las reglas durante la evaluación. Las reglas que se aplican una vez que estás financiado son similares pero no idénticas, y se tratan en las reglas de cuentas fondeadas. Para conocer la evaluación como producto, consulta qué es un desafío de prop firm.
Las reglas de evaluación de las prop firms son las condiciones de rendimiento y riesgo que un trader debe cumplir para aprobar un desafío. Se dividen en dos grupos: reglas de rendimiento que definen lo que debes lograr (objetivo de ganancias, días mínimos de trading) y reglas de riesgo que definen lo que no debes hacer (límites de drawdown, topes de consistencia, estrategias restringidas). Todas se aplican simultáneamente.
La estructura es consistente en toda la industria, aunque las cifras difieran. Una empresa te proporciona una cuenta simulada, un objetivo que alcanzar y un conjunto de límites que no puedes cruzar mientras lo alcanzas. Alcanza el objetivo dentro de cada límite y obtendrás el financiamiento.
Lo que descoloca a la gente es que estos no son obstáculos secuenciales, son condiciones simultáneas. No superas la regla de drawdown y luego trabajas en el objetivo. Cada regla está activa en cada operación. Un trader que alcanza una ganancia del 9% en un objetivo del 10% y luego infringe el límite de pérdida diaria ha fallado, y la ganancia acumulada no amortigua eso.
Las cinco reglas que deciden casi todas las evaluaciones:
Por encima de estas se encuentran las cláusulas de estrategias restringidas, que son las que más varían entre empresas.
El objetivo de ganancias es el porcentaje de beneficio que debes alcanzar para aprobar. Las evaluaciones de una sola fase suelen requerir entre un 8% y un 10%. Las evaluaciones de dos fases habitualmente requieren entre un 8% y un 10% en la fase uno y entre un 4% y un 5% en la fase dos. Algunas empresas miden el objetivo en pips en lugar de porcentajes. El objetivo debe alcanzarse sin infringir ninguna otra regla.
Objetivos típicos por estructura:
| Estructura de evaluación | Objetivo de fase 1 | Objetivo de fase 2 |
|---|---|---|
| De un paso / fase única | 8% al 10% | n/a |
| De dos pasos / dos fases | 8% al 10% | 4% al 5% |
| Basada en pips | Cantidad fija de pips | n/a |
Dos cosas sobre los objetivos que los traders juzgan erróneamente de manera constante.
Primero, el objetivo es un umbral mínimo, no una meta hacia la cual esprintar. Los traders que aprueban tienden a alcanzarlo a lo largo de 15 a 25 días de trading con tamaños de posición reducidos. Aquellos que intentan superarlo en tres sesiones son los que terminan infringiendo una regla de drawdown en el camino.
Segundo, un objetivo más bajo en la segunda fase no es un regalo. La fase dos existe para comprobar si el resultado de tu primera fase fue reproducible. La misma disciplina debe mantenerse dos veces, que es precisamente para lo que está diseñada a medir.
Los límites de drawdown ponen un tope a tus pérdidas durante la evaluación. El drawdown máximo limita la pérdida total, comúnmente del 5% al 12%, medido ya sea desde tu balance inicial (estático) o desde tu equidad máxima (trailing). Un límite de pérdida diaria restringe la pérdida dentro de una sola sesión, normalmente del 3% al 5%, y se restablece cada día de trading. Infringir cualquiera de los dos suele poner fin a la evaluación de inmediato.
Aquí es donde realmente se pierden la mayoría de las evaluaciones, por lo que el detalle importa.
Drawdown máximo estático frente a trailing. Un límite estático se sitúa a una distancia fija por debajo de tu balance inicial y nunca se mueve, por lo que tu nivel de infracción es un único número que puedes calcular desde el primer día. Un límite trailing sigue el balance o la equidad más alta hacia arriba y nunca vuelve a bajar, lo que significa que se ajusta a medida que obtienes beneficios y puede cancelar una cuenta que todavía está en ganancias generales. Operar contra un trailing es significativamente más difícil, y nuestra guía sobre el drawdown máximo como poder de compra muestra cómo comparar ambos entre empresas en términos de dólares.
Límites diarios basados en el balance frente a basados en la equidad. Bajo un límite basado en el balance, solo las operaciones cerradas cuentan para la pérdida diaria. Bajo un límite basado en la equidad, las pérdidas flotantes en posiciones abiertas cuentan en tiempo real, por lo que una operación que caiga antes de recuperarse puede hacerte incurrir en una infracción. Confirma siempre qué método se aplica antes de dimensionar una posición. Nuestra guía sobre drawdown diario vs máximo analiza ambas mediciones con ejemplos.
La mecánica completa se encuentra en nuestra guía de drawdown y en la explicación del trailing drawdown. Para dimensionar las posiciones de modo que te mantengas alejado de estos límites, consulta gestión de riesgo.
Vale la pena saber: no todas las empresas aplican ambos. Algunas eliminan el límite de pérdida diaria por completo, lo que cambia la forma en que puedes gestionar una posición de una sesión a otra.
La regla de días mínimos de trading establece cuántos días debes operar antes de poder aprobar, garantizando que los resultados reflejen una habilidad consistente y repetible en lugar de una sola sesión afortunada. Los requisitos suelen oscilar entre 3 y 10 días; algunas firmas no exigen ninguno y unas pocas requieren bastantes más. Por lo general, un día solo cuenta si se abre al menos una posición.
El propósito es sencillo: un trader que alcanza un objetivo del 10% en una sola sesión apalancada no ha demostrado nada más que su disposición a apostar. Exigir varios días activos fuerza una muestra representativa.
Existe una contrapartida que la mayoría de las guías pasan por alto. Las firmas que anuncian cero días mínimos de trading suelen compensarlo con una regla de consistencia más estricta, limitando a menudo el beneficio de un solo día al 20% o 30% del total, o aplicando condiciones más rigurosas tras obtener la financiación. Rara vez se escapa al requisito de "demostrar que es repetible"; simplemente se cumple a través de una regla diferente. Al comparar firmas, evalúa los días mínimos y la consistencia en conjunto y no por separado.
Comprueba también la definición. La mayoría de las firmas consideran como día computable cualquier jornada en la que abras al menos una posición; unas pocas exigen una operación cerrada o un volumen mínimo.
Una regla de consistencia limita qué porcentaje de tu beneficio total puede proceder de un solo día de trading, situándose comúnmente en el 30%, aunque algunas firmas utilizan el 40% o 45% y las más estrictas el 20%. Evita que un trader apruebe gracias a una única operación desmesuradamente ganadora. Infringirla puede anular la evaluación o retrasar la financiación, incluso si se ha alcanzado el objetivo de beneficios.
Así es como funciona en la práctica. Con una regla de consistencia del 30%, si necesitas 10.000 $ de beneficio para aprobar, ningún día individual puede aportar más de 3.000 $. Si ganas 5.000 $ en un solo día, deberás seguir operando hasta que tu beneficio total sea lo suficientemente grande como para que ese gran día represente menos del 30%, lo que en este ejemplo supone alrededor de 16.700 $ en total.
Dos implicaciones prácticas:
No todas las empresas aplican una regla de consistencia durante la evaluación, y algunas la aplican únicamente tras obtener la cuenta fondeada. Es una de las reglas que más se suelen pasar por alto, ya que rara vez aparece en la página principal de marketing.
Un límite de tiempo establece el plazo del calendario en el que debes alcanzar el objetivo de beneficios, históricamente de 30 días por fase. En la actualidad, muchas firmas han eliminado por completo los límites de tiempo, permitiéndote tomarte el tiempo que necesites mientras las reglas de drawdown sigan activas. La ausencia de límite de tiempo reduce la presión, pero no flexibiliza las normas de riesgo.
El sector ha evolucionado notablemente en este aspecto. Los plazos fijos de 30 días solían ser el estándar y ahora se sustituyen cada vez más por evaluaciones sin límite de tiempo, ya que la presión temporal empuja a los traders a tomar precisamente las decisiones apresuradas y sobredimensionadas que provocan las infracciones.
Si tu firma impone un límite de tiempo, planifica el objetivo como una tasa diaria antes de empezar. Necesitar un 8% en 30 días con un riesgo del 1% por operación es una tarea muy distinta a necesitarlo sin fecha límite, y las implicaciones sobre el dimensionamiento de las posiciones deben quedar resueltas de antemano en lugar de descubrirse en la tercera semana.
La mayoría de las empresas restringen ciertos comportamientos de trading durante la evaluación. Las restricciones más comunes abarcan la operativa durante noticias de alto impacto, mantener posiciones abiertas durante el fin de semana, el hedging entre cuentas, el copy trading, el arbitraje de latencia y ciertos usos de asesores expertos (EAs). Las restricciones varían ampliamente según la firma y su incumplimiento puede invalidar una evaluación que de otro modo habría sido exitosa.
Las restricciones con las que es más probable que te encuentres:
Esta es la categoría en la que más difieren las firmas, y donde una regla no leída causa el mayor daño. Lee la sección de estrategias restringidas de cualquier reglamento antes de comprar una evaluación.
Una evaluación en una fase consta de una sola etapa con un único objetivo de beneficio, por lo general del 8% al 10%, y te permite acceder a los fondos más rápido. Una evaluación en dos fases divide el proceso en dos etapas con un segundo objetivo más bajo, generalmente del 4% al 5%, para confirmar que el resultado fue repetible. Las reglas de riesgo suelen ser idénticas en ambas; solo varía la estructura de los objetivos.
| Una fase | Dos fases | |
|---|---|---|
| Fases | 1 | 2 |
| Objetivos | 8% al 10% | 8% al 10%, luego 4% al 5% |
| Tiempo hasta la financiación | Más rápido | Más largo |
| Qué evalúa | Si puedes lograrlo | Si puedes lograrlo dos veces |
| Tarifa típica | Más alta | Más baja |
Ninguna de las dos opciones es objetivamente más fácil. El modelo de una fase exige un esfuerzo individual mayor; el de dos fases requiere un esfuerzo menor sostenido a lo largo de dos rondas. Los traders con una ventaja operativa constante y repetible suelen encontrar el modelo de dos fases más cómodo y económico. Los traders seguros de poder lograr una racha sólida a menudo prefieren el de una sola fase.
Infringir una regla de riesgo durante una evaluación suele suponer la pérdida inmediata y automática de la cuenta, independientemente del beneficio acumulado. Infringir una regla de rendimiento, como los días mínimos de trading o la consistencia, generalmente no implica la pérdida directa de la cuenta; simplemente impide superarla hasta que se cumpla la condición requerida. La mayoría de las firmas ofrecen un reinicio de pago (reset) en lugar de un reembolso.
Conviene interiorizar esta distinción:
Si fallas, la tarifa de evaluación no se reembolsa, aunque muchas firmas ofrecen un reinicio con descuento. Trata un primer intento fallido como una lección de aprendizaje en lugar de un veredicto, y diagnostica qué regla provocó el final antes de comprar otro. Para conocer el patrón detrás de la mayoría de los fallos, consulta por qué la mayoría de los traders fallan en los desafíos de prop firms.
Pipcy mantiene sus reglas de evaluación deliberadamente sencillas: una pérdida máxima del 12% en Classic o una pérdida máxima fija de 250 pips en Pips Mastery, sin drawdown diario ni trailing drawdown, un período mínimo de trading de 3 días y trading de noticias permitido en cada desafío.
| Regla | Pipcy Classic | Pips Mastery |
|---|---|---|
| Pérdida máxima | 12% (estática, desde el saldo inicial) | 250 pips (fija) |
| Objetivo de ganancias | 18% (Un Paso); 12% luego 6% (Dos Pasos) | 500 pips (X2); 750 pips (X3) |
| Drawdown diario | Ninguno | Ninguno |
| Trailing drawdown | Ninguno | Ninguno |
| Días mínimos de trading | 3 | 3 |
| Trading de noticias | Permitido | Permitido |
| División de ganancias (Profit split) | Hasta el 100% | Hasta el 100% |
| Pago | Solicitudes procesadas dentro de las 48 horas posteriores a la aprobación | Solicitudes procesadas dentro de las 48 horas posteriores a la aprobación |
Eliminar el drawdown diario y el trailing drawdown descarta las dos reglas que con mayor frecuencia ponen fin a evaluaciones que de otro modo serían exitosas, y permitir el trading de noticias suprime otra restricción habitual. Los términos completos se encuentran en las páginas de Pipcy Classic y Pips Mastery.
Las reglas de evaluación no son obstáculos inventados para hacerte fallar. Son el marco de riesgo dentro del cual operarás mientras mantengas una cuenta financiada, por lo que lo más sensato es elegir una firma cuyas reglas puedas recitar de memoria antes de tu primera operación. Las de Pipcy son breves por diseño: un límite de pérdida estático, un mínimo de 3 días, sin drawdown diario ni trailing drawdown, trading de noticias permitido, una división de ganancias que escala hasta el 100% y solicitudes de pago procesadas dentro de las 48 horas posteriores a la aprobación. Comienza con Pipcy Classic o Pips Mastery, ambos con acceso gratuito a Pipcy Academy.
Las cinco reglas básicas de evaluación son un objetivo de ganancias (comúnmente del 5% al 10%), un drawdown máximo (del 5% al 12%), un límite de pérdida diaria (del 3% al 5%), un número mínimo de días de trading y una regla de consistencia que limita las ganancias de un solo día. La mayoría de las firmas añaden cláusulas de estrategias restringidas que cubren el trading de noticias, mantener operaciones abiertas durante el fin de semana, cobertura (hedging) y herramientas automatizadas. Todas las reglas se aplican simultáneamente.
Una regla de consistencia limita la cantidad de tus ganancias totales que pueden provenir de un solo día de trading, comúnmente el 30%, aunque algunas firmas utilizan el 40% o el 45% y las más estrictas el 20%. Esto evita que los traders aprueben gracias a una única operación ganadora desproporcionada. Incumplirla suele retrasar la aprobación en lugar de reprobar la cuenta, ya que puedes seguir operando hasta que la proporción se ajuste al rango establecido.
La mayoría de las firmas exigen entre 3 y 10 días de trading, aunque algunas no requieren ninguno y unas pocas exigen considerablemente más. Por lo general, un día cuenta si abres al menos una posición. Las firmas que anuncian cero días mínimos suelen compensarlo con una regla de consistencia más estricta, por lo que conviene analizar ambos requisitos en conjunto y no por separado.
Incumplir una regla de riesgo, como el drawdown máximo, el límite de pérdida diaria o una estrategia prohibida, normalmente invalida la cuenta de inmediato, independientemente de las ganancias acumuladas. Incumplir una condición de rendimiento como los días mínimos de trading o la consistencia generalmente solo retrasa la aprobación hasta que se satisfaga el requisito. Las tarifas no se reembolsan, aunque muchas firmas ofrecen un reinicio con descuento.
Las reglas de la cuenta financiada suelen ser similares a las reglas de evaluación: se elimina el objetivo de ganancias y se mantienen las reglas de riesgo, en ocasiones con ajustes menores. Algunas firmas aplican un requisito de consistencia más estricto tras la financiación. Asume que todas las reglas de riesgo siguen vigentes una vez financiado, ya que relajar la disciplina tras aprobar es una razón común por la que se pierden cuentas financiadas a las primeras de cambio.
Pipcy no aplica drawdown diario ni trailing drawdown en ninguno de sus desafíos. Classic utiliza una pérdida máxima estática del 12% desde el saldo inicial y Pips Mastery una pérdida máxima fija de 250 pips, con un período mínimo de trading de 3 días y trading de noticias permitido. Consulta las páginas de desafíos en vivo para ver el conjunto de reglas actualizadas antes de comenzar.
Escrito por Vladimir Rybakov, Director de PIPCY Academy, certificado por CFTe con 19 años de experiencia en trading.
Verificado por Snir Ahiel, ex cofundador de The5ers y especialista en gestión de riesgos en Pipcy, con más de 15 años operando en Forex, acciones y opciones.
Aviso de riesgo: El trading implica un riesgo sustancial. Pipcy ofrece evaluaciones de trading simuladas con fines educativos y de valoración. El rendimiento simulado no representa resultados de trading reales, y convertirse en un trader financiado no está garantizado. Los rangos de reglas de la industria citados aquí son valores típicos y varían según la firma; confirma siempre las reglas actuales directamente con la firma. Nada de lo aquí expuesto constituye asesoramiento financiero o de inversión.
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