प्रॉप ट्रेडिंग क्या है? प्रोपराइटरी ट्रेडिंग, संस्थागत डेस्क, विनियमन और रिटेल युग

प्रॉप ट्रेडिंग (Prop trading), जो प्रोप्राइटरी ट्रेडिंग (proprietary trading) का संक्षिप्त रूप है, तब होती है जब कोई वित्तीय फर्म ग्राहकों के लिए ट्रेड निष्पादित करके कमीशन कमाने के बजाय सीधे लाभ कमाने के लिए अपनी खुद की पूंजी से ट्रेड करती है। इसका अभ्यास निवेश बैंकों, हेज फंडों, हाई-फ्रीक्वेंसी मार्केट मेकर्स और कमोडिटी हाउसेस द्वारा किया जाता है, और 2015 से रिटेल प्रॉप फर्मों द्वारा भी, जो व्यक्तिगत ट्रेडर्स को फंड प्रदान करती हैं।

प्रोप्राइटरी ट्रेडिंग उन शब्दों में से एक है जिसके दो काफी अलग अर्थ होते हैं, यह इस बात पर निर्भर करता है कि इसे कौन कह रहा है। 2006 में गोल्डमैन सैक्स (Goldman Sachs) के किसी व्यक्ति के लिए, इसका मतलब बैंक के अंदर की एक ऐसी डेस्क थी जो बैंक की अपनी बुक पर ट्रेडिंग करती थी। 2026 में एक रिटेल ट्रेडर के लिए, इसका आमतौर पर मतलब एक फंडेड खाते के लिए किसी प्रॉप ट्रेडिंग कंपनी को शुल्क देना होता है। दोनों ही प्रोप्राइटरी ट्रेडिंग हैं। वे एक ही विचार के दो विपरीत छोरों पर स्थित हैं।

इन बाजारों में 19 वर्षों के दौरान मैंने यह बदलाव होते देखा है, और इसका इतिहास अधिकांश व्याख्याओं की तुलना में कहीं अधिक मायने रखता है। रिटेल प्रॉप फर्मों के अस्तित्व में आने का मुख्य कारण यह है कि 2008 के बाद नियमों ने प्रोप्राइटरी ट्रेडिंग को बैंकों से बाहर धकेल दिया, और फिर तकनीक ने इस मॉडल को इंटरनेट कनेक्शन वाले किसी भी व्यक्ति तक पहुँचाना संभव बना दिया। यह गाइड कवर करता है कि प्रॉप ट्रेडिंग क्या है, यह कैसे काम करती है, वास्तव में इसे कौन करता है, वह विनियामक मोड़ जिसने इसे नया रूप दिया, और संस्थागत व रिटेल संस्करण एक-दूसरे से कैसे भिन्न हैं।

यदि आप विशेष रूप से रिटेल फंडेड-ट्रेडर कार्यक्रमों पर शोध कर रहे हैं, तो प्रॉप फर्म क्या है से संबंधित हमारा गाइड उस पहलू को पूरी विस्तार से समझाता है। यह पृष्ठ स्वयं इस अभ्यास (ट्रेडिंग पद्धति) के बारे में है।

प्रोप्राइटरी ट्रेडिंग क्या है?

प्रोप्राइटरी ट्रेडिंग किसी फर्म द्वारा किसी शुल्क या कमीशन के बदले ग्राहकों की ओर से ट्रेड करने के बजाय, सीधे लाभ कमाने के लिए अपनी खुद की पूंजी से वित्तीय साधनों का व्यापार करने की प्रथा है। फर्म पूरा बाजार जोखिम उठाती है और पूरा रिटर्न अपने पास रखती है। "प्रोप्राइटरी" (Proprietary) शब्द का सीधा सा मतलब है कि पैसा फर्म का है।

यह अंतर इस बात पर निर्भर करता है कि जोखिम में किसका पैसा लगा है और राजस्व कहाँ से आ रहा है। एक ब्रोकर आपके ऑर्डर को निष्पादित करता है और आप जीतें या हारें, कमीशन कमाता है; इसका राजस्व लेनदेन-आधारित (transaction-based) होता है। एक प्रोप्राइटरी ट्रेडिंग डेस्क फर्म की अपनी पूंजी के साथ पोजीशन लेती है और केवल तभी कमाती है जब वह पोजीशन लाभदायक हो; इसका राजस्व प्रदर्शन-आधारित (performance-based) होता है।

यह अंतर इस बात को पूरी तरह बदल देता है कि व्यवसाय कैसे संचालित होता है। ग्राहकों से जुड़े व्यवसाय वॉल्यूम चाहते हैं। प्रोप्राइटरी व्यवसाय बढ़त (एज) चाहते हैं। यदि अवसर खराब हों, तो एक प्रॉप डेस्क खुशी-खुशी कम ट्रेड करेगी, क्योंकि बिना किसी बढ़त के गतिविधि सिर्फ एक लागत है। यही कारण है कि प्रॉप फर्म जोखिम सीमाओं को लेकर बहुत सतर्क रहती हैं: नकारात्मक जोखिम को संभालने के लिए कोई क्लाइंट फीस न होने के कारण, एक खराब बुक सीधे तौर पर फर्म के लिए नुकसान होती है।

प्रोप्राइटरी ट्रेडिंग में विभिन्न प्रकार के इंस्ट्रूमेंट्स और रणनीतियाँ शामिल हैं: इक्विटी, बॉन्ड, मुद्राएं, कमोडिटीज, फ्यूचर्स और डेरिवेटिव्स, जिनका आर्बिट्राज, मार्केट मेकिंग, वोलैटिलिटी रणनीतियों, मैक्रो पोजिशनिंग और शॉर्ट-टर्म तकनीकी दृष्टिकोणों के माध्यम से ट्रेड किया जाता है।

प्रोप्राइटरी ट्रेडिंग कैसे काम करती है?

प्रॉप ट्रेडिंग में, फर्म किसी ट्रेडर या डेस्क को पूंजी आवंटित करती है, सख्त जोखिम सीमाएं निर्धारित करती है, और उन्हें एक परिभाषित निर्देश (मैंडेट) के तहत ट्रेड करने देती है। लाभ फर्म का होता है, जो ट्रेडर को वेतन और बोनस या लाभ के हिस्से (प्रॉफिट शेयर) के माध्यम से भुगतान करती है। जोखिम प्रबंधन ट्रेडर से ऊपर होता है, जहाँ पोजीशन सीमाओं और नुकसान की सीमाओं को स्वतंत्र रूप से लागू किया जाता है।

इसकी कार्यप्रणाली एक जैसी ही रहती है, चाहे डेस्क किसी बैंक के अंदर हो या ट्रेडर घर पर बैठा हो:

1. पूंजी आवंटन (Capital allocation)। फर्म पूंजी की एक निश्चित राशि और एक मैंडेट सौंपती है: कौन से इंस्ट्रूमेंट्स, कौन सी रणनीतियाँ, कौन से बाजार।
2. जोखिम सीमाएं (Risk limits)। किसी भी ट्रेड से पहले पोजीशन के आकार की अधिकतम सीमा, अधिकतम नुकसान की सीमाएं और एक्सपोजर के नियम तय किए जाते हैं। इन्हें एक ऐसी रिस्क टीम द्वारा लागू किया जाता है जो जानबूझकर ट्रेडर से अलग रखी जाती है।
3. निष्पादन (Execution)। ट्रेडर उन सीमाओं के भीतर अपनी रणनीति चलाता है।
4. लाभ वितरण (Profit distribution)। संस्थानों में, ट्रेडर्स को एक निश्चित वेतन के साथ-साथ परफॉर्मेंस बोनस मिलता है। रिटेल प्रॉप फर्मों में, ट्रेडर्स को मुनाफे का एक प्रतिशत हिस्सा मिलता है और कोई वेतन नहीं मिलता।
5. समीक्षा और स्केलिंग (Review and scaling)। लगातार अच्छा प्रदर्शन करने वालों को अधिक पूंजी मिलती है। खराब प्रदर्शन करने वाले अपना आवंटन खो देते हैं।

प्रॉप ट्रेडिंग के हर संस्करण में एक बात हमेशा समान रहती है कि जोखिम ढांचा (रिस्क फ्रेमवर्क) ट्रेडर से ऊपर होता है। यह वही सिद्धांत है जिसे रिटेल फंडेड-अकाउंट नियमों में कॉपी किया गया है, यही वजह है कि वे काफी सख्त लग सकते हैं। वे एक संस्थागत रिस्क डेस्क का सरलीकृत संस्करण हैं।

प्रोप्राइटरी ट्रेडिंग कौन करता है?

प्रोप्राइटरी ट्रेडिंग मुख्य रूप से चार समूहों द्वारा की जाती है: निवेश बैंक (2010 से भारी प्रतिबंधों के अधीन), अपनी और निवेशकों की पूंजी से ट्रेड करने वाले हेज फंड, सिटाडेल सिक्योरिटीज, जेन स्ट्रीट और जंप ट्रेडिंग जैसी हाई-फ्रीक्वेंसी ट्रेडिंग फर्में और मार्केट मेकर्स, और ग्लेनकोर, विटोल व ट्रैफिगुरा जैसी कमोडिटी ट्रेडिंग कंपनियां। रिटेल प्रॉप फर्में पाँचवीं और नई श्रेणी हैं।

यह उद्योग इस प्रकार विभाजित है:

• निवेश बैंक। ऐतिहासिक रूप से सबसे बड़े प्रॉप ट्रेडर्स, जो विशाल इन-हाउस बुक्स चलाते थे। 2010 के बाद अमेरिका में इन पर भारी कटौती की गई, हालांकि मार्केट-मेकिंग और ट्रेजरी कार्यों में प्रॉप जैसी गतिविधि अभी भी जारी है।
• हेज फंड। निवेशकों की पूंजी से ट्रेड करते हैं, लेकिन अक्सर इसके साथ-साथ पार्टनर की पूंजी भी लगाते हैं। यहाँ एसेट मैनेजमेंट और प्रोप्राइटरी ट्रेडिंग के बीच की रेखा धुंधली हो जाती है।
• हाई-फ्रीक्वेंसी ट्रेडिंग फर्में और मार्केट मेकर्स। इसका सबसे शुद्ध आधुनिक रूप। सिटाडेल सिक्योरिटीज, जेन स्ट्रीट, जंप ट्रेडिंग, डीआरडब्ल्यू और हडसन रिवर ट्रेडिंग विशेष रूप से अपनी पूंजी से ट्रेड करती हैं, जो काफी हद तक लेटेंसी और मार्केट-मेकिंग बढ़त पर आधारित होती हैं।
• कमोडिटी ट्रेडिंग हाउसेस। ग्लेनकोर, विटोल और ट्रैफिगुरा लॉजिस्टिक्स को प्रोप्राइटरी पोजिशनिंग के साथ जोड़ते हुए, अपनी बुक पर फिजिकल कमोडिटीज और डेरिवेटिव्स का व्यापार करते हैं।
• रिटेल प्रॉप फर्में। 2015 से, ऐसी फर्में जो सशुल्क मूल्यांकनों (पेड इवैल्यूएशन) के माध्यम से व्यक्तिगत ट्रेडर्स को फंड देती हैं। पैमाने और संरचना में भिन्न, लेकिन अंतर्निहित सिद्धांत समान है।

पहले चार समूह योग्य विशेषज्ञों को नियुक्त करते हैं, जो अक्सर क्वांटिटेटिव ग्रेजुएट्स होते हैं, और उन्हें वेतन के साथ बोनस देते हैं। पाँचवाँ समूह किसी भी ऐसे व्यक्ति के लिए खुला है जो मूल्यांकन पास कर सकता है। यही सुलभता वह एकमात्र कारण है जिसकी वजह से अधिकांश लोगों के लिए "प्रॉप ट्रेडिंग" शब्द का अर्थ बदल गया है।

बैंक डेस्कों से लेकर वोल्कर नियम तक: एक संक्षिप्त इतिहास

प्रोप्राइटरी ट्रेडिंग में निवेश बैंक डेस्कों का वर्चस्व तब तक रहा जब तक कि 2008 के वित्तीय संकट ने उनके जोखिम को उजागर नहीं कर दिया। 2010 के डोड-फ्रैंक अधिनियम ने वोल्कर नियम (Volcker Rule) पेश किया, जिसने अमेरिकी जमा-स्वीकार करने वाले बैंकों को जमाकर्ताओं के फंड के साथ प्रोप्राइटरी ट्रेडिंग करने से प्रतिबंधित कर दिया। बैंकों ने अपने डेस्क बंद कर दिए या उन्हें अलग कर दिया, और यह प्रतिभा स्वतंत्र फर्मों की ओर स्थानांतरित हो गई।

यह क्रम जानने योग्य है क्योंकि यह आज के उद्योग के स्वरूप की व्याख्या करता है।

2008 से पहले, गोल्डमैन सैक्स, लेहमैन ब्रदर्स और बेयर स्टर्न्स जैसे बैंक अपने क्लाइंट व्यवसायों के साथ-साथ काफी बड़े प्रोप्रायटरी बुक्स चलाते थे। वे पोजीशन अच्छे वर्षों में लाभदायक और बुरे वर्षों में विनाशकारी होती थीं, और संकट ने यह स्पष्ट कर दिया कि बीमित डिपॉजिट (जमा) रखने वाले संस्थान उनके साथ सट्टा जोखिम उठा रहे थे।

इसके बाद 2010 में डॉड-फ्रैंक आया, और इसके साथ वोल्कर नियम लागू हुआ, जिसका नाम पूर्व फेडरल रिजर्व चेयरमैन पॉल वोल्कर के नाम पर रखा गया था। इसने संघीय रूप से बीमित जमा वाले बैंकों को अपने स्वयं के खाते के लिए अल्पकालिक प्रोप्रायटरी ट्रेडिंग करने से प्रतिबंधित कर दिया। बैंकों ने अपने प्रॉप डेस्क बंद करके या उन्हें अलग (स्पिन आउट) करके इसका जवाब दिया।

ट्रेडर्स गायब नहीं हुए। वे बिना किसी डिपॉजिट बेस वाली और इसलिए बिना किसी वोल्कर प्रतिबंध वाली स्वतंत्र फर्मों में चले गए: सिटाडेल सिक्योरिटीज, जेन स्ट्रीट, जंप ट्रेडिंग, डीआरडब्ल्यू, हडसन रिवर ट्रेडिंग। 2010 के बाद प्रोप्रायटरी ट्रेडिंग में कोई कमी नहीं आई। इसका बस स्थान बदल गया।

रिटेल अध्याय 2015 में शुरू हुआ, जब FTMO नामक एक छोटी चेक (Czech) फर्म ने एक पेड इवैल्यूएशन मॉडल लॉन्च किया: नियम-आधारित परीक्षा पास करें, एक फंडेड अकाउंट प्राप्त करें, और मुनाफे को साझा करें। वह टेम्पलेट तेजी से फैल गया और आज रिटेल सेगमेंट को परिभाषित करता है।

संस्थागत बनाम रिटेल प्रोप्रायटरी ट्रेडिंग

संस्थागत प्रॉप ट्रेडिंग बहुत बड़ी फर्म पूंजी का ट्रेड करने के लिए वेतन और बोनस पर योग्य ट्रेडर्स को नियुक्त करती है। रिटेल प्रॉप ट्रेडिंग व्यक्तिगत ट्रेडर्स को एक पेड इवैल्यूएशन पास करने के बाद छोटी सिमुलेटेड या आवंटित पूंजी तक पहुंच प्रदान करती है, और उन्हें बिना किसी वेतन के केवल प्रॉफिट स्प्लिट (मुनाफे का हिस्सा) देती है। सिद्धांत बिल्कुल समान है; पैमाना, पहुंच और मुआवजा अलग हैं।

सच्ची तुलना: संस्थागत प्रॉप ट्रेडिंग शीर्ष स्तर पर बेहतर भुगतान करती है और इसमें प्रवेश करना बेहद कठिन है। रिटेल प्रॉप ट्रेडिंग किसी के लिए भी खुली है, आपके नुकसान को एक मामूली शुल्क तक सीमित रखती है, और सख्त नियमों तथा बिना किसी वेतन के बदले में आपको ऐसी पूंजी देती है जिसे आप अन्यथा जुटा नहीं सकते थे।

रिटेल मॉडल व्यवहार में कैसे काम करता है, जिसमें इवैल्यूएशन, ड्रॉडाउन नियम और भुगतान शामिल हैं, इसके लिए देखें प्रॉप फर्म क्या है और फंडेड ट्रेडिंग अकाउंट के लिए हमारी गाइड।

प्रोप्रायटरी ट्रेडिंग बनाम डे ट्रेडिंग

प्रोप्रायटरी ट्रेडिंग यह बताती है कि किसकी पूंजी जोखिम में है; डे ट्रेडिंग एक होल्डिंग अवधि का वर्णन करती है। एक प्रॉप ट्रेडर किसी फर्म की पूंजी का ट्रेड करता है और सेकंड या महीनों के लिए पोजीशन रख सकता है। एक डे ट्रेडर उसी सत्र के भीतर पोजीशन बंद कर देता है और वह अपने स्वयं के पैसे या किसी फर्म के पैसे का उपयोग कर रहा हो सकता है। दोनों एक दूसरे से जुड़े हैं लेकिन अलग-अलग सवालों के जवाब देते हैं।

लोग अक्सर इन्हें एक ही समझ लेते हैं। ये एक-दूसरे के विकल्प नहीं हैं:

• प्रॉप ट्रेडिंग पूंजी के स्वामित्व से संबंधित है। इसकी परिभाषित विशेषता यह है कि पैसा फर्म का होता है।
• डे ट्रेडिंग समय सीमा से संबंधित है। इसकी परिभाषित विशेषता यह है कि पोजीशन सत्र समाप्त होने से पहले बंद हो जाती हैं।

आप एक ही समय में दोनों हो सकते हैं। प्रॉप फर्म अकाउंट पर इंट्राडे रणनीतियों को चलाने वाला एक फंडेड ट्रेडर एक डे-ट्रेडिंग प्रॉप ट्रेडर होता है। किसी कमोडिटी हाउस में महीनों तक पोजीशन रखने वाला मैक्रो डेस्क प्रॉप ट्रेडिंग कर रहा है लेकिन डे ट्रेडिंग नहीं। यदि आप पूंजी स्रोत के बजाय एक ट्रेडिंग शैली चुन रहे हैं, तो शॉर्ट टर्म ट्रेडिंग पर हमारी गाइड अधिक उपयोगी पठन सामग्री है।

प्रोप्रायटरी ट्रेडिंग फर्में पैसे कैसे कमाती हैं?

संस्थागत प्रॉप फर्में ट्रेडिंग मुनाफे से पैसे कमाती हैं: मार्केट मेकिंग के माध्यम से प्राप्त स्प्रेड, आर्बिट्राज और अपनी पूंजी के साथ ली गई दिशात्मक पोजीशन। रिटेल प्रॉप फर्मों के पास आय का एक दूसरा जरिया होता है, चुनौतियों का प्रयास करने वाले ट्रेडर्स द्वारा भुगतान किया गया इवैल्यूएशन शुल्क, इसके साथ ही लाभदायक ट्रेडर्स के लाभ में उनका प्रतिधारित हिस्सा।

इन दोनों मॉडलों को स्पष्ट रूप से अलग करना उचित है, क्योंकि वे अलग-अलग प्रोत्साहन (इंसेंटिव) पैदा करते हैं।

एक संस्थागत फर्म केवल तभी कमाती है जब उसके ट्रेडर्स और सिस्टम रिटर्न उत्पन्न करते हैं। राजस्व का प्रत्येक डॉलर ट्रेडिंग से आता है, यही वजह है कि ये फर्में तकनीक, निष्पादन गति (एक्जीक्यूशन स्पीड) और जोखिम नियंत्रण में इतना भारी निवेश करती हैं।

एक रिटेल प्रॉप फर्म के पास दो स्रोत होते हैं: चुनौती का प्रयास करने वाले प्रत्येक व्यक्ति द्वारा भुगतान किया गया इवैल्यूएशन शुल्क, और इसे पास करने वालों द्वारा अर्जित मुनाफे में फर्म का हिस्सा। पूरी कार्यप्रणाली प्रॉप फर्में पैसे कैसे कमाती हैं की हमारी गाइड में है। क्योंकि अधिकांश प्रतिभागी पास नहीं होते हैं, इसलिए फीस एक महत्वपूर्ण राजस्व स्रोत है। यह स्वाभाविक रूप से कोई समस्या नहीं है, लेकिन इसका मतलब यह है कि प्रोत्साहन भिन्न होते हैं। एक फर्म जो मुख्य रूप से असफल इवैल्यूएशन से लाभ कमाती है, वह उस फर्म से अलग व्यवहार करती है जो सफल होने वाले और बने रहने वाले ट्रेडर्स को फंडिंग देने के उद्देश्य से बनाई गई है। पारदर्शी नियम, सत्यापन योग्य भुगतान और एक वास्तविक स्केलिंग मार्ग वे संकेत हैं जिनकी जांच की जानी चाहिए, और क्या प्रॉप फर्में वैध हैं पर हमारी गाइड यह निर्धारित करती है कि उनकी जांच कैसे की जाए।

क्या प्रोप्रायटरी ट्रेडिंग लाभदायक है?

प्रोप्रायटरी ट्रेडिंग उन फर्मों के लिए लाभदायक है जो इसे अच्छी तरह से करती हैं और व्यक्तिगत ट्रेडर्स के एक अल्पसंख्यक वर्ग के लिए लाभदायक है। संस्थानों में, शीर्ष डेस्क काफी लाभ उत्पन्न करते हैं लेकिन वे अत्यधिक चयनित विशेषज्ञों को नियुक्त करते हैं। रिटेल प्रॉप ट्रेडिंग में, उद्योग के अनुमान बताते हैं कि केवल एक अंक (सिंगल डिजिट) प्रतिशत प्रतिभागी ही भुगतान तक पहुंचते हैं, जिसमें अधिकांश विफलताओं का कारण कमजोर रणनीतियां नहीं, बल्कि जोखिम-नियमों का उल्लंघन होता है।

रिटेल पक्ष की वास्तविक तस्वीर: इवैल्यूएशन खरीदने वाले अधिकांश लोग पास नहीं होते हैं, और जो पास होते हैं, उनमें से कई महीनों के भीतर फंडेड अकाउंट खो देते हैं। यह इस बात का प्रमाण है कि दबाव में सख्त नियमों के तहत ट्रेडिंग करना कठिन है, न कि इस बात का प्रमाण कि यह मॉडल हेरफेर से भरा है। जो ट्रेडर्स सफल होते हैं, वे समान आदतों को साझा करते हैं: प्रति ट्रेड छोटा जोखिम, एक परीक्षित रणनीति, और ड्रॉडाउन सीमा का पूर्ण सम्मान। हमारा विश्लेषण कि अधिकांश ट्रेडर्स प्रॉप चुनौतियों में क्यों असफल होते हैं इस पैटर्न को कवर करता है, और ट्रेडिंग में जोखिम प्रबंधन पर हमारी गाइड इसके समाधान को कवर करती है।

प्रोप्रायटरी ट्रेडिंग कैसे शुरू करें

किसी संस्थान में प्रॉपराइटरी ट्रेडिंग शुरू करने के लिए आपको एक क्वांटिटेटिव डिग्री, प्रतिस्पर्धी चयन प्रक्रिया और आमतौर पर पिछले अनुभव की आवश्यकता होती है। रिटेल प्रॉप ट्रेडिंग शुरू करने के लिए आपको एक परखी हुई रणनीति और एक मूल्यांकन शुल्क की आवश्यकता होती है: एक फर्म चुनें, जोखिम नियमों के भीतर उसकी चुनौती (चैलेंज) पास करें, और प्रॉफिट स्प्लिट के साथ एक फंडेड खाता प्राप्त करें।

संस्थागत मार्ग एक करियर ट्रैक है: प्रासंगिक डिग्री, इंटर्नशिप, और सीमित संख्या में भर्ती करने वाली फर्मों में एक प्रतिस्पर्धी चयन प्रक्रिया।

रिटेल मार्ग अभी खुला है। आप एक ऐसी फर्म चुनते हैं जिसके नियम आपकी रणनीति के अनुकूल हों (हमारी मार्गदर्शिका कौन सी प्रॉप फर्म चुनें सभी मानदंडों को कवर करती है), एकमुश्त मूल्यांकन शुल्क का भुगतान करें, जोखिम सीमाओं का उल्लंघन किए बिना लाभ लक्ष्य हासिल करें, और फंड प्राप्त करें। पहचान सत्यापन और मूल्यांकन तथा तत्काल फंडिंग के बीच चयन सहित पूरी प्रक्रिया, हमारी इस मार्गदर्शिका में है कि फंडेड ट्रेडिंग खाता कैसे प्राप्त करें।

एक ईमानदार चेतावनी: रिटेल मार्ग उन ट्रेडर्स को पुरस्कृत करता है जिनके पास पहले से ही एक मजबूत रणनीति और बढ़त (edge) है। यह मौजूदा कौशल को बढ़ाता है; यह इसे पैदा नहीं करता है। पहले एक छोटे या डेमो खाते पर निरंतरता बनाएं, फिर जो पहले से काम कर रहा है उसे बड़े पैमाने पर ले जाने के लिए फंडेड खाते का उपयोग करें।

Pipcy के साथ फर्म की पूंजी से ट्रेड करें

प्रॉपराइटरी ट्रेडिंग तक पहले केवल बैंक डेस्क या क्वांट भर्ती प्रक्रिया के माध्यम से ही पहुंचा जा सकता था। रिटेल मॉडल ने इसे बदल दिया है, और अब व्यावहारिक प्रश्न यह है कि आप किस फर्म के नियमों के दायरे में ट्रेड कर सकते हैं। Pipcy बिना किसी दैनिक ड्रॉडाउन, बिना ट्रेलिंग ड्रॉडाउन, समाचार ट्रेडिंग की अनुमति, अनुमोदन के 48 घंटों के भीतर पेआउट अनुरोधों के निपटान और 100% तक बढ़ने वाले प्रॉफिट स्प्लिट के साथ मूल्यांकन आयोजित करता है: प्रतिशत-आधारित मल्टी-एसेट ट्रेडिंग के लिए Pipcy Classic, और पिप-आधारित फॉरेक्स के लिए Pips Mastery। दोनों में मुफ्त Pipcy Academy का एक्सेस शामिल है।

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

सरल शब्दों में प्रॉपराइटरी ट्रेडिंग क्या है?

प्रॉपराइटरी ट्रेडिंग तब होती है जब कोई फर्म ग्राहकों के लिए ट्रेड करने और कमीशन कमाने के बजाय, लाभ कमाने के लिए अपने स्वयं के पैसे से ट्रेड करती है। फर्म पूरा जोखिम उठाती है और पूरा रिटर्न अपने पास रखती है। यह निवेश बैंकों, हेज फंडों, मार्केट मेकर्स, कमोडिटी हाउसों और 2015 से व्यक्तिगत ट्रेडर्स को फंड देने वाली रिटेल प्रॉप फर्मों द्वारा की जाती है।

क्या प्रॉप ट्रेडिंग और प्रॉप फर्म एक ही बात है?

पूरी तरह नहीं। प्रॉप ट्रेडिंग एक गतिविधि है, जो फर्म की अपनी पूंजी से ट्रेड करना है। एक प्रॉप फर्म वह कंपनी होती है जो ऐसा करती है, और रिटेल संदर्भ में विशेष रूप से वह कंपनी जो सशुल्क मूल्यांकनों के माध्यम से व्यक्तिगत ट्रेडर्स को फंड देती है। प्रॉप ट्रेडिंग कार्यप्रणाली है; प्रॉप फर्म उस कार्यप्रणाली के इर्द-गिर्द बना एक प्रकार का व्यवसाय है।

क्या प्रॉपराइटरी ट्रेडिंग कानूनी है?

हाँ, प्रॉपराइटरी ट्रेडिंग कानूनी है। इसे कुछ विशिष्ट मामलों में प्रतिबंधित किया गया है, न कि पूरी तरह से अवैध: 2010 के डोड-फ्रैंक अधिनियम के तहत वोल्कर नियम अमेरिकी जमा-स्वीकार करने वाले बैंकों को अपने स्वयं के खाते से अल्पकालिक प्रॉपराइटरी ट्रेडिंग करने से रोकता है। स्वतंत्र फर्म, हेज फंड, मार्केट मेकर्स और रिटेल प्रॉप फर्म अपने अधिकार क्षेत्र के नियमों के अधीन कानूनी रूप से काम करते हैं।

प्रॉप ट्रेडिंग और डे ट्रेडिंग में क्या अंतर है?

प्रॉप ट्रेडिंग यह दर्शाती है कि किसकी पूंजी जोखिम में है—ट्रेडर की नहीं बल्कि फर्म की। डे ट्रेडिंग एक होल्डिंग अवधि को दर्शाती है—पोजीशन जो एक ही सत्र के भीतर खोली और बंद की जाती हैं। वे एक दूसरे के विकल्प नहीं हैं, बल्कि आपस में जुड़े हो सकते हैं: इंट्राडे रणनीतियों को चलाने वाला एक फंडेड ट्रेडर एक ही समय में दोनों कर रहा होता है।

प्रॉपराइटरी ट्रेडर्स कितना कमाते हैं?

संस्थागत प्रॉप ट्रेडर्स आमतौर पर एक बेस सैलरी के साथ-साथ परफॉर्मेंस बोनस कमाते हैं, जो फर्म और डेस्क के अनुसार काफी भिन्न होता है। रिटेल फंडेड ट्रेडर्स केवल प्रॉफिट स्प्लिट कमाते हैं, आमतौर पर उनके द्वारा कमाए गए मुनाफे का 70% से 95%, बिना किसी वेतन के। वास्तविक रिटेल कमाई में काफी अंतर होता है, और अधिकांश प्रतिभागी कभी भी पेआउट तक नहीं पहुंच पाते हैं, इसलिए विज्ञापित आय के दावों को सावधानी से देखें।

क्या कोई भी प्रॉपराइटरी ट्रेडर बन सकता है?

कोई भी रिटेल प्रॉपराइटरी ट्रेडिंग का प्रयास कर सकता है, क्योंकि प्रॉप फर्म मूल्यांकन आम जनता के लिए खुले हैं और केवल एक शुल्क की आवश्यकता होती है। संस्थागत प्रॉपराइटरी ट्रेडिंग कहीं अधिक प्रतिबंधित है, जिसमें आम तौर पर क्वांटिटेटिव बैकग्राउंड और एक प्रतिस्पर्धी भर्ती प्रक्रिया की आवश्यकता होती है। रिटेल मूल्यांकन का प्रयास करना यथार्थवादी है; लेकिन सफल होने के लिए अभी भी एक जांची-परखी रणनीति और सख्त जोखिम अनुशासन की मांग होती है।

Vladimir Rybakov द्वारा लिखित, PIPCY Academy के प्रमुख, ट्रेडिंग के 19 वर्षों के अनुभव के साथ CFTe-प्रमाणित।

Snir Ahiel द्वारा तथ्य-जांचित, The5ers के पूर्व सह-संस्थापक और Pipcy में जोखिम प्रबंधन विशेषज्ञ, फॉरेक्स, स्टॉक्स और ऑप्शंस ट्रेडिंग में 15+ वर्षों के अनुभव के साथ।

जोखिम प्रकटीकरण: ट्रेडिंग में पर्याप्त जोखिम शामिल है। Pipcy शैक्षिक और मूल्यांकन उद्देश्यों के लिए सिमुलेटेड ट्रेडिंग मूल्यांकन प्रदान करता है। सिमुलेटेड प्रदर्शन वास्तविक ट्रेडिंग परिणामों का प्रतिनिधित्व नहीं करता है, और फंडेड ट्रेडर बनने की गारंटी नहीं है। यहाँ कुछ भी वित्तीय या निवेश सलाह नहीं है।