Vladimir Rybakov
Author
Snir Ahiel
Fact Checker
As regras de avaliação de prop firms são as condições que você deve cumprir para passar em um desafio e receber financiamento. As cinco principais são uma meta de lucro (geralmente de 5% a 10%), um drawdown máximo (de 5% a 12%), um limite de perda diária (de 3% a 5%), um mínimo de dias de negociação e uma regra de consistência. Todas se aplicam simultaneamente; violar uma geralmente encerra a tentativa.
Quase todas as avaliações com falha que analisei resumem-se à mesma coisa. O trader entendeu a meta de lucro e leu o resto superficialmente. Então, uma regra que ele não havia lido corretamente — um teto de consistência, uma exigência de dias mínimos, um limite de perda diária medido pelo patrimônio líquido (equity) em vez do saldo (balance) — encerrou a tentativa enquanto sua estratégia estava funcionando bem.
As regras não existem para enganar você. Elas são uma versão simplificada de como opera uma mesa de risco institucional, e é por isso que uma empresa de trading proprietário as aplica automaticamente. Mas elas só protegem você se as conhecer antes de abrir a primeira operação. Este guia cobre todas as regras de avaliação que você provavelmente encontrará, como são os valores típicos no setor e onde as empresas diferem.
Esta página é sobre as regras durante a avaliação. As regras que se aplicam quando você já está financiado são semelhantes, mas não idênticas, e são abordadas nas regras de contas financiadas. Para entender a avaliação como um produto, veja o que é um desafio de prop firm.
As regras de avaliação de prop firms são as condições de desempenho e risco que um trader deve cumprir para passar em um desafio. Elas se dividem em dois grupos: regras de desempenho que definem o que você deve alcançar (meta de lucro, dias mínimos de negociação) e regras de risco que definem o que você não deve fazer (limites de drawdown, limites de consistência, estratégias restritas). Todas se aplicam simultaneamente.
A estrutura é consistente em todo o setor, embora os números variem. Uma empresa oferece a você uma conta simulada, uma meta a ser atingida e um conjunto de limites que você não pode ultrapassar ao alcançá-la. Atinja a meta dentro de todos os limites e você será financiado.
O que confunde as pessoas é que esses não são obstáculos sequenciais, são condições simultâneas. Você não supera a regra de drawdown para depois trabalhar na meta. Cada regra está ativa em cada operação. Um trader que atinge 9% de lucro em uma meta de 10% e depois viola o limite de perda diária foi reprovado, e o lucro acumulado não ameniza isso.
As cinco regras que decidem quase todas as avaliações:
Além dessas, existem as cláusulas de estratégias restritas, que são as que mais variam entre as empresas.
A meta de lucro é o ganho percentual que você deve atingir para passar. Avaliações de fase única normalmente exigem de 8% a 10%. Avaliações de duas fases geralmente exigem de 8% a 10% na fase um e de 4% a 5% na fase dois. Algumas empresas medem a meta em pips em vez de porcentagens. A meta deve ser alcançada sem violar nenhuma outra regra.
Metas típicas por estrutura:
| Estrutura de avaliação | Meta da Fase 1 | Meta da Fase 2 |
|---|---|---|
| Um passo / fase única | 8% a 10% | n/a |
| Dois passos / duas fases | 8% a 10% | 4% a 5% |
| Baseada em pips | Contagem fixa de pips | n/a |
Duas coisas sobre as metas que os traders avaliam mal com frequência.
Primeiro, a meta é um piso, não uma linha de chegada para correr em disparada. Os traders que passam tendem a alcançá-la ao longo de 15 a 25 dias de negociação com posições de tamanho reduzido. Aqueles que tentam superá-la em três sessões são os que violam uma regra de drawdown pelo caminho.
Segundo, uma meta mais baixa na segunda fase não é um presente. A fase dois existe para testar se o resultado da primeira fase foi replicável. A mesma disciplina precisa ser mantida duas vezes, o que é exatamente o que ela foi projetada para medir.
Os limites de drawdown limitam suas perdas durante a avaliação. O drawdown máximo limita a perda total, geralmente de 5% a 12%, medida a partir do seu saldo inicial (estático) ou a partir do seu pico de patrimônio líquido (trailing). Um limite de perda diária restringe a perda dentro de uma única sessão, geralmente de 3% a 5%, reiniciando a cada dia de negociação. Violar qualquer um deles normalmente encerra a avaliação imediatamente.
É aqui que a maioria das avaliações é realmente perdida, portanto, os detalhes importam.
Drawdown máximo estático versus trailing. Um limite estático fica a uma distância fixa abaixo do seu saldo inicial e nunca se move, de modo que o seu nível de violação é um número único que você pode calcular no primeiro dia. Um limite trailing (móvel) acompanha o seu saldo ou patrimônio líquido mais alto para cima e nunca volta a descer, o que significa que ele se torna mais rigoroso à medida que você lucra e pode encerrar uma conta que ainda está no lucro geral. Operar contra o modelo trailing é significativamente mais difícil, e nosso guia sobre drawdown máximo como poder de compra mostra como comparar os dois entre diferentes empresas em termos monetários.
Limites diários baseados em saldo versus baseados em patrimônio líquido. Sob um limite baseado em saldo (balance), apenas as operações fechadas contam para a perda diária. Sob um limite baseado em patrimônio líquido (equity), perdas flutuantes em posições abertas contam em tempo real, portanto, uma operação que sofre uma queda antes de se recuperar pode reprovar você. Sempre confirme qual método se aplica antes de dimensionar uma posição. Nosso guia de drawdown diário vs máximo detalha ambas as medições com exemplos.
O funcionamento completo está em nosso guia de drawdown e no artigo explicativo sobre drawdown trailing. Para dimensionar posições e ficar longe desses limites, consulte o artigo sobre gestão de risco.
Vale a pena saber: nem todas as empresas aplicam ambos. Algumas removem o limite de perda diária por completo, o que muda a forma como você pode gerenciar uma posição ao longo das sessões.
A regra de dias mínimos de negociação define quantos dias você deve operar antes de ser aprovado, garantindo que os resultados reflitam uma habilidade consistente em vez de uma única sessão de sorte. Os requisitos geralmente variam de 3 a 10 dias, com algumas empresas não exigindo nenhum e outras exigindo consideravelmente mais. Um dia geralmente só conta se pelo menos uma posição for aberta.
O objetivo é simples: um trader que atinge uma meta de 10% em uma única sessão alavancada não demonstrou nada além de disposição para apostar. Exigir vários dias ativos força uma amostragem.
Existe uma contrapartida que a maioria dos guias não menciona. Empresas que anunciam zero dias mínimos de negociação geralmente compensam com uma regra de consistência mais rigorosa, muitas vezes limitando o lucro de um único dia a 20% ou 30% do total, ou aplicando condições mais rígidas após o financiamento. Você raramente escapa do requisito de "provar que é consistente"; você apenas o cumpre por meio de uma regra diferente. Ao comparar empresas, analise os dias mínimos e a consistência juntos, e não separadamente.
Verifique também a definição. A maioria das empresas considera um dia válido qualquer dia em que você abre pelo menos uma posição; algumas exigem uma operação fechada ou um volume mínimo.
Uma regra de consistência limita quanto do seu lucro total pode vir de um único dia de negociação, mais comumente 30%, com algumas empresas usando 40% ou 45% e empresas mais rigorosas exigindo 20%. Isso impede que um trader seja aprovado com apenas um grande ganho desproporcional. Violar essa regra pode invalidar a avaliação ou atrasar o financiamento, mesmo que a meta de lucro tenha sido atingida.
Veja como funciona na prática. Em uma regra de consistência de 30%, se você precisa de $ 10.000 em lucros para passar, nenhum dia isolado pode contribuir com mais de $ 3.000 desse valor. Se você lucrar $ 5.000 em um dia, precisará continuar negociando até que seu lucro total seja grande o suficiente para que esse dia represente menos de 30%, o que, nesse exemplo, significa cerca de $ 16.700 no total.
Duas implicações práticas:
Nem toda empresa aplica uma regra de consistência durante a avaliação, e algumas a aplicam apenas após o financiamento. É uma das regras mais frequentemente ignoradas porque raramente aparece na página de marketing.
Um limite de tempo define o período do calendário no qual você deve atingir a meta de lucro, historicamente 30 dias por fase. Muitas empresas agora removeram os limites de tempo por completo, permitindo que você leve o tempo que precisar, enquanto as regras de drawdown permanecem ativas. A ausência de limite de tempo reduz a pressão, mas não flexibiliza as regras de risco.
O setor mudou significativamente nesse aspecto. Períodos fixos de 30 dias eram o padrão e agora são cada vez mais substituídos por avaliações por tempo ilimitado, pois a pressão do tempo leva os traders exatamente às decisões precipitadas e desproporcionais que causam violações.
Se a sua empresa impuser um limite de tempo, planeje a meta como uma taxa diária antes de começar. Precisar de 8% em 30 dias com um risco de 1% por operação é uma tarefa muito diferente de precisar disso sem prazo, e os impactos no dimensionamento das posições devem ser definidos com antecedência, em vez de serem descobertos na terceira semana.
A maioria das empresas restringe certos comportamentos de negociação durante a avaliação. As restrições comuns cobrem operações durante notícias de alto impacto, manutenção de posições durante o fim de semana, hedging entre contas, copy trading, arbitragem de latência e certos usos de expert advisors (EAs). As restrições variam amplamente entre as empresas e violá-las pode anular uma avaliação que, de outra forma, teria sido bem-sucedida.
As restrições que você mais provavelmente encontrará:
Esta é a categoria em que as empresas mais divergem e onde uma regra não lida causa o maior estrago. Leia a seção de estratégias restritas de qualquer regulamento antes de comprar.
Uma avaliação de um passo tem uma única fase com uma meta de lucro, normalmente de 8% a 10%, e permite que você obtenha o financiamento mais rapidamente. Uma avaliação de dois passos divide o processo em duas fases com uma segunda meta mais baixa, geralmente de 4% a 5%, para confirmar se o resultado foi consistente. As regras de risco geralmente são idênticas em ambas; apenas a estrutura das metas muda.
| Um passo | Dois passos | |
|---|---|---|
| Fases | 1 | 2 |
| Metas | 8% a 10% | 8% a 10%, depois 4% a 5% |
| Tempo até o financiamento | Mais rápido | Mais longo |
| O que testa | Se você consegue fazer | Se você consegue fazer duas vezes |
| Taxa típica | Mais alta | Mais baixa |
Nenhuma delas é objetivamente mais fácil. O modelo de um passo exige um esforço único maior; o modelo de dois passos exige um esforço menor sustentado em duas etapas. Traders com uma vantagem estável e consistente geralmente acham o modelo de dois passos mais confortável e barato. Traders confiantes em uma sequência forte costumam preferir o modelo de um passo.
Violar uma regra de risco durante uma avaliação normalmente reprova a conta de forma imediata e automática, independentemente de quanto lucro você acumulou. Violar uma regra de desempenho, como dias mínimos de negociação ou consistência, geralmente não resulta em reprovação direta; apenas impede a aprovação até que a condição seja atendida. A maioria das empresas oferece um reset pago em vez de um reembolso.
Vale a pena internalizar essa distinção:
Se você falhar, a taxa de avaliação não é reembolsada, embora muitas empresas ofereçam um reset com desconto. Encare uma primeira tentativa com falha como um custo de aprendizado em vez de um veredito, e identifique qual regra a encerrou antes de comprar outra. Para entender o padrão por trás da maioria das falhas, veja por que a maioria dos traders falha nos desafios de prop firms.
A Pipcy mantém suas regras de avaliação deliberadamente simples: perda máxima de 12% no Classic ou perda máxima fixa de 250 pips no Pips Mastery, sem drawdown diário e sem trailing drawdown, período mínimo de trading de 3 dias e trading de notícias permitido em todos os desafios.
| Regra | Pipcy Classic | Pips Mastery |
|---|---|---|
| Perda máxima | 12% (estática, a partir do saldo inicial) | 250 pips (fixo) |
| Meta de lucro | 18% (One-Step); 12% depois 6% (Two-Step) | 500 pips (X2); 750 pips (X3) |
| Drawdown diário | Nenhum | Nenhum |
| Trailing drawdown | Nenhum | Nenhum |
| Dias mínimos de trading | 3 | 3 |
| Trading de notícias | Permitido | Permitido |
| Divisão de lucros (Profit split) | Até 100% | Até 100% |
| Pagamento (Payout) | Solicitações processadas em até 48 horas após a aprovação | Solicitações processadas em até 48 horas após a aprovação |
A remoção do drawdown diário e do trailing drawdown elimina as duas regras que mais frequentemente encerram avaliações que, de outra forma, seriam bem-sucedidas, e permitir o trading de notícias remove outra restrição frequente. Os termos completos estão nas páginas do Pipcy Classic e do Pips Mastery.
As regras de avaliação não são obstáculos inventados para fazer você falhar. Elas são a estrutura de risco dentro da qual você operará enquanto mantiver uma conta financiada, portanto, a atitude sensata é escolher uma empresa cujas regras você consiga citar de memória antes da sua primeira operação. As da Pipcy são curtas por design: um limite de perda estático, mínimo de 3 dias, sem drawdown diário ou móvel (trailing), trading de notícias permitido, divisão de lucros que chega a até 100% e solicitações de pagamento processadas em até 48 horas após a aprovação. Comece com o Pipcy Classic ou o Pips Mastery, ambos com acesso gratuito à Pipcy Academy.
As cinco principais regras de avaliação são uma meta de lucro (geralmente de 5% a 10%), um drawdown máximo (de 5% a 12%), um limite de perda diária (de 3% a 5%), um número mínimo de dias de trading e uma regra de consistência que limita o lucro de um único dia. A maioria das empresas acrescenta cláusulas de estratégias restritas que cobrem trading de notícias, operações mantidas no fim de semana, hedging e ferramentas automatizadas. Todas as regras se aplicam simultaneamente.
Uma regra de consistência limita quanto do seu lucro total pode vir de um único dia de trading, mais frequentemente 30%, com algumas empresas usando 40% ou 45% e empresas mais rigorosas usando 20%. Ela impede que os traders sejam aprovados com uma única operação vencedora desproporcional. Violar essa regra geralmente apenas atrasa a aprovação em vez de reprovar a conta, já que você pode continuar operando até que a proporção volte ao intervalo permitido.
A maioria das empresas exige entre 3 e 10 dias de trading, embora algumas não exijam nenhum e algumas exijam consideravelmente mais. Um dia geralmente é contabilizado se você abrir pelo menos uma posição. As empresas que anunciam zero dias mínimos costumam compensar com uma regra de consistência mais rígida, portanto, analise os dois requisitos em conjunto, e não separadamente.
Violar uma regra de risco, como o drawdown máximo, o limite de perda diária ou usar uma estratégia proibida, normalmente resulta na falha imediata da conta, independentemente do lucro acumulado. Violar uma condição de desempenho, como dias mínimos de trading ou consistência, geralmente apenas adia a aprovação até que ela seja cumprida. As taxas não são reembolsadas, embora muitas empresas ofereçam um reset com desconto.
As regras da conta financiada geralmente são semelhantes às regras de avaliação, com a remoção da meta de lucro e a manutenção das regras de risco, às vezes com pequenos ajustes. Algumas empresas aplicam um requisito de consistência mais rigoroso após o financiamento. Presuma que todas as regras de risco continuam sendo aplicadas após obter o financiamento, pois relaxar a disciplina após a aprovação é um motivo comum para a perda precoce de contas financiadas.
A Pipcy não aplica drawdown diário nem trailing drawdown em nenhum dos desafios. O Classic usa uma perda máxima estática de 12% a partir do saldo inicial e o Pips Mastery uma perda máxima fixa de 250 pips, com um período mínimo de trading de 3 dias e trading de notícias permitido. Verifique as páginas dos desafios em tempo real para obter o conjunto completo e atualizado de regras antes de começar.
Escrito por Vladimir Rybakov, Head da PIPCY Academy, certificado pela CFTe com 19 anos de experiência em trading.
Revisão de fatos por Snir Ahiel, ex-cofundador da The5ers e especialista em gerenciamento de risco na Pipcy, com mais de 15 anos operando Forex, Ações e Opções.
Aviso de risco: O trading envolve riscos substanciais. A Pipcy oferece avaliações de trading simulado para fins educacionais e de avaliação. O desempenho simulado não representa resultados reais de trading, e tornar-se um trader financiado não é garantido. Os intervalos de regras do setor citados aqui são valores típicos e variam de acordo com a empresa; confirme sempre as regras atuais diretamente com a respectiva empresa. Nada aqui constitui assessoria financeira ou de investimento.
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