Vladimir Rybakov
Author
Snir Ahiel
Fact Checker
O drawdown diário é o máximo que você pode perder em um único dia de negociação antes de violar a regra, e ele é reiniciado a cada sessão. O drawdown máximo é o máximo que você pode perder a partir do pico da sua conta ao longo de toda a sua vida útil. O drawdown diário limita os danos de curto prazo dia a dia, enquanto o drawdown máximo é o piso rígido que sua conta nunca pode ultrapassar.
A maioria dos traders que é reprovada em uma avaliação de conta financiada não errou a leitura do gráfico. Eles erraram na leitura do livro de regras. Os dois limites que mais encerram contas são o drawdown diário e o drawdown máximo, e confundi-los é um dos erros mais caros no prop trading. Em 19 anos, vi traders habilidosos violarem um limite diário que não sabiam que reiniciava em um horário de servidor específico, e outros sangrarem lentamente rumo a um limite máximo que não estavam monitorando porque estavam focados apenas no dia.
Estas são duas restrições diferentes com duas lógicas diferentes e, se você opera com uma mesa proprietária, precisa respeitar ambas ao mesmo tempo. Este guia detalha como cada uma funciona, como interagem, as armadilhas de cada uma e como o modelo da Pipcy, que não utiliza limite diário nem móvel (trailing), muda o cenário. Para entender a base, o guia principal sobre o que é drawdown no trading aborda primeiro o conceito fundamental.
O drawdown diário, também chamado de limite de perda diária, é o máximo que você tem permissão para perder em um único dia de negociação. Ultrapassá-lo geralmente reprova a conta ou o dia, independentemente do seu lucro geral. Ele reinicia no início de cada novo dia de negociação, oferecendo um novo limite a cada sessão, e é medido a partir do seu saldo inicial diário ou do seu patrimônio líquido inicial diário.
O drawdown diário é um disjuntor de curto prazo. Sua função é impedir que um único dia catastrófico — a espiral de vingança contra o mercado alimentada pelo tilt — destrua uma conta. Se o seu limite diário for de 5% em uma conta de $100.000, você pode perder até $5.000 nessa sessão. Ultrapasse esse valor e você cometeu uma violação, mesmo que sua conta estivesse com 20% de lucro acumulado ao iniciar o dia.
A redefinição é a sua característica definidora. A cada novo dia de negociação, geralmente em um horário de servidor fixo, como às 17h de Nova York, o limite é zerado em relação ao seu novo saldo ou patrimônio líquido inicial. Assim, o drawdown diário nunca se acumula entre os dias. É uma restrição repetitiva, aplicada dia após dia. O detalhe que os traders deixam passar é que o horário de reinício segue o relógio da empresa, não o seu, portanto, uma posição mantida durante esse rollover pode cruzar dois limites diários distintos.
O drawdown diário é calculado de duas maneiras. Com base no saldo significa que o limite é definido a partir do seu saldo no início do dia. Com base no patrimônio líquido significa que ele é definido a partir do seu saldo inicial somado a qualquer lucro ou prejuízo flutuante. Limites diários baseados no patrimônio líquido são mais rigorosos, pois perdas não realizadas em operações abertas contam para o limite em tempo real.
O método de cálculo faz muita diferença. Sob um limite diário baseado no saldo, apenas as operações encerradas aproximam você do limite; portanto, uma posição aberta que apresente um prejuízo temporário não causará uma violação até ser fechada. Sob um limite diário baseado no patrimônio líquido, sua perda flutuante (não realizada) é contabilizada instantaneamente; assim, uma operação que recua antes de andar a favor pode violar sua conta, mesmo que ela viesse a se recuperar. Sempre confirme qual método sua empresa utiliza, pois isso altera o espaço real que uma operação aberta possui.
O drawdown máximo, também chamado de drawdown total ou geral, é a maior perda permitida a partir do ponto mais alto da sua conta ao longo de toda a sua existência. Atingi-lo encerra a conta definitivamente. Ao contrário do drawdown diário, ele não se reinicia. É o piso definitivo e pode ser estático (fixado a partir do saldo inicial) ou móvel/trailing (acompanhando o pico da conta).
Enquanto o drawdown diário rege uma única sessão, o drawdown máximo rege toda a vida útil da conta. É a linha que, uma vez cruzada, encerra a avaliação ou a conta financiada em definitivo. Se o seu drawdown máximo for de 10% em uma conta de $100.000, sua conta nunca poderá cair mais do que $10.000 abaixo do seu ponto de referência e, dependendo da empresa, esse ponto de referência é fixo ou móvel.
A distinção entre estático e móvel (trailing) é onde o drawdown máximo se torna perigoso. Um máximo estático fica a uma distância fixa abaixo do seu saldo inicial e nunca se move. Um máximo móvel (trailing) segue o seu pico para cima e trava os ganhos, tornando-se mais apertado conforme você lucra. O funcionamento dessa dinâmica é abordado detalhadamente no guia sobre drawdown móvel (trailing). Para uma definição mais aprofundada do limite máximo isoladamente, consulte drawdown máximo.
A principal diferença é a escala de tempo. O drawdown diário limita as perdas dentro de um único dia e é reiniciado a cada sessão, enquanto o drawdown máximo limita as perdas totais a partir do pico da conta e nunca se reinicia. O drawdown diário protege contra um único dia ruim. O drawdown máximo protege o capital geral da conta. A violação de qualquer um encerra o dia ou a conta, respectivamente.
| Recurso | Drawdown diário | Drawdown máximo |
|---|---|---|
| Horizonte | Um dia de negociação | Toda a vida útil da conta |
| Reinicia? | Sim, a cada sessão | Não, permanente |
| Ponto de referência | Saldo/patrimônio líquido inicial do dia | Saldo inicial (estático) ou pico (móvel) |
| Custo de uma violação | Reprova o dia (ou a conta) | Encerra a conta permanentemente |
| Finalidade | Conter um dia catastrófico | Proteger o capital total |
| Tamanho típico | Menor (ex.: 4 a 5%) | Maior (ex.: 8 a 12%) |
O ponto fundamental é que eles operam em relógios diferentes e você precisa respeitar ambos simultaneamente. Você pode ter bastante margem restante no drawdown máximo e ainda assim ser reprovado ao violar o limite diário em uma única sessão imprudente. Da mesma forma, você pode ficar abaixo do seu limite diário todos os dias e, ainda assim, sangrar gradualmente rumo ao seu drawdown máximo ao longo de semanas. Passar em uma avaliação significa nunca ultrapassar nenhuma das duas linhas, e é exatamente por isso que elas são acumuladas, além de ser a razão pela qual tantos traders acham os desafios financiados mais difíceis do que o esperado. É também um dos principais motivos pelos quais a maioria dos traders é reprovada em desafios de mesas proprietárias.
Quando uma empresa impõe ambos os limites, eles restringem suas operações em duas escalas de tempo simultaneamente. O limite diário limita a perda de cada sessão, e o limite máximo restringe as perdas cumulativas a partir do pico. O limite diário geralmente atua primeiro em um dia ruim, enquanto o limite máximo atua ao longo de uma sequência de perdas. Você sofrerá a violação com base no que for atingido primeiro.
Na prática, as duas regras equilibram-se mutuamente. Num único dia desastroso, o limite diário é o seu primeiro alerta de segurança, interrompendo as suas operações antes que possa causar danos ao nível do drawdown máximo. Ao longo de uma sequência lenta e desgastante de perdas distribuída por vários dias, o limite diário continua a ser reiniciado e nunca é acionado, fazendo com que o drawdown máximo se torne a restrição vinculativa à medida que as suas perdas acumuladas se aproximam do limite mínimo vitalício.
É por isso que uma boa gestão de risco no forex deve ter em conta ambos os horizontes. Dimensionar as posições para respeitar apenas o limite diário pode, com o tempo, levá-lo a violar o drawdown máximo, e dimensionar para respeitar apenas o limite máximo pode fazer com que um único dia ultrapasse o teto diário. A abordagem disciplinada mantém o risco por operação suficientemente pequeno para que nenhum dos limites seja seriamente ameaçado, o mesmo princípio subjacente à mentalidade do trader financiado.
Numa conta de $100.000 com um limite diário de 5% ($5.000) e um máximo estático de 10% (limite mínimo de $10.000 nos $90.000), pode perder até $5.000 num único dia, e a sua conta nunca pode cair abaixo de $90.000 no total. Uma perda de $6.000 num dia viola o limite diário, mesmo que esteja longe do piso de $90.000. Uma perda lenta para $89.900 ao longo de duas semanas viola o máximo, mesmo que nenhum dia individual tenha excedido os $5.000.
Veja como os dois limites detetam falhas diferentes nessa conta de $100.000:
Os dois cenários mostram por que razão não pode gerir apenas um limite. O teto diário é a sua defesa contra um colapso pontual. O máximo é a sua defesa contra o desgaste lento. Um trader que respeita apenas um fica exposto ao outro.
Para negociar com segurança sob um drawdown diário e um máximo, mantenha o risco por operação reduzido (0,5 a 1%), defina um stop diário pessoal bem abaixo do limite diário da empresa, monitorize a sua distância cumulativa até ao piso máximo e pare de negociar no dia após uma perda definida, em vez de tentar recuperá-la. O objetivo é manter ambos os limites tão distantes de serem atingidos que nunca cheguem a ser um fator de preocupação.
O plano prático que mantém ambas as linhas confortavelmente distantes:
Siga estes passos e nenhum dos limites estará seriamente em risco, o que é o objetivo principal. Limites dos quais nunca se aproxima não podem prejudicá-lo.
A Pipcy utiliza um drawdown máximo, mas nenhum drawdown diário, e também nenhum drawdown móvel (trailing). O Pipcy Classic utiliza um drawdown máximo absoluto (estático) de 12% a partir do saldo inicial. O Pips Mastery utiliza uma perda máxima fixa de 250 pips. Sem limite diário e sem trailing, gere o risco com base num único valor vitalício fixo, em vez de lidar com duas restrições em constante mudança.
Esta é uma simplificação deliberada que favorece o trader. A maioria das empresas acumula um limite diário sobre um limite máximo, o que o obriga a defender duas linhas em dois relógios diferentes. A Pipcy elimina totalmente o limite diário, para que nunca seja excluído de uma sessão devido à variância intradiária normal, tendo a liberdade de gerir o risco ao longo de toda a avaliação em vez de defender uma linha diária artificial.
No desafio Pipcy Classic, o único piso é um valor estático de 12% abaixo do seu saldo inicial. No desafio Pips Mastery, trata-se de uma margem fixa de 250 pips. Como o máximo é estático, e não móvel (trailing), este também nunca aperta à medida que obtém lucros. Um número fixo, sem redefinição diária para monitorizar, sem picos para perseguir — o que representa uma estrutura de risco tão transparente quanto o prop trading pode oferecer. A comparação entre o Pipcy Classic e o Pips Mastery mostra como as duas estruturas diferem.
Os preços podem mudar ao longo do tempo, e a Pipcy oferece periodicamente descontos promocionais por tempo limitado. Para obter os preços mais atualizados e verificar as ofertas ativas, visite diretamente a página do desafio Pipcy Classic / página do desafio Pips Mastery.
Os erros mais comuns consistem em não saber o horário de reinício diário, confundir o cálculo baseado no saldo com o baseado no capital líquido (equity), dimensionar as posições apenas para um limite ignorando o outro, e tratar um máximo estático como se fosse móvel (trailing). Cada um destes erros resulta de não ler as regras específicas da conta que está a ser negociada.
Os erros que põem fim às avaliações:
A solução é uma disciplina simples: leia as regras exatas, conheça ambos os limites e seus métodos de cálculo, e dimensione os lotes pequenos o suficiente para que nenhum deles seja ameaçado.
O drawdown diário é o máximo que você pode perder em um único dia de negociação e é redefinido a cada sessão. O drawdown máximo é o máximo que você pode perder a partir do pico da sua conta ao longo de toda a sua existência e nunca é redefinido. O drawdown diário protege contra um dia catastrófico, enquanto o drawdown máximo é o piso permanente que protege o capital total da conta. A violação de qualquer um encerra o dia ou a conta.
Sim. O drawdown diário é redefinido no início de cada novo dia de negociação, geralmente em um horário de servidor fixo, como às 17h de Nova York. A cada sessão, você recebe um novo limite medido a partir do seu novo saldo inicial diário ou patrimônio líquido. Como ele é redefinido, o drawdown diário nunca se acumula entre os dias, mas qualquer posição mantida durante o horário de redefinição pode abranger dois limites diários distintos.
Ambos são importantes e você deve respeitar os dois ao mesmo tempo. O limite diário geralmente atua primeiro em um único dia ruim, interrompendo você antes que possa causar danos irreversíveis à conta. O limite máximo atua ao longo de uma sequência de perdas distribuída por vários dias, quando o limite diário continua sendo redefinido. Passar em uma avaliação significa nunca violar nenhum dos dois; portanto, nenhum é mais importante que o outro. Eles protegem horizontes de tempo diferentes.
O drawdown diário é calculado a partir do seu saldo no início do dia (baseado no saldo) ou do seu saldo inicial mais os lucros e perdas flutuantes (baseado no patrimônio líquido). Os limites baseados no patrimônio líquido são mais rigorosos porque as perdas não realizadas em posições abertas contam em tempo real; assim, uma operação que sofre uma queda temporária antes de se recuperar pode causar uma violação. Sempre confirme qual método sua empresa utiliza antes de dimensionar suas operações.
Não. A Pipcy não utiliza drawdown diário nem drawdown móvel (trailing). Ela aplica apenas um limite máximo estático: um drawdown absoluto de 12% a partir do saldo inicial no Pipcy Classic e uma perda máxima fixa de 250 pips no Pips Mastery. Isso significa que você gerencia o risco em relação a um único número fixo vitalício, em vez de conciliar um limite diário e um limite máximo em horários diferentes.
Apenas se o drawdown máximo for do tipo móvel (trailing). Um limite máximo móvel acompanha o pico da sua conta para cima, de modo que devolver ganhos pode violá-lo mesmo enquanto você estiver acima do seu saldo inicial. Um limite máximo estático é fixado abaixo do seu saldo inicial e não pode ser violado enquanto você estiver no lucro. A Pipcy utiliza um máximo estático, portanto isso não pode acontecer em nenhum dos desafios.
O drawdown diário e o drawdown máximo são dois limites em dois cronômetros diferentes. Um limita uma única sessão e é redefinido; o outro limita toda a vida útil da conta e nunca é redefinido. Confundi-los ou defender um enquanto ignora o outro é uma das principais causas de reprovação em avaliações. Conheça ambos, saiba como cada um é calculado, conheça o horário de redefinição e dimensione suas operações de forma que nenhuma dessas linhas seja seriamente ameaçada.
A maneira mais simples de reduzir essa complexidade é negociar em um modelo com menos limites variáveis. A Pipcy usa um único drawdown máximo estático — 12% no Classic e 250 pips no Pips Mastery —, sem limite diário e sem trailing, para que você possa planejar suas operações com base em um único número fixo. Se essa clareza lhe agrada, o Desafio Pips Mastery e o Pipcy Classic oferecem até 95% de divisão de lucros, pagamentos em até 48 horas e acesso gratuito à Pipcy Academy.
Escrito por Vladimir Rybakov, Diretor da Pipcy Academy. Vladimir é um analista técnico certificado pela CFTe com 19 anos de experiência de mercado e fundador do Home Trader Club.
Revisão de fatos por Snir Ahiel, ex-cofundador da The5ers e especialista em gestão de risco na Pipcy, com mais de 15 anos negociando Forex, Ações e Opções.
Divulgação de riscos: A negociação de câmbio envolve um alto nível de risco e pode não ser adequada para todos os investidores. A Pipcy fornece avaliações de negociação simuladas. O desempenho passado e os resultados de backtests não são indicativos de resultados futuros. Nada neste artigo constitui aconselhamento financeiro.
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