Vladimir Rybakov
Author
Snir Ahiel
Fact Checker
إن أن تصبح متداول تداول مساهم (prop trader) في شركة مؤسسية يعني اجتياز عملية توظيف كمية (quantitative)، تتطلب عادةً خلفية في الرياضيات أو الفيزياء أو علوم الحاسوب أو الهندسة. وتوظف شركات مثل Jane Street وOptiver وIMC وSIG بشكل أساسي من خلال برامج الخريجين والتدريب الداخلي، وتختبر الاحتمالات والحساب الذهني بدلاً من المعرفة بالسوق، وتقدم راتباً بالإضافة إلى مكافأة أداء.
هناك أمران مختلفان تماماً يقصدهما الناس بعبارة "أن تصبح متداول prop"، والخلط بينهما يهدر الكثير من الوقت.
الأمر الأول هو الحصول على وظيفة في شركة تداول مساهم. حيث تنضم كموظف، وتتداول برأس مال الشركة على مكتب التداول، وتتلقى راتباً ومكافأة، ولا تتحمل أي مخاطر مالية شخصية. هذا مسار توظيف تنافسي للخريجين يشبه الحصول على دور في صندوق كمي (quant fund) أكثر من أي شيء آخر في تداول التجزئة.
الأمر الثاني هو تداول حساب ممول مع شركة prop firm trading. حيث تدفع مقابل تقييم، وتثبت قدرتك على التداول وفقاً للقواعد، وتحصل على حصة من الأرباح التي تحققها. بدون راتب، وبدون جهة عمل، وبدون مقابلة، وبدون اشتراط شهادة جامعية.
يغطي هذا الدليل المسار الأول بالتفصيل: ما تتضمنه الوظيفة، وما تبحث عنه الشركات في الفرز، وكيف تبدو العملية، وما هو المقابل المالي بالفعل. ويختتم بمقارنة صادقة مع المسار الثاني، لأنه بالنسبة لمعظم قراء هذا المقال، يمثل هذا الخيار الواقعي.
تصبح متداول prop من خلال التقديم على برنامج الخريجين أو التدريب الداخلي في الشركة، واجتياز سلسلة من اختبارات الكفاءة الكمية، وإكمال جولة نهائية من ألعاب التداول والمقابلات. يأتي معظم المعينين مباشرة من الجامعة بدرجة علمية كمية. وتوظف الشركات دفعات صغيرة سنوياً، وتكون معدلات القبول عادةً أقل بكثير من 1%.
يمر المسار القياسي بخمس مراحل:
هناك أمران يفاجئان الناس في هذه العملية. إنها لا تختبر المعرفة بالسوق تقريباً، لأن الشركات تتوقع تدريس ذلك. وهي تركز بشدة على سرعة التفكير المنطقي تحت ظروف عدم اليقين، ولهذا السبب فإن أصحاب الخلفيات في الرياضيات التنافسية، ولاعبي البوكر، وحلالي الألغاز ممثلون بنسبة كبيرة في صالات التداول.
الملاحظة الصادقة الأخرى: الغالبية العظمى من التوظيف تتم على مستوى الخريجين الجدد. والانتقال الجانبي من مهنة غير ذات صلة أمر نادر وعادة ما يتطلب سجلاً كمياً استثنائياً حقاً.
يتداول متداول الـ prop في شركة مؤسسية برأس مال الشركة الخاص لتحقيق أرباح الشركة الخاصة، بدلاً من تنفيذ الأوامر للعملاء. ومعظم الأدوار الحديثة هي صناعة السوق (market making)، من خلال تسعير مستمر لأسعار الشراء والبيع والاستفادة من فارق السعر (spread)، أو استراتيجيات منهجية ومراجحة (arbitrage). وأصبح التداول التقديري القائم على الرسوم البيانية يشكل الآن أقلية صغيرة من نشاط الـ prop المؤسسي.
إن الروتين اليومي أقل دراماتيكية من الصورة الشائعة وأكثر تقنية.
صناعة السوق هي النشاط السائد في شركات مثل Optiver وIMC وFlow Traders. تقوم بتسعير الشراء والبيع بشكل مستمر عبر مئات الأدوات المالية. وتكسب فارق السعر (spread) وتدير مخاطر المخزون المتراكمة. يأتي النجاح من التسعير بدقة والتحوط السريع، وليس من التنبؤ بالاتجاه.
يتضمن التداول المنهجي والكمي بناء واختبار ومراقبة النماذج التي تتداول تلقائياً. وهذا يتداخل بشكل كبير مع هندسة البرمجيات، وفي العديد من الشركات، اندمجت أداور المتداول والمطور بشكل فعلي.
تقتنص المراجحة (Arbitrage) والقيمة النسبية فروق الأسعار بين الأدوات المترابطة أو منصات التداول أو آجال الاستحقاق. وتعتبر السرعة والبنية التحتية أكثر أهمية من مجرد الرأي أو التوقع.
ما لا تتضمنه أي من هذه الأدوار تقريباً هو الجلوس بمفردك لرسم خطوط الاتجاه واتخاذ رهانات اتجاهية. هذا الأسلوب موجود، ولكنه ينتمي إلى حد كبير لعالم الحسابات الممولة للتجزئة بدلاً من مكاتب التداول المؤسسية. ويشرح مقالنا التوضيحي حول ماهية تداول الملكية الخاصة (proprietary trading) الجانب المؤسسي بمزيد من التفصيل.
توظف شركات الـ prop المؤسسية بأغلبية ساحقة الخريجين من ذوي التخصصات الكمية: الرياضيات، والفيزياء، وعلوم الحاسوب، والهندسة، والإحصاء، والاقتصاد. وأصبحت مهارة البرمجة، عادةً Python أو C++، متوقعة بشكل متزايد. الشهادات المالية ليست مطلوبة وغالباً ما تكون أقل فائدة من الخلفية الكمية القوية. ولا يلزم وجود رخصة تداول قبل توظيفك.
ما يحدث فارقاً حقيقياً في طلب التقديم:
ما يقل تأثيره عما يتوقعه الناس: الشهادات المالية، والتقدم في برنامج CFA، والخبرة السابقة في تداول التجزئة، وتوقعات السوق. فالمرشح الذي يقول إنه كان يتداول بحسابه الخاص لمدة ثلاث سنوات لا يتمتع بأي ميزة إضافية، وإذا وصف نهجاً يعتمد على قراءة الرسوم البيانية التقديرية، فقد يؤثر ذلك ضده سلباً.
يأتي الترخيص بعد التوظيف وليس قبله. في الولايات المتحدة، عادةً ما ترعى الشركات امتحاني SIE وSeries 57 بمجرد حصولك على عرض عمل. وأنت لست بحاجة إليهما للتقديم.
يتكون راتب متداول التداول المالي الخاص (Prop Trader) في الشركات المؤسسية من راتب أساسي بالإضافة إلى مكافأة أداء تقديرية، حيث تصبح المكافأة هي المكون الأكبر بمجرد تحقيقك للأرباح. وتتجاوز حزم الرواتب المُعلنة للخريجين الجدد في كبرى الشركات عادةً حاجز الستة أرقام بشكل ملحوظ بمجرد تضمين المكافأة ومكافأة توقيع العقد، بينما يحصل كبار المتداولين على مبالغ أكبر بكثير. وتختلف هذه الأرقام بشكل واسع حسب الشركة، والمدينة، والسنة.
إن الهيكل المالي أهم بكثير من أي رقم منفرد:
تنبيهان بشأن الأرقام التي ستراها متداولة عبر الإنترنت: الأرقام المُعلنة تنحاز بشكل كبير نحو الشركات الأكثر انتقائية، والتي لا تمثل قطاع الصناعة بأكمله. كما تختلف المكافآت اختلافًا هائلاً من سنة إلى أخرى ومن مكتب لآخر، لذا فإن إجمالي حزمة التعويضات البارزة المعلنة من سنة جيدة لا يُعد توقعًا موثوقًا يمكن البناء عليه.
الميزة الحقيقية لمسار التوظيف هي عدم التماثل الذي يصب في مصلحتك؛ فأنت تتداول برأس مال الشركة، وتتلقى راتبًا سواء حققت أرباحًا في ذلك الربع السنوي أم لا، ولا تتحمل أي مخاطر مالية شخصية سوى خسارة وظيفتك. وهذا يمثل مستوى مخاطرة مختلفًا جوهريًا عن أي ترتيب تداول مستقل. مصطلح "راتب متداول prop trader" يخص هذا المسار فقط؛ ولمعرفة ما يجنيه المتداول الممول بالفعل، وهو عبارة عن حصة من الأرباح دون وجود حد أدنى مضمون، راجع دليلنا حول أرباح متداولي الـ prop trader.
تضم أبرز شركات التداول الخاص المؤسسية المعروفة كلاً من: Jane Street وOptiver وIMC Trading وSIG وCitadel Securities وJump Trading وDRW وFive Rings وAkuna Capital وTower Research وFlow Traders. وتوظف معظم هذه الشركات على مستوى العالم من خلال برامج الخريجين وبرامج التدريب الداخلي، ولديها مقرات رئيسية في نيويورك، وشيكاغو، ولندن، وأمستردام، وهونغ كونغ، وسيدني.
التصنيفات العامة، نظرًا لأنها توظف لمؤهلات وكفاءات مختلفة:
ملاحظات عملية حول التقديم: التوقيت هو الخطأ الأكثر شيوعًا والذي يمكن تجنبه، لأن التقديم يفتح مبكرًا جدًا مقارنة بمواعيد بدء العمل ويُغلق بمجرد اكتمال الأعداد المطلوبة. التدريب الداخلي هو المسار الأساسي، وتحويل فترة التدريب الداخلي إلى وظيفة يُعد مسارًا ذا احتمالية نجاح أعلى بكثير من التقديم المباشر لوظيفة بدوام كامل. كما أن الاختبارات قابلة للتدرب عليها: فالحساب الذهني تحت ضغط الوقت، والاحتمالات، والتفكير القائم على القيمة المتوقعة تتحسن جميعها بشكل ملحوظ عبر الاستعداد المتعمد.
يجدر التوضيح بصراحة: هذه الشركات توظف أعدادًا قليلة. وتعد معدلات القبول الأقل من 1% أمرًا معتادًا، وتُقاس الدفعات المقبولة بالعشرات إلى بضع مئات قليلة عالميًا كل عام. لذا، فإن الاستعداد الجاد أمر ذو قيمة، لكن اعتبار هذا المسار هو الطريقة الوحيدة القابلة للتطبيق للتداول برأس مال شركة سيكون خطأً.
تمتد العملية عادةً بدءًا من اختبار كمي عبر الإنترنت، مرورًا بمقابلة أو مقابلتين حول الاحتمالات والقيمة المتوقعة، وصولاً إلى جولة نهائية من ألعاب التداول ومحاكاة صناعة السوق. ونادرًا ما يُختبر مدى إلمامك بالسوق، بل ما تقيسه الشركات فعليًا هو السرعة، والدقة تحت الضغط، والتفكير المنطقي الواضح في ظل عدم اليقين.
ما تقيّمه كل مرحلة حقًا:
الاختبار عبر الإنترنت: حساب ذهني محدد بوقت، وغالبًا ما يكون مصممًا عمدًا ليكون أصعب من أن يُكتمل بالكامل. النموذج الشهير لشركة Optiver يتطلب الإجابة عن 80 سؤالاً حسابيًا في 8 دقائق. النتيجة مهمة، ولكن الهدوء والاتزان في مواجهة وقت مصمم للإرباك لهما نفس القدر من الأهمية.
الاحتمالات والألغاز المنطقية: القيمة المتوقعة، والاحتمال الشرطي، والمسائل التي لا توجد لها إجابة مباشرة حيث يراقب القائم بالمقابلة كيفية تفكيكك لها. ويعد شرح تسلسل أفكارك بصوت عالٍ جزءًا من الاختبار.
ألعاب صناعة السوق: يُطلب منك تسعير عروض وطلبات لشيء ذي قيمة غير مؤكدة، وغالبًا ما يكون ذلك بافتراض سخيف مثل عدد النوافذ في مبنى ما. يتداول القائم بالمقابلة ضدك ويزودك بالمعلومات، مراقبًا ما إذا كنت ستوسع الفارق السعري (Spread) عندما تسود حالة عدم اليقين، وتُحدث بياناتك بناءً على المعلومات الجديدة، وتدير المركز المالي التراكمي الخاص بك.
الملاءمة الثقافية: تعتمد صالات التداول على التواصل السريع والمباشر والاستعداد للاعتراف بالخطأ. وتختبر الشركات هذا الجانب بصرامة.
لا تكافئ هذه الإجراءات تقريبًا مهارات قراءة الرسوم البيانية أو الآراء حول السوق، ولهذا السبب قد يكون أداء المتداولين الأفراد المتميزين ضعيفًا في هذه المقابلات، في حين يجتازها المتخصصون المتفوقون في الرياضيات الذين لا يمتلكون أي خلفية في التداول بسلاسة وسهولة.
إذا لم تكن من خريجي التخصصات الكمية، فإن المسار الواقعي للتداول برأس مال جهة أخرى هو الحساب الممول (Funded account). حيث تدفع رسوم تقييم، وتثبت قدرتك على التداول وفق قواعد إدارة مخاطر محددة، وتحصل على حصة من الأرباح التي تحققها. لا توجد مقابلات عمل، ولا متطلبات للشهادات الجامعية، ولا يوجد صاحب عمل.
هذا ترتيب مختلف تمامًا، وليس مجرد نسخة أقل شأنًا من التوظيف المؤسسي. يغطي دليلنا حول ماهية الحساب الممول هيكل هذا النظام بالتفصيل.
أنت لا تتقاضى راتبًا، لذا فإن الأشهر غير الرابحة لا تجلب لك أي دخل. ولست موظفًا لديهم. والمخاطرة المالية بالنسبة لك تقتصر على رسوم التقييم بدلاً من أن تكون صفرًا. في المقابل، يمكنك الوصول إلى التداول دون شروط قبول مسبقة، وبدء ذلك في أي عمر ومن أي خلفية، والعمل عن بُعد وفق جدولك الخاص، والاحتفاظ بنسبة كبيرة مما تحققه بدلاً من الحصول على مكافأة تقديرية.
معايير التصفية والفرز مختلفة أيضًا؛ فالمسار المؤسسي يقوم على فرز الكفاءة والقدرات الكمية قبل أن تبدأ بالتداول إطلاقًا. أما مسار الحساب الممول فيعتمد على فرز الانضباط المُثبت أثناء ممارسة التداول، وهذا هو سبب ارتفاع معدل الفشل لأسباب لا تمت للرياضيات بصلة تُذكر. يغطي تحليلنا حول أسباب فشل معظم المتداولين في تحديات شركات التقييم ما يحدث على أرض الواقع، بينما يغطي دليل عقلية المتداول الممول الجوانب النفسية التي تميز الأقلية التي تنجح.
يتم تغطية الآليات الكاملة للتقييمات، والقواعد، وسحب الأرباح بشكل منفصل في أدلتنا حول كيفية الحصول على حساب تداول ممول وما هي شركة التداول المالي الخاص (Prop Firm).
يناسب المسار المؤسسي خريجي التخصصات الكمية الذين يبحثون عن راتب ثابت وتدريب منظم وبدون مخاطر مالية شخصية، والذين يمكنهم التنافس على عدد محدود جداً من المقاعد. بينما يناسب مسار الحسابات الممولة المتداولين المستقلين الذين يمتلكون بالفعل استراتيجية عمل، ويريدون البدء الآن بغض النظر عن خلفيتهم العلمية، ويقبلون بعدم وجود راتب مقابل الحصول على حصة أرباح كبيرة.
طريقة منصفة للاختيار:
| التوظيف المؤسسي | الحساب الممول | |
|---|---|---|
| شروط القبول | شهادة في تخصص كمي، واجتياز عملية تنافسية | رسوم تقييم، والالتزام بالقواعد |
| نسبة القبول | عادة أقل من 1% | متاح للجميع، ولكن الأغلبية تفشل في التقييم |
| الدخل | راتب بالإضافة إلى مكافأة من اليوم الأول | حصة من الأرباح فقط |
| المخاطرة الشخصية | لا توجد مخاطرة تتجاوز خسارة الوظيفة | تقتصر على رسوم التقييم |
| التدريب | منظم وتقدمه الشركة | توجيه ذاتي |
| موقع العمل | عادة من مكتب محدد | عن بُعد |
| واقعي لـ | الخريجين في المسارات الكمية | المتداولين ذوي الاستراتيجيات المجربة |
إذا كنت طالباً في سنتك النهائية ولديك سجل قوي في الرياضيات، فتقدم إلى برامج الخريجين. العملية تنافسية ولكن العائد كبير والاستعداد الجيد يحسن فرصك بالفعل.
أما إذا لم تكن في هذا المسار، فإن مسار الخريجين شبه مغلق والادعاء بخلاف ذلك يعد إهداراً لسنوات من وقتك. مسار الحساب الممول هو الباب المفتوح لك؛ وهو ليس أسهل، نظراً لأن معظم الأشخاص يفشلون في التقييم، لكن العائق هنا هو الانضباط والاستراتيجية وليس المؤهلات الأكاديمية. يمكنك الاطلاع على الخطوات والمتطلبات وتكاليف هذا المسار في دليلنا حول كيفية الحصول على حساب تداول ممول.
تقدم Pipcy مساري تقييم: Pipcy Classic لتداول الأصول المتعددة بناءً على النسبة المئوية، وPips Mastery لمتداولي الفوركس بناءً على النقاط (pips)، مع عدم وجود حد أقصى للتراجع اليومي أو تراجع متحرك في كلا المسارين. يشمل ذلك وصولاً مجانياً إلى أكاديمية Pipcy، وهو أقرب خيار في مسار التجزئة للتدريب المنظم الذي يقدمه المسار المؤسسي.
في الشركات المؤسسية، يمكنك التقديم على برنامج خريجين أو تدريب داخلي، واجتياز اختبار قدرات كمية محدد بوقت، وإجراء مقابلات تعتمد على الاحتمالات، واختتام ذلك بألعاب التداول في الجولة النهائية. كبديل لذلك، يمكنك التداول عبر حساب ممول، وهو ما يتطلب اجتياز تقييم مدفوع بدلاً من إجراءات التوظيف، دون اشتراط شهادة جامعية أو مقابلة شخصية.
توظف الشركات المؤسسية بأغلبية ساحقة خريجي الرياضيات والفيزياء وعلوم الحاسوب والهندسة والإحصاء، مع تزايد اشتراط مهارات البرمجة. ولا يُشترط الحصول على شهادات في المالية. وعادة ما تتكفل الشركة برعاية رخص التداول مثل SIE وSeries 57 بعد التوظيف. أما الحسابات الممولة فلا تتطلب أي مؤهلات رسمية على الإطلاق.
يحصل المتداولون الموظفون في شركات التداول التملكي على راتب أساسي بالإضافة إلى مكافأة أداء تقديرية، حيث تشكل المكافأة الجزء الأكبر من إجمالي الدخل للمتداولين الرابحين. وتعد حزم الرواتب المُعلنة في كبرى الشركات مرتفعة للغاية، لكنها تميل نحو أرباب العمل الأكثر انتقائية وتتفاوت بشكل كبير بحسب السنة ومكتب التداول. في المقابل، يحصل متداولو الحسابات الممولة على حصة من الأرباح دون راتب أساسي.
بالنسبة للتوظيف المؤسسي، نعم عملياً. إذ تتم جميع عمليات التوظيف تقريباً عبر برامج الخريجين التي تشترط الحصول على شهادة في تخصص كمي، وغالباً من جامعات محددة مرموقة. أما بالنسبة لتداول حساب ممول، فلا تشترط أي شهادة، ولا توجد مقابلات شخصية أو قيود متعلقة بالعمر أو الخلفية التعليمية، بل يتطلب الأمر فقط اجتياز التقييم.
تشمل شركات التداول التملكي المؤسسية المعروفة كلاً من: Jane Street وOptiver وIMC Trading وSIG وCitadel Securities وJump Trading وDRW وFive Rings وAkuna Capital وTower Research وFlow Traders. وتوظف معظم هذه الشركات كوادرها عالمياً عبر برامج الخريجين والتدريب الداخلي، مع وجود مقرات رئيسية في نيويورك وشيكاغو ولندن وأمستردام وهونغ كونغ وسيدني.
بالنسبة لأولئك الذين يتم قبولهم في شركة مؤسسية، فإنه يوفر عائداً مادياً مجزياً وتدريباً منظماً وعدم وجود مخاطرة برأس المال الشخصي، على الرغم من أنه مجال متطلب ويعتمد على الأداء، ونسب القبول فيه منخفضة للغاية. أما مسار الحساب الممول فهو متاح للجميع بشكل أكبر بكثير لكنه لا يوفر راتباً أو أماناً وظيفياً، وبالتالي فإن المسارين يناسبان ظروفاً مختلفة.
نعم، ففي الشركات المؤسسية غالباً ما تكون الخلفية المالية أقل فائدة من الخلفية الكمية البحتة. حيث يتم توظيف خريجي الرياضيات والفيزياء وعلوم الحاسوب بمعدل أعلى بكثير من خريجي العلوم المالية. وبالنسبة للحسابات الممولة، فإن الخلفية الأكاديمية غير مهمة بالكامل، حيث يختبر التقييم الانضباط في التداول بدلاً من الشهادات.
كتبه فلاديمير ريباكوف، رئيس أكاديمية PIPCY، حاصل على شهادة CFTe ولديه 19 عاماً من الخبرة في التداول.
تم تدقيق الحقائق بواسطة سنير أهيل، الشريك المؤسس السابق لشركة The5ers وأخصائي إدارة المخاطر في Pipcy، بخبرة تزيد عن 15 عاماً في تداول الفوركس والأسهم والخيارات.
إخلاء المسؤولية عن المخاطر: ينطوي التداول على مخاطر كبيرة. تقدم Pipcy تقييمات تداول تجريبية لأغراض تعليمية وتقييمية. لا يمثل الأداء التجريبي نتائج التداول الحقيقية، والوصول إلى حساب تداول ممول ليس مضموناً. أرقام الأرباح والتعويضات المذكورة هنا هي ملاحظات عامة عن السوق وليست توقعات أو ضمانات. لا يشكل أي مما ورد هنا نصيحة مالية أو مهنية.
Recent Posts
كيف تصبح متداول بروب: المؤهلات، الراتب، والشركات الموظِّفة
Oct 12, 2026
ضرائب شركات التداول الممولة (Prop Firms): كيفية فرض الضرائب على الأرباح، النماذج الضريبية، والخصومات
Oct 09, 2026
كيف تعمل مدفوعات شركات التداول التمويلية: تقاسم الأرباح، التوقيت، والسحوبات
Oct 08, 2026
أرباح متداول شركات التمويل: الدخل الشهري الواقعي، الحسابات الكامنة وراءه، والوقت المستغرق لكسب العيش منه
Oct 07, 2026
قواعد تقييم شركات التداول الممولة: أهداف الأرباح، حدود التراجع، أيام التداول، والاتساق
Oct 06, 2026