Trailing Stop Loss: Funktionsweise, Platzierung und Einsatzmöglichkeiten

Ein Trailing Stop Loss ist eine Stop-Loss-Order, die dem Kurs in einem festgelegten Abstand folgt, wenn sich ein Trade zu Ihren Gunsten bewegt, und unverändert bleibt, wenn der Kurs dreht. Er sichert Gewinne ab, ohne sie nach oben zu begrenzen. Der Trailing-Abstand entscheidet über das Ergebnis: Ist er zu eng, beendet Marktrauschen einen guten Trade; ist er zu weit, geben Sie den Großteil der Bewegung wieder ab.

Jeder Trader hat schon erlebt, wie aus einem Gewinntrade ein Verlust wurde, weil es keinen Ausstiegsplan gab. Der Trailing Stop existiert, um genau dieses Problem zu lösen, und er ist eines der wenigen Risikowerkzeuge, die funktionieren, während Sie schlafen. Er ist jedoch auch eines der am häufigsten falsch angewendeten. In 19 Jahren habe ich weitaus mehr Konten gesehen, die durch zu eng gesetzte Trailing Stops geschädigt wurden, als durch den Verzicht auf einen Trailing Stop – denn ein enger Abstand verwandelt jeden gesunden Rücksetzer in einen Ausstieg.

Egal, ob Sie Ihr eigenes Geld oder ein Fremdkapitalkonto bei einem Prop-Trading-Unternehmen handeln, die Prinzipien sind identisch. Dieser Leitfaden behandelt die Funktionsweise, den Unterschied zu einem festen Stop und einer Trailing Stop Limit Order, wie Sie den Trailing-Abstand mithilfe der ATR statt durch Raten bestimmen, wie sich der Trailing Stop in MT5 verhält (einschließlich des einen Details, das die meisten überrascht) und wann er das falsche Werkzeug ist. Er ist Teil des umfassenderen Leitfadens zum Forex-Risikomanagement, der erklärt, wo der initiale Stop platziert wird.

Was ist ein Trailing Stop Loss?

Ein Trailing Stop Loss ist eine Stop-Loss-Order, die in einem festen Abstand zum aktuellen Kurs festgelegt wird – gemessen in Pips, Punkten oder Prozent. Bewegt sich der Kurs zugunsten des Trades, zieht der Stop um denselben Betrag mit. Dreht der Kurs um, behält der Stop sein letztes Niveau bei. Erreicht der Kurs den Stop, wird die Position zum Marktpreis geschlossen.

Das entscheidende Wort in dieser Definition ist „Abstand“. Ein regulärer Stop-Loss ist ein Kursniveau. Ein Trailing Stop ist eine Regel über den Abstand zum Kurs, und die Plattform berechnet das Niveau automatisch für Sie neu. Bei einem Long-Trade kann sich der Stop immer nur nach oben bewegen. Bei einem Short-Trade kann er sich immer nur nach unten bewegen. Dieses Verhalten in nur eine Richtung macht ihn zu einem Werkzeug zur Gewinnsicherung und nicht zu einer einfachen Ausstiegs-Order.

Trader verwenden „Trailing Stop“ und „Trailing Stop Loss“ synonym; beide bezeichnen dieselbe Order. Aktienbroker nennen dasselbe oft eine Trailing-Stop-Order. Sie ist auf fast jeder Plattform verfügbar, einschließlich MetaTrader 5, obwohl sich die Umsetzung in einem wichtigen Punkt unterscheidet, der weiter unten behandelt wird.

Wie funktioniert ein Trailing Stop Loss?

Ein Trailing Stop funktioniert, indem er den Stop-Loss jedes Mal nachzieht, wenn der Kurs ein neues günstiges Extremum erreicht. Der Stop liegt im Trailing-Abstand unter dem höchsten erreichten Kurs bei einem Long-Trade oder über dem tiefsten erreichten Kurs bei einem Short-Trade. Er bewegt sich niemals in Richtung eines Verlusts. Der Trade wird geschlossen, wenn ein Rücksetzer dem Trailing-Abstand entspricht.

Ein Rechenbeispiel am EUR/USD verdeutlicht die Mechanik. Sie kaufen bei 1,0850 mit einem Trailing Stop von 30 Pips, sodass der Stop bei 1,0820 beginnt.

Beachten Sie, was der Trader nach dem Einstieg getan hat: nichts. Der Gewinn von 70 Pips wurde durch die Regel gesichert, und die 30 Pips, die vom Höchststand abgegeben wurden, waren der Preis dafür, lange genug im Trade zu bleiben, um dieses Niveau überhaupt zu erreichen. Wäre der Kurs weiter auf 1,1050 gestiegen, wäre der Stop auf 1,1020 gefolgt und der Trade wäre immer noch offen. Das ist der Kompromiss auf einen Blick: Sie geben immer den Trailing-Abstand ab und deckeln dafür im Gegenzug niemals das Aufwärtspotenzial.

In der Praxis sind drei Details wichtig. Erstens beginnen die meisten Plattformen erst dann mit dem Nachziehen, wenn der Trade mindestens um den Trailing-Abstand im Gewinn liegt; bis dahin verhält sich der initiale Stop wie ein normaler fester Stop. Zweitens löst der Stop eine Market-Order aus, sodass die Ausführung in einem schnellen Markt schlechter ausfallen kann als das Stop-Niveau. Drittens spiegelt sich bei einer Short-Position alles: Der Stop liegt über dem tiefsten Tief und bewegt sich nur nach unten – was auch der Funktionsweise eines Trailing Stops bei einer Buy-Order entspricht, wenn dieser genutzt wird, um bei einer Trendwende in einen fallenden Markt einzusteigen.

Was ist der Unterschied zwischen einem Trailing Stop Loss und einem festen Stop Loss?

Ein fester Stop Loss bleibt bei dem von Ihnen festgelegten Kurs, bis Sie ihn manuell verschieben. Ein Trailing Stop zieht automatisch nach, wenn der Trade Gewinne erzielt. Der feste Stop definiert Ihren maximalen Verlust; der Trailing Stop definiert, wie viel des Buchgewinns Sie wieder abgeben. Disziplinierte Trader nutzen beides: einen festen Stop beim Einstieg, und dann einen Trailing Stop, sobald der Trade anläuft.

Die beiden Orders beantworten unterschiedliche Fragen. Der feste Stop beantwortet: „Ab welchem Punkt ist meine Idee falsch?“ und gehört auf das strukturelle Niveau, an dem das Setup hinfällig wird – worauf der Forex-Risikomanagement-Leitfaden ausführlich eingeht. Der Trailing Stop beantwortet: „Wie viel von dieser Bewegung muss zurücklaufen, bevor ich akzeptiere, dass der Trend vorbei ist?“ und wird erst relevant, sobald Gewinn zu schützen ist.

Sie als Alternativen zueinander zu betrachten, ist der häufige Fehler. Bei einem Trade, der vom Einstieg an nur einen Trailing Stop hat, wird das Risiko durch einen willkürlichen Abstand statt durch die Marktstruktur bestimmt. Ein Trade mit ausschließlich einem festen Stop und ohne Ausstiegsplan setzt darauf, dass Sie genau dann vor dem Bildschirm sitzen, wenn der Trend endet. Nutzen Sie den festen Stop für den Einstieg und den Trailing Stop für den Ausstieg.

Was ist der Unterschied zwischen einem Trailing Stop und einem Trailing Stop Limit?

Ein Trailing Stop, manchmal auch Trailing-Stop-Market-Order genannt, sendet eine Market-Order, sobald das Stop-Niveau erreicht wird, und wird zum nächsten verfügbaren Kurs ausgeführt. Ein Trailing Stop Limit sendet stattdessen eine Limit-Order, die nur zu Ihrem Limit-Kurs oder besser ausgeführt wird. Die Market-Variante garantiert einen Ausstieg; die Limit-Variante garantiert einen Kurs, wird jedoch möglicherweise gar nicht ausgeführt.

Diese Unterscheidung stammt aus dem Aktien- und Futures-Handel, wo Broker wie Fidelity und Schwab beide Ordertypen anbieten. Auf Forex- und CFD-Plattformen, einschließlich MT5, ist der Trailing-Stop eine Market-Order. Sobald das Niveau erreicht ist, wird die Position zum nächsten verfügbaren Kurs geschlossen, der unter normalen Marktbedingungen genau am oder sehr nahe am Stop liegt.

Der Trailing-Stop-Limit fügt einen zweiten Parameter hinzu: den Limit-Offset. Angenommen, eine Aktie folgt mit 2 $ Abstand unter dem Höchststand und erreicht ihren Stop bei 98 $ mit einem Limit-Offset von 0,50 $. Die Order wird zu 97,50 $ oder besser ausgeführt. Wenn die Aktie aufgrund schlechter Nachrichten mit einem Gap direkt auf 95 $ durchfällt und 97,50 $ überspringt, bleibt die Limit-Order unausgeführt, während der Verlust weiter anwächst. Das ist das Risiko, das die Limit-Variante im Austausch für den Schutz vor Slippage mit sich bringt.

Für die meisten Trader ist die Market-Variante der richtige Standard, da der eigentliche Zweck eines Stops die absolute Gewissheit des Ausstiegs ist. Ein Trailing-Stop-Limit ist nur bei illiquiden Instrumenten mit geringem Handelsvolumen eine Überlegung wert, bei denen Slippage ein regelmäßiger Kostenfaktor ist – und auch nur dann, wenn Sie akzeptieren, dass Sie durch ein Gap in der Position gefangen bleiben können. Bei den Forex-Majors während der Haupt-Handelszeiten ist dies selten gerechtfertigt.

Wie groß sollte der Abstand eines Trailing-Stops sein?

Der Trailing-Abstand sollte größer sein als der normale Rücksetzer des Instruments auf Ihrem Zeitrahmen und enger als die Bewegung, die Sie erfassen möchten. Die zuverlässigste Methode ist ein Vielfaches der Average True Range, typischerweise 2x bis 3x ATR, da die ATR den Abstand an die aktuelle Volatilität anpasst. Feste Pip-Werte und prozentuale Angaben ignorieren die Volatilität und versagen, sobald sich diese ändert.

Es gibt vier gängige Methoden. Nur eine davon passt sich an den Markt an.

Feste Pips. Nachziehen mit einem festen Wert, beispielsweise 30 Pips im EUR/USD. Einfach und völlig in Ordnung, solange die Volatilität so bleibt wie zu dem Zeitpunkt, als Sie den Wert gewählt haben. Das Problem ist, dass ein Abstand von 30 Pips in einer ruhigen asiatischen Sitzung großzügig bemessen ist, während der Veröffentlichung von US-Verbraucherpreisdaten (CPI) jedoch absurd eng. Die feste Zahl weiß nicht, in welchem Marktumfeld sie sich befindet.

Prozentsatz. Nachziehen um einen prozentualen Anteil des Preises – im Aktienhandel üblich, wo 5 % bis 10 % Abstand Standardempfehlungen sind. Im Forex-Handel funktioniert diese Methode nicht. Ein Abstand von 10 % im EUR/USD bei 1,0850 entspricht etwa 1.085 Pips, was einer Bewegung über mehrere Monate gleichkommt. Ein 1%-Abstand entspricht 108 Pips, was für die meisten Intraday-Trader immer noch viel zu weit ist. Prozentsätze eignen sich für Vermögenswerte, die sich prozentual bewegen; Währungen bewegen sich in Pips.

ATR-Vielfaches. Die Average True Range misst, wie weit sich ein Instrument typischerweise innerhalb einer Kerze auf Ihrem Zeitrahmen bewegt. Wenn Sie den Stop mit einem Vielfachen der ATR nachziehen, weitet sich der Stop bei steigender Volatilität automatisch aus und wird enger, wenn diese fällt. Zwei Beispiele für EUR/USD:

Das Vielfache bestimmt Ihre Toleranz. Unter 2x werden Sie durch gewöhnliche Kerzen ausgestoppt. Über 3x geben Sie einen großen Teil des Trends wieder ab. Dazwischen liegt der Bereich, in dem die meisten trendfolgenden Systeme agieren. Berechnen Sie die ATR neu, wenn Sie den Trail einrichten, und erneut, wenn sich das Marktregime ändert; Sie müssen sie nicht bei jeder Kerze anpassen.

Marktstruktur. Den Stop manuell unter jedem neuen höheren Swing-Tief bei einer Long-Position oder über jedem neuen tieferen Swing-Hoch bei einer Short-Position nachziehen. Dies ist die Methode, der diskretionäre Trader am meisten vertrauen, da sie dem tatsächlichen Kursverlauf folgt und nicht einem statistischen Durchschnitt. Sie erfordert jedoch Ihre Anwesenheit oder die manuelle Anpassung des Stops bei jedem Kerzenschluss, sodass sie sich nicht automatisieren lässt. Viele Trader kombinieren sie mit einem ATR-Trail als Absicherung.

Unabhängig davon, welche Methode Sie verwenden: Der Trailing-Abstand ist nicht identisch mit Ihrem anfänglichen Stop-Abstand. Der anfängliche Stop wird dadurch definiert, an welchem Punkt die Trade-Idee ungültig wird. Der Trailing-Abstand wird dadurch bestimmt, wie viel Retracement ein anhaltender Trend normalerweise aufweist – und genau das misst die ATR.

Wie setzt man einen Trailing-Stop in MT5?

Klicken Sie im MetaTrader 5 mit der rechten Maustaste auf eine offene Position, wählen Sie „Trailing Stop“ und bestimmen Sie einen Abstand in Punkten. Bei fünfstelligen Kursnotierungen entsprechen 10 Punkte 1 Pip; ein Abstand von 30 Pips entspricht also 300 Punkten. Der Trail wird aktiv, sobald die Position um diesen Abstand im Gewinn liegt. Der Trailing-Stop von MT5 läuft lokal auf Ihrem Terminal. Er funktioniert daher nur, solange MT5 geöffnet und verbunden ist.

Dieser letzte Punkt ist derjenige, der Tradern Geld kostet, daher verdient er einen eigenen Absatz. Ein regulärer Stop-Loss in MT5 wird auf dem Server des Brokers gespeichert und ausgeführt, unabhängig davon, ob Ihr Computer ein- oder ausgeschaltet ist. Der Trailing-Stop funktioniert anders: Das Terminal selbst sendet jedes Mal, wenn sich der Kurs weit genug bewegt hat, einen Auftrag zur Orderänderung. Schließen Sie das Terminal, verlieren Sie die Verbindung oder wechselt Ihr Laptop in den Ruhezustand, stoppt das Nachziehen. Das letzte Stop-Loss-Niveau, das das Terminal noch setzen konnte, bleibt als fester Stop auf dem Server erhalten, sodass Sie auf diesem Niveau weiterhin geschützt sind – aber der Trail folgt dem Kurs nicht mehr.

Pipcy führt seine Evaluierungen und Funded Accounts auf MT5 aus, daher betrifft dies jeden, der bei uns tradet, direkt. Wenn Sie sich über Nacht oder über das Wochenende auf einen Trailing-Stop verlassen, haben Sie drei Möglichkeiten: Lassen Sie das Terminal auf einem Rechner laufen, der ununterbrochen verbunden bleibt; betreiben Sie es auf einem VPS (einem Virtual Private Server in der Nähe der Broker-Server, meist für wenige Dollar im Monat); oder verwenden Sie einen Expert Advisor, der das Nachziehen verwaltet und ebenfalls ein geöffnetes Terminal voraussetzt. In der Standardversion von MT5 gibt es keinen serverseitigen Trailing-Stop.

Zwei weitere MT5-Details: Der Mindestabstand für den Trailing-Stop wird vom Broker festgelegt und beträgt üblicherweise 15 Punkte oder mehr, weshalb sehr enge Abstände möglicherweise abgelehnt werden. Zudem bewegt sich der integrierte Trailing-Stop jedes Mal in die günstige Richtung, wenn sich der Kurs um mindestens einen Punkt über den Trailing-Abstand hinaus verbessert – er folgt dem Preis also sehr engmaschig. Wenn Sie möchten, dass er sich in größeren Schritten bewegt, beispielsweise alle 10 Pips, benötigen Sie anstelle des integrierten Menüs einen Expert Advisor.

Wann sollten Sie einen Trailing-Stop-Loss verwenden?

Ein Trailing-Stop eignet sich für Trendmärkte, längere Haltedauern und jeden Trade, den Sie nicht bis zu seinem Abschluss überwachen können. Er ist ungeeignet für Range-Trading, für Scalping und für Setups mit einem konkreten Kursziel, bei denen ein fester Take-Profit mehr Gewinn sichert. Nutzen Sie ihn, wenn Sie davon ausgehen, dass sich die Bewegung fortsetzt, Sie aber nicht abschätzen können, wie weit.

Der Idealfall ist ein Trend-Trade mit offenem Kursziel. Der Kurs bricht aus einer mehrwöchigen Handelsspanne aus, das Momentum spricht für Sie, und Sie haben keine Möglichkeit zu wissen, ob die Bewegung 100 oder 400 Pips weit laufen wird. Ein Trailing-Stop überlässt es dem Markt, Ihnen mitzuteilen, wann die Bewegung beendet ist. Aus diesem Grund nutzen Trendfolgesysteme fast ausnahmslos Trailing-Exits anstelle fester Ziele: Der gelegentliche, sehr große Gewinner bezahlt die vielen kleinen Verluste, und ein festes Ziel würde diese großen Gewinner vorzeitig begrenzen.

Der Trailing-Stop behauptet seinen Platz auch bei jedem Trade, den Sie unbeaufsichtigt lassen müssen: Swing-Trader, die Positionen über eine Sitzung halten, die sie nicht beobachten können; Trader mit regulärem Beruf; jeder, der vor dem Schlafengehen eine Position eröffnet. Ein Trail, der auf ein sinnvolles ATR-Vielfaches eingestellt ist, verwandelt die Einstellung „Hoffentlich hält es“ in ein definiertes Ergebnis – unter Berücksichtigung des oben genannten Hinweises zu MT5.

In drei Situationen ist er das falsche Werkzeug. Bei einem Ansatz für Range-Trading oszilliert der Kurs zwischen bekannten Niveaus und die gegenüberliegende Seite der Spanne ist das Ziel; ein Trail würde Sie beim ersten Pullback innerhalb der Spanne ausstoppen. Beim kurzfristigen Trading und Scalping ist die erwartete Bewegung oft nur ein Vielfaches des Spreads, und ein Trail, der weit genug ist, um Marktrauschen zu überstehen, ist breiter als das Ziel. Und bei jedem Setup mit einem starken strukturellen Ziel, wie etwa einer gemessenen Bewegung (Measured Move) oder einem früheren Swing-Hoch, sichert die Gewinnmitnahme an diesem Niveau gewöhnlich mehr ab, als wenn man den Stop beim Annähern nachzieht und knapp darunter ausgestoppt wird.

Ein Mittelweg, den viele Trader nutzen, besteht darin, die halbe Position am festen Ziel zu schließen und für den Rest einen Trailing-Stop zu verwenden. Die gesicherte Hälfte schützt den Trade psychologisch, und die getrailte Hälfte lässt das Aufwärtspotenzial offen. Kombiniert mit der Positionsgrößendisziplin aus dem Leitfaden zur Reduzierung des Drawdowns ergibt dies einen vollständigen Ausstiegsplan.

Was passiert, wenn der Trailing-Stop zu eng gesetzt ist?

Ein zu enger Trailing-Stop ist der häufigste Fehler bei dieser Orderart. Ein Trail, der enger ist als die normale Volatilität, beendet gewinnbringende Trades bei gewöhnlichen Pullbacks, woraufhin der Kurs ohne Sie weiterläuft. Jeder Ausstieg kostet den Rest der Bewegung plus den Spread für den Wiedereinstieg. Ein Trail von 2x bis 3x ATR reduziert Ausstiege durch Marktrauschen – auf Kosten der Tatsache, dass man mehr abgibt, wenn der Trend endet.

Dieses Fehlermuster sieht typischerweise so aus: Sie kaufen EUR/USD in einem sauberen Aufwärtstrend auf dem 1-Stunden-Chart und setzen einen 10-Pip-Trail, weil Sie „Gewinne schützen“ möchten. Die stündliche ATR beträgt 12 Pips, sodass sich eine durchschnittliche Kerze weiter bewegt als Ihre Trailing-Distanz. Innerhalb von zwei oder drei Kerzen schließt ein routinemäßiger Rücksetzer den Trade mit einem kleinen Gewinn. Der Kurs setzt seinen Trend fort, Sie steigen 15 Pips höher wieder ein, zahlen den Spread erneut, und der nächste routinemäßige Rücksetzer stoppt Sie wieder aus. Am Ende der Sitzung haben Sie vier kleine Trades getätigt und nur einen Bruchteil der Bewegung mitgenommen, die ein einzelner Trade mit einem 30-Pip-Trail erfasst hätte.

Die Ursache ist ein Missverhältnis zwischen der Trailing-Distanz und der Volatilität des Instruments – genau das, was die ATR-Methode verhindern soll. Der 10-Pip-Trail ist an sich nicht falsch; auf einem 5-Minuten-Chart, auf dem die ATR 3 Pips beträgt, wäre er völlig korrekt. Er ist lediglich falsch für den Zeitrahmen, auf den er angewendet wurde.

Der gegenteilige Fehler existiert ebenfalls, ist aber weitaus seltener: ein so weiter Trail, dass ein beendeter Trend den Großteil des Gewinns wieder abgibt, bevor der Stop erreicht wird. Ein 5x-ATR-Trail auf dem Tages-Chart von EUR/USD entspricht 400 Pips, was bedeutet, dass ein 600-Pip-Trend möglicherweise mit nur einem Drittel des gesicherten Gewinns beendet wird. Entscheiden Sie sich im Zweifel zwischen zu eng und zu weit eher für weit. Ein Ausstieg, der einen Teil des Gewinns wieder abgibt, lässt sich verschmerzen. Eine Reihe von Ausstiegen, die einen Gewinner gar nicht erst entstehen lassen, hingegen nicht – und sie zehrt das Konto langsam auf eine Weise auf, die bei einem einzelnen Trade schwer zu erkennen ist. Die Zinseszins-Mathematik von oberflächlichen im Vergleich zu tiefen Verlusten wird im Leitfaden zum Drawdown behandelt.

Wie funktionieren Trailing-Stops bei einem Funded Account?

Bei einem Funded Account bleibt die Aufgabe des Trailing-Stops unverändert: offene Gewinne schützen und gleichzeitig das Aufwärtspotenzial offenhalten. Was sich ändert, ist der Wert dieses Schutzes, denn ein profitabler Trade, der in einen Verlust umschlägt, verbraucht auch einen Teil des maximalen Verlustlimits der Prop-Trading-Firma. Ein Trailing-Stop mit einem vernünftigen ATR-Multiplikator verhindert, dass aus Gewinnern Drawdowns werden.

Ein Trader in einer Evaluation managt zwei Dinge gleichzeitig: den aktuellen Trade vor sich und den verbleibenden Abstand zum Verlustlimit des Kontos. Ein Gewinntrade, der in einen Verlust drehen darf, schadet beiden. Das Nachziehen des Stops auf Breakeven, sobald sich der Trade um eine ATR zu Ihren Gunsten bewegt hat, und anschließend auf ein ATR-Vielfaches darüber hinaus, ist ein einfacher Weg, um sicherzustellen, dass ein Trade, der sich bereits bewährt hat, nicht zu einem Drawdown-Ereignis werden kann.

Ein wichtiger Begriffshinweis, da die Wörter ähnlich sind, die Konzepte jedoch nichts miteinander zu tun haben: Ein Trailing-Stop-Loss ist eine Order, die Sie für einen einzelnen Trade platzieren. Ein Trailing Drawdown ist eine Regel, die einige Prop-Trading-Firmen auf das gesamte Konto anwenden, wobei das maximale Verlustlimit Ihrem Höchststand beim Eigenkapital (Equity Peak) nach oben folgt. Pipcy verwendet keinen Trailing Drawdown; der maximale Verlust ist sowohl bei Pipcy Classic als auch bei der Pips Mastery Challenge statisch (12 % bzw. 250 Pips) und verschiebt sich nicht, wenn Sie Gewinne erzielen. Das bedeutet, dass Ihre Trailing-Stops das Einzige sind, was auf einem Pipcy-Konto nachgezogen wird – und genau so sollte es sein.

Da Pipcy-Konten auf MT5 laufen, gilt das oben beschriebene terminalseitige Verhalten. Wenn Ihre Strategie auf Trailing-Stops während Phasen angewiesen ist, in denen Sie die Märkte nicht aktiv beobachten, stellt ein VPS eine angemessene Investition im Vergleich zum Wert eines Funded Accounts dar. Das umfassendere Rahmenwerk für den Handel innerhalb der Limits einer Prop-Trading-Firma finden Sie im Leitfaden zum Risikomanagement im Trading.

Häufig gestellte Fragen (FAQ)

Was ist ein Trailing-Stop-Loss?

Ein Trailing-Stop-Loss ist eine Stop-Loss-Order, die in einem festen Abstand zum aktuellen Marktpreis platziert wird. Sie zieht mit dem Kurs mit, wenn ein Trade Gewinne erzielt, bleibt jedoch stehen, wenn der Kurs dreht. Bei einem Long-Trade steigt der Stop nur; bei einem Short-Trade fällt er nur. Er schließt die Position per Market-Order, sobald ein Pullback die eingestellte Trailing-Distanz erreicht, wodurch Gewinne gesichert werden, ohne das Aufwärtspotenzial zu deckeln.

Wie funktioniert ein Trailing-Stop-Loss?

Jedes Mal, wenn der Kurs ein neues günstiges Extremum erreicht, verschiebt die Plattform den Stop so, dass er im festgelegten Trailing-Abstand zu diesem Extremum liegt. Zieht der Kurs um weniger als diesen Abstand zurück, bleibt der Stop unverändert und der Trade offen. Entspricht der Pullback dem Abstand, wird der Stop ausgelöst und die Position geschlossen. Auf den meisten Plattformen wird der Trail erst aktiv, wenn der Trade um mindestens die Trailing-Distanz im Gewinn liegt.

Was ist der Unterschied zwischen einem Trailing-Stop-Loss und einem regulären Stop-Loss?

Ein regulärer Stop-Loss ist ein festes Kursniveau, das genau dort bleibt, wo Sie es platziert haben. Seine Aufgabe ist es, den Verlust zu begrenzen, falls Ihre Trading-Idee falsch ist. Ein Trailing-Stop ist eine abstandsbasierte Regel, die den Stop automatisch nachzieht, wenn der Trade ins Plus läuft; seine Aufgabe ist der Schutz aufgelaufener Gewinne. Die meisten Trader verwenden beim Einstieg einen festen Stop auf dem strukturellen Niveau, an dem das Setup ungültig wird, und wechseln zum Trail, sobald der Trade profitabel läuft.

Was ist eine Trailing-Stop-Limit-Order?

Ein Trailing-Stop-Limit ist ein Trailing-Stop, der bei Auslösung eine Limit-Order anstelle einer Market-Order sendet, sodass er nur zu Ihrem Limit-Preis oder besser ausgeführt wird. Dies schützt vor Slippage, birgt jedoch das Risiko, dass die Order nicht ausgeführt wird, wenn der Kurs durch das Limit springt (Kurslücke), was Sie in einem Verlusttrade zurücklassen kann. Er wird vor allem von Aktien- und Futures-Brokern angeboten. Forex-Plattformen einschließlich MT5 nutzen die Market-Variante, die den Ausstieg garantiert.

Wie viel Prozent sollte ein Trailing-Stop-Loss betragen?

Prozentuale Trails sind eine Konvention aus dem Aktienmarkt, typischerweise 5 % bis 10 %, und funktionieren im Devisenmarkt schlecht, da Währungen sich in kleinen Bruchteilen des Preises bewegen. Ein 1-%-Trail auf EUR/USD entspricht über 100 Pips. Legen Sie die Trailing-Distanz stattdessen als ein Vielfaches der Average True Range fest – üblicherweise das 2- bis 3-Fache der ATR auf Ihrer Zeiteinheit –, damit sich der Abstand an die aktuelle Volatilität anpasst.

Funktioniert ein Trailing-Stop, wenn MT5 geschlossen ist?

Nein. Der integrierte Trailing-Stop von MT5 wird von Ihrem Terminal und nicht vom Server des Brokers verwaltet, sodass er nur aktualisiert wird, während MT5 geöffnet und verbunden ist. Wenn Sie das Terminal schließen, bleibt das zuletzt festgelegte Stop-Loss-Niveau als normaler fester Stop aktiv, aber das Nachziehen stoppt und folgt dem Kurs nicht mehr. Um offline nachzuziehen, führen Sie MT5 auf einem VPS aus oder lassen Sie ein verbundenes Gerät laufen.

Kann man einen Trailing-Stop bei einer Short-Position verwenden?

Ja. Bei einer Short-Position liegt der Trailing-Stop um den Trailing-Abstand über dem aktuellen Kurs und bewegt sich nach unten, wenn der Kurs fällt, niemals nach oben. Steigt der Kurs um den Trailing-Abstand, wird der Stop ausgelöst und die Short-Position geschlossen. Einige Plattformen erlauben auch einen Trailing-Stop bei einer ausstehenden Kauforder (Pending Buy Order), der dem Kurs nach unten folgt und einsteigt, wenn eine Erholung um den festgelegten Abstand eintritt.

Ist ein Trailing-Stop-Loss eine gute Idee?

Er ist eine gute Idee für Trend-Trades mit offenen Kurszielen und für jede Position, die Sie nicht überwachen können, vorausgesetzt, der Trailing-Abstand ist größer als die normale Volatilität. Er ist eine schlechte Idee für das Range-Trading, Scalping und Setups mit einem klaren strukturellen Ziel, bei denen ein fester Take-Profit in der Regel mehr erzielt. Zu eng gesetzt, verwandelt ein Trailing-Stop Gewinntrades in eine Reihe kleiner Ausstiege.

Ein Trailing-Stop-Loss sichert Gewinne ab, indem er dem Kurs in einem festgelegten Abstand folgt und bei Rücksetzern stabil bleibt, und sein Nutzen hängt fast vollständig von diesem Abstand ab. Wählen Sie ihn als ein Vielfaches der ATR auf Ihrem Zeitrahmen, normalerweise das Zwei- bis Dreifache, damit er sich an die Volatilität anpasst, anstatt gegen sie zu arbeiten. Behalten Sie den festen Stop bei, um das Risiko beim Einstieg zu definieren, und nutzen Sie den Trailing-Stop für den Ausstieg, sobald der Trade läuft. Und wenn Sie auf MT5 traden, denken Sie daran, dass der Trailing-Stop nur läuft, während Ihr Terminal aktiv ist.

Auf diese Weise eingesetzt, ist er eines der wenigen Werkzeuge, das Ergebnisse verbessert, indem es Entscheidungen abnimmt, anstatt neue hinzuzufügen. Bei einem engen, willkürlichen Abstand zehrt er ein Handelskonto durch verfrühte Ausstiege nach und nach auf. Der Unterschied liegt in einer einzigen Zahl, und jetzt wissen Sie, wie Sie diese festlegen.

Geschrieben von Vladimir Rybakov, Leiter der PIPCY Academy, CFTe-zertifiziert mit 19 Jahren Trading-Erfahrung.

Geprüft von Snir Ahiel, ehemaliger Mitbegründer von The5ers und Risikomanagement-Spezialist bei Pipcy, mit über 15 Jahren Erfahrung im Handel mit Forex, Aktien und Optionen.

Risikohinweis: Der Handel birgt erhebliche Risiken. Pipcy bietet simulierte Trading-Evaluierungen für Bildungs- und Bewertungszwecke an. Simulierte Ergebnisse stellen keine realen Handelsergebnisse dar, und die Aufnahme als finanzierter Trader ist nicht garantiert. Nichts hierin stellt eine Finanz- oder Anlageberatung dar.