Vladimir Rybakov
Author
Snir Ahiel
Fact Checker
Les règles d'évaluation des prop firms sont les conditions que vous devez remplir pour réussir un challenge et obtenir un financement. Les cinq règles fondamentales sont un objectif de profit (généralement de 5 % à 10 %), un drawdown maximal (5 % à 12 %), une limite de perte quotidienne (3 % à 5 %), un nombre minimum de jours de trading et une règle de régularité. Toutes s'appliquent simultanément ; en enfreindre une met généralement fin à la tentative.
Presque toutes les évaluations ratées que j'ai pu analyser se résument à la même chose. Le trader avait bien compris l'objectif de profit et a survolé tout le reste. Puis une règle qu'il n'avait pas lue correctement — une limite de régularité, une exigence de jours minimums, une limite de perte quotidienne calculée sur les capitaux propres (equity) plutôt que sur le solde — a mis fin à la tentative alors même que sa stratégie fonctionnait parfaitement.
Les règles ne sont pas là pour vous piéger. Elles représentent une version simplifiée du fonctionnement d'un desk de gestion des risques institutionnel, c'est pourquoi une société de trading pour compte propre (prop firm) les applique de manière automatisée. Mais elles ne vous protègent que si vous les connaissez avant de placer votre premier trade. Ce guide couvre toutes les règles d'évaluation que vous êtes susceptible de rencontrer, les valeurs typiques observées dans le secteur et les points sur lesquels les sociétés se distinguent.
Cette page est consacrée aux règles applicables durant l'évaluation. Les règles qui s'appliquent une fois que vous êtes financé sont similaires mais non identiques, et elles sont détaillées dans les règles des comptes financés. Pour en savoir plus sur l'évaluation en tant que produit, consultez ce qu'est un challenge de prop firm.
Les règles d'évaluation des prop firms sont les conditions de performance et de risque qu'un trader doit respecter pour réussir un challenge. Elles se divisent en deux groupes : les règles de performance qui définissent ce que vous devez accomplir (objectif de profit, jours de trading minimums) et les règles de risque qui définissent ce que vous ne devez pas faire (limites de drawdown, plafonds de régularité, stratégies interdites). Toutes s'appliquent simultanément.
La structure reste constante à travers l'industrie, même si les chiffres varient. Une société met à votre disposition un compte démo simulé, un objectif à atteindre et un ensemble de limites que vous ne devez pas franchir pour y parvenir. Atteignez l'objectif en respectant chacune des limites, et vous obtenez votre financement.
Ce qui fait trébucher les traders, c'est qu'il ne s'agit pas d'obstacles consécutifs, mais de conditions simultanées. Vous ne validez pas d'abord la règle du drawdown pour ensuite vous concentrer sur l'objectif. Chaque règle est active sur chaque trade. Un trader qui atteint 9 % de profit pour un objectif de 10 % puis dépasse la limite de perte quotidienne échoue, et le profit accumulé n'y changera rien.
Les cinq règles qui décident de l'issue de presque chaque évaluation :
À cela s'ajoutent les clauses relatives aux stratégies interdites, qui varient le plus d'une société à l'autre.
L'objectif de profit est le pourcentage de gain que vous devez atteindre pour réussir. Les évaluations en une seule étape exigent généralement de 8 % à 10 %. Les évaluations en deux étapes demandent habituellement de 8 % à 10 % en phase une et de 4 % à 5 % en phase deux. Certaines sociétés mesurent l'objectif en pips plutôt qu'en pourcentages. L'objectif doit être atteint sans enfreindre aucune autre règle.
Objectifs types selon la structure :
| Structure d'évaluation | Objectif Phase 1 | Objectif Phase 2 |
|---|---|---|
| Une étape / phase unique | 8 % à 10 % | n/a |
| Deux étapes / deux phases | 8 % à 10 % | 4 % à 5 % |
| Basée sur les pips | Nombre de pips fixe | n/a |
Deux éléments concernant les objectifs sont systématiquement mal appréciés par les traders.
Premièrement, l'objectif est un seuil minimal, pas un sprint. Les traders qui réussissent ont tendance à l'atteindre en 15 à 25 jours de trading avec des tailles de position réduites. Ceux qui tentent de le boucler en trois sessions sont ceux qui franchissent une règle de drawdown en cours de route.
Deuxièmement, un objectif plus faible en deuxième phase n'est pas un cadeau. La phase deux existe pour vérifier si le résultat de votre première phase est reproductible. La même discipline doit être maintenue deux fois, ce qui est précisément ce que l'épreuve vise à mesurer.
Les limites de drawdown plafonnent vos pertes pendant l'évaluation. Le drawdown maximal limite la perte totale, généralement de 5 % à 12 %, mesurée soit à partir de votre solde initial (statique), soit à partir du sommet de vos capitaux propres (suiveur ou trailing). Une limite de perte quotidienne plafonne la perte au sein d'une seule session, généralement de 3 % à 5 %, et se réinitialise chaque jour de trading. Enfreindre l'une ou l'autre met normalement fin à l'évaluation immédiatement.
C'est ici que la plupart des évaluations échouent, les détails ont donc toute leur importance.
Drawdown maximal statique contre suiveur (trailing). Une limite statique se situe à une distance fixe en dessous de votre solde de départ et ne bouge jamais ; le niveau d'élimination est donc un chiffre que vous pouvez calculer dès le premier jour. Une limite suiveuse monte au fur et à mesure avec votre solde ou vos capitaux propres les plus élevés et ne redescend jamais, ce qui signifie qu'elle se resserre à mesure que vous gagnez de l'argent et peut clôturer un compte pourtant globalement en profit. Le trailing drawdown est nettement plus difficile à gérer en trading, et notre guide sur le drawdown maximal comme pouvoir d'achat montre comment comparer les deux selon les firmes en termes monétaires.
Limites quotidiennes basées sur le solde contre basées sur l'equity. Avec une limite basée sur le solde (balance), seuls les trades clôturés sont pris en compte dans la perte quotidienne. Avec une limite basée sur l'equity, les pertes latentes sur les positions ouvertes sont comptabilisées en temps réel ; ainsi, un trade qui plonge temporairement avant de remonter peut entraîner votre élimination. Vérifiez toujours quelle méthode s'applique avant de calibrer la taille d'une position. Notre guide sur le drawdown quotidien par rapport au drawdown maximal examine ces deux modes de calcul avec des exemples.
Le fonctionnement complet est détaillé dans notre guide sur le drawdown et l'explication du trailing drawdown. Pour dimensionner vos positions afin de rester à l'écart de ces limites, consultez notre article sur la gestion des risques.
Bon à savoir : toutes les sociétés n'appliquent pas les deux. Certaines suppriment totalement la limite de perte quotidienne, ce qui change la façon dont vous pouvez gérer une position d'une session à l'autre.
La règle du nombre minimum de jours de trading définit combien de jours vous devez passer des ordres avant de pouvoir réussir l'évaluation, garantissant ainsi que les résultats reflètent des compétences reproductibles plutôt qu'une seule session chanceuse. Les exigences vont généralement de 3 à 10 jours, certaines sociétés n'en exigeant aucun et quelques-unes considérablement plus. Une journée ne compte généralement que si au moins une position est ouverte.
L'objectif est simple : un trader qui atteint un objectif de 10 % au cours d'une seule session avec un fort effet de levier n'a rien démontré d'autre qu'une propension à parier. Exiger plusieurs jours d'activité impose un échantillon représentatif.
Il existe un compromis que la plupart des guides oublient de mentionner. Les sociétés qui affichent zéro jour minimum de trading compensent généralement par une règle de cohérence plus stricte, plafonnant souvent les gains d'une seule journée entre 20 % et 30 % du total, ou en appliquant des conditions plus serrées après le financement. Vous échappez rarement à l'obligation de « prouver que c'est reproductible » ; vous y répondez simplement par le biais d'une règle différente. Lorsque vous comparez des sociétés, analysez les jours minimums et la cohérence ensemble plutôt que séparément.
Vérifiez également la définition. La plupart des sociétés considèrent comme un jour toute journée où vous ouvrez au moins une position ; quelques-unes exigent une position clôturée ou un volume minimum.
Une règle de cohérence plafonne la part de votre profit total pouvant provenir d'une seule journée de trading, le plus souvent à 30 %, certaines sociétés appliquant 40 % ou 45 %, et les plus strictes 20 %. Cela empêche un trader de réussir grâce à un seul trade gagnant surdimensionné. Enfreindre cette règle peut annuler l'évaluation ou retarder l'obtention du compte financé, même si l'objectif de profit a été atteint.
Voici comment cela fonctionne en pratique. Avec une règle de cohérence de 30 %, si vous avez besoin de 10 000 $ de bénéfices pour réussir, aucune journée ne peut en générer plus de 3 000 $. Gagnez 5 000 $ en une seule journée et vous devrez continuer à trader jusqu'à ce que votre profit total soit suffisamment élevé pour que cette grosse journée représente moins de 30 %, ce qui, dans cet exemple, signifie environ 16 700 $ au total.
Deux implications pratiques :
Toutes les sociétés n'appliquent pas une règle de cohérence pendant l'évaluation, et certaines ne l'appliquent qu'après le financement. C'est l'une des règles les plus souvent négligées, car elle apparaît rarement sur la page de présentation commerciale.
Une limite de temps fixe la période du calendrier durant laquelle vous devez atteindre l'objectif de profit, historiquement de 30 jours par phase. De nombreuses sociétés ont désormais totalement supprimé les limites de temps, vous permettant de prendre tout le temps nécessaire tant que les règles de drawdown restent respectées. L'absence de limite de temps réduit la pression, mais n'assouplit pas les règles de risque.
L'industrie a nettement évolué sur ce point. Les périodes fixes de 30 jours étaient la norme et sont désormais de plus en plus remplacées par des évaluations à durée illimitée, car la pression temporelle pousse précisément les traders à prendre des décisions hâtives et surdimensionnées, causes de violations de règles.
Si votre société impose une limite de temps, planifiez l'objectif sous la forme d'un rendement quotidien avant de commencer. Devoir réaliser 8 % en 30 jours avec un risque de 1 % par trade est une tâche très différente de devoir le faire sans date limite, et les implications en matière de taille de position doivent être définies à l'avance plutôt que découvertes la troisième semaine.
La plupart des sociétés restreignent certains comportements de trading pendant l'évaluation. Les restrictions courantes concernent le trading lors d'annonces économiques majeures, le maintien de positions le week-end, le hedging entre plusieurs comptes, le copy trading, l'arbitrage de latence et certaines utilisations d'expert advisors (EA). Les restrictions varient considérablement d'une société à l'autre et leur non-respect peut annuler une évaluation pourtant réussie.
Les restrictions que vous êtes le plus susceptible de rencontrer :
C'est la catégorie où les sociétés diffèrent le plus, et où une règle non lue cause le plus de dégâts. Lisez attentivement la section des stratégies restreintes de tout règlement avant d'acheter.
Une évaluation en une étape ne comporte qu'une seule phase avec un objectif de profit unique, généralement de 8 % à 10 %, et vous permet d'obtenir un financement plus rapidement. Une évaluation en deux étapes divise le processus en deux phases avec un deuxième objectif plus faible, généralement de 4 % à 5 %, pour confirmer la régularité du résultat. Les règles de risque sont généralement identiques pour les deux ; seule la structure des objectifs diffère.
| Une étape | Deux étapes | |
|---|---|---|
| Phases | 1 | 2 |
| Objectifs | 8 % à 10 % | 8 % à 10 %, puis 4 % à 5 % |
| Délai de financement | Plus rapide | Plus long |
| Ce qu'elle teste | Pouvez-vous le faire | Pouvez-vous le faire deux fois |
| Frais habituels | Plus élevés | Moins élevés |
Aucune n'est objectivement plus facile. Une évaluation en une étape exige un effort ponctuel plus important ; une évaluation en deux étapes demande un effort plus modéré maintenu sur deux phases. Les traders disposant d'un avantage statistique régulier et reproductible trouvent généralement le format en deux étapes plus confortable et moins coûteux. Les traders confiants dans leur capacité à réaliser une bonne série préfèrent souvent le format en une étape.
Enfreindre une règle de risque pendant une évaluation entraîne normalement l'échec immédiat et automatique du compte, quel que soit le montant des bénéfices accumulés. Enfreindre une règle de performance telle que les jours minimums de trading ou la cohérence n'entraîne généralement pas un échec direct ; cela empêche simplement la validation tant que la condition n'est pas remplie. La plupart des sociétés proposent une réinitialisation (reset) payante plutôt qu'un remboursement.
Il convient de bien assimiler cette distinction :
En cas d'échec, les frais d'évaluation ne sont pas remboursés, bien que de nombreuses sociétés proposent une réinitialisation à prix réduit. Considérez une première tentative infructueuse comme des frais d'apprentissage plutôt que comme un verdict, et analysez quelle règle y a mis fin avant d'en acheter une autre. Pour comprendre le schéma récurrent derrière la plupart des échecs, consultez pourquoi la plupart des traders échouent aux challenges de prop firm.
Pipcy maintient ses règles d'évaluation délibérément simples : une perte maximale de 12 % sur Classic ou une perte maximale fixe de 250 pips sur Pips Mastery, sans drawdown quotidien ni drawdown suiveur (trailing), une période de trading minimale de 3 jours, et le trading d'actualités économiques autorisé sur chaque challenge.
| Règle | Pipcy Classic | Pips Mastery |
|---|---|---|
| Perte maximale | 12 % (statique, depuis le solde initial) | 250 pips (fixe) |
| Objectif de profit | 18 % (Une étape) ; 12 % puis 6 % (Deux étapes) | 500 pips (X2) ; 750 pips (X3) |
| Drawdown quotidien | Aucun | Aucun |
| Drawdown suiveur (trailing) | Aucun | Aucun |
| Jours de trading minimum | 3 | 3 |
| Trading d'actualités | Autorisé | Autorisé |
| Partage des profits | Jusqu'à 100 % | Jusqu'à 100 % |
| Paiement | Demandes traitées dans les 48 heures suivant l'approbation | Demandes traitées dans les 48 heures suivant l'approbation |
Supprimer le drawdown quotidien et le drawdown suiveur élimine les deux règles qui mettent le plus souvent fin à des évaluations par ailleurs réussies, et autoriser le trading d'actualités supprime une autre restriction fréquente. Les conditions complètes sont disponibles sur les pages Pipcy Classic et Pips Mastery.
Les règles d'évaluation ne sont pas des obstacles inventés pour vous faire échouer. Elles constituent le cadre de gestion des risques dans lequel vous traderez tant que vous conserverez un compte financé ; le choix le plus judicieux consiste donc à choisir une société dont vous pouvez réciter les règles de mémoire avant votre premier trade. Celles de Pipcy sont courtes par dessein : une limite de perte statique, un minimum de 3 jours, aucun drawdown quotidien ou suiveur, le trading d'actualités autorisé, un partage des profits pouvant atteindre 100 %, et des demandes de paiement traitées dans les 48 heures suivant l'approbation. Commencez avec Pipcy Classic ou Pips Mastery, toutes deux offrant un accès gratuit à la Pipcy Academy.
Les cinq règles d'évaluation fondamentales sont un objectif de profit (généralement de 5 % à 10 %), un drawdown maximal (de 5 % à 12 %), une limite de perte quotidienne (de 3 % à 5 %), un nombre minimum de jours de trading et une règle de régularité plafonnant le profit réalisable en une seule journée. La plupart des sociétés ajoutent des clauses restreignant certaines stratégies couvrant le trading d'actualités, le maintien de positions le week-end, le hedging et les outils automatisés. Toutes les règles s'appliquent simultanément.
Une règle de régularité plafonne la part de votre profit total pouvant provenir d'une seule journée de trading, le plus souvent à 30 %, certaines sociétés appliquant 40 % ou 45 % et les plus strictes 20 %. Elle empêche les traders de réussir grâce à un unique gain surdimensionné. Enfreindre cette règle retarde généralement la validation plutôt que de faire échouer le compte, car vous pouvez continuer à trader jusqu'à ce que la proportion revienne dans la fourchette autorisée.
La plupart des sociétés exigent entre 3 et 10 jours de trading, bien que certaines n'en exigent aucun et que quelques-unes en demandent beaucoup plus. Une journée est généralement comptabilisée si vous ouvrez au moins une position. Les sociétés annonçant zéro jour minimum compensent souvent par une règle de régularité plus stricte ; il convient donc d'examiner ces deux exigences ensemble plutôt que séparément.
Enfreindre une règle de gestion des risques telle que le drawdown maximal, la limite de perte quotidienne ou une stratégie interdite entraîne normalement l'échec immédiat du compte, quel que soit le profit accumulé. Enfreindre une condition de performance comme les jours de trading minimum ou la régularité ne fait généralement que retarder la validation jusqu'à ce qu'elle soit satisfaite. Les frais ne sont pas remboursés, bien que de nombreuses sociétés proposent une réinitialisation à prix réduit.
Les règles des comptes financés sont généralement similaires à celles de l'évaluation, l'objectif de profit étant supprimé et les règles de risque maintenues, parfois avec des ajustements mineurs. Certaines sociétés appliquent une exigence de régularité plus stricte après le financement. Partez du principe que chaque règle de risque s'applique toujours une fois financé, car relâcher sa discipline après la réussite est une cause fréquente de perte rapide des comptes financés.
Pipcy n'applique aucun drawdown quotidien ni aucun drawdown suiveur (trailing) sur ses challenges. Classic utilise une perte maximale statique de 12 % par rapport au solde initial et Pips Mastery une perte maximale fixe de 250 pips, avec une période de trading minimale de 3 jours et le trading d'actualités autorisé. Consultez les pages des challenges en direct pour connaître l'ensemble des règles actuelles avant de commencer.
Rédigé par Vladimir Rybakov, responsable de la PIPCY Academy, certifié CFTe avec 19 ans d'expérience en trading.
Vérifié par Snir Ahiel, ancien cofondateur de The5ers et spécialiste de la gestion des risques chez Pipcy, avec plus de 15 ans d'expérience dans le trading du Forex, des actions et des options.
Avertissement sur les risques : Le trading comporte des risques substantiels. Pipcy propose des évaluations de trading simulé à des fins éducatives et d'évaluation. Les performances simulées ne représentent pas les résultats réels du trading, et devenir un trader financé n'est pas garanti. Les fourchettes de règles de l'industrie citées ici sont des valeurs typiques et varient selon les sociétés ; confirmez toujours les règles en vigueur directement auprès de la société. Aucun élément présenté ici ne constitue un conseil financier ou d'investissement.
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