Как управлять рисками в трейдинге на уровне профессионала

Управление рисками в трейдинге — это процесс выявления, оценки и ограничения различных рисков, способных привести к убыткам (рыночного, волатильности, ликвидности, кредитного плеча, гэпов и системного риска), чтобы ни отдельное событие, ни серия неудач не поставили под угрозу ваш депозит. Его цель — сохранение капитала, ведь именно защита от неблагоприятного исхода позволяет оставаться на рынке достаточно долго, чтобы извлекать прибыль.

За 19 лет торговли на рынках форекс, акций и фьючерсов дольше всего я усваивал один урок: «риск» неоднороден. Новички воспринимают его как единый регулятор («Сколько я могу потерять на этой сделке?»), хотя на самом деле вы сталкиваетесь с целым семейством различных рисков, каждый из которых требует собственной защиты. Трейдер, который следит только за размером позиции, но игнорирует ликвидность, или контролирует плечо, но забывает о гэпе выходного дня, имеет пробоину в лодке, которую попросту не видит.

В Home Trader Club я не раз видел, как способные трейдеры терпели крах не из-за плохих точек входа, а из-за рисков, о которых они даже не задумывались: позиция по криптовалюте, из которой невозможно выйти при мгновенном обвале (flash crash); акция, перескочившая стоп на 15% за ночь; портфель «разных» сделок, которые на поверку оказались одной и той же ставкой. Они понимали, какой суммой рискуют, но не осознавали, с каким именно риском имеют дело.

Это руководство служит картой. В нем рассматриваются основные типы торговых рисков и способы контроля каждого из них, принципиальная разница между рисками, которыми вы можете управлять, и неподконтрольными вам, специфика риск-менеджмента для различных классов активов и стилей торговли, а также универсальный инструментарий, применимый при торговле валютами, акциями или биткоином. Это базовый материал, не привязанный к конкретным активам: там, где описанные концепции требуют адаптации к определенному рынку, я буду давать ссылки на более узкоспециализированные материалы.

Что такое управление рисками в трейдинге?

Управление рисками в трейдинге — это постоянная дисциплина по контролю потенциальных убытков в пределах, которые вы способны выдержать финансово и психологически. Оно охватывает весь счет, а не только отдельные сделки, и объединяет в себе лимиты открытых позиций, стоп-лоссы, расчет объема сделки, диверсификацию и понимание специфических рисков каждого торгуемого вами рынка.

В простейшем виде риск-менеджмент сводится к постоянному поиску ответа на один вопрос: «Что здесь может пойти не так, и ограничил ли я возможный ущерб?» Обратите внимание на слово может. Риск — это не ваш фактический убыток, это ваш потенциальный убыток, худший вероятный сценарий, которому вы себя подвергли. Успешные трейдеры оценивают этот потенциал еще до входа в сделку и убеждаются, что он не станет фатальным.

Главное отличие полноценного управления рисками от банального совета «ставьте стоп-лосс» заключается в масштабе. Оно действует одновременно на трех уровнях: отдельная сделка (сколько может потерять данная позиция), портфель (сколько могут потерять все открытые позиции суммарно) и счет (допустимая просадка до момента, когда вы остановитесь и пересмотрите подход). Если управлять только первым уровнем, вас все равно могут потопить два других. Именно целостный взгляд на счет делает дисциплинированный контроль рисков главной причиной, по которой одни трейдеры держатся годами, в то время как большинство проваливает проп-челленджи за считанные недели.

Рыночный риск против риска трейдера: что поддается контролю, а что нет

Торговый риск делится на рыночный (неконтролируемые факторы вроде ценовых колебаний, экономических данных и геополитических потрясений, влияющие на всех) и риск трейдера, который полностью подконтролен вам: размер позиции, стопы, плечо и самодисциплина. Вы не можете управлять рынком, но вы полностью контролируете степень взаимодействия с ним. Эффективный риск-менеджмент означает абсолютный контроль над тем, что зависит от вас.

Это разграничение полностью меняет взгляд на дисциплину. Рыночный риск — это погода: вы не можете повлиять на неожиданное решение центробанка или гэп акции на публикации отчетности. Риск трейдера — это то, как вы одеты и взяли ли вы с собой зонт. Теряющие деньги трейдеры тратят силы на попытки предсказать погоду; выжившие признают ее непредсказуемость и вместо этого контролируют степень ее влияния на себя.

Все, что поддается вашему контролю, относится к риску трейдера: сумма риска на сделку, расположение стопа, используемое плечо, отсутствие овертрейдинга и следование плану в условиях стресса. Все остальное — рыночный риск, и единственное, что вы можете сделать, — это ограничить его воздействие на ваш депозит. Практический вывод из этого освобождает: перестаньте пытаться всегда быть правым насчет рынка и начните проявлять дисциплину в реакции на его действия. Смена этой парадигмы лежит в основе мышления профессионального проп-трейдера.

Основные виды торговых рисков

К основным типам торговых рисков относятся рыночный риск (неблагоприятное движение цены), риск волатильности (резкие и масштабные колебания), риск ликвидности (невозможность закрыть сделку по справедливой цене), риск кредитного плеча/маржи (умноженные убытки и маржин-коллы), риск гэпа (проскальзывание цены через стоп) и системный риск (масштабные потрясения на всем рынке). Каждый из них требует отдельного механизма защиты, и большинство сливов депозита происходит из-за риска, который трейдер попросту упустил из виду.

Понимание риска как набора конкретных категорий, а не абстрактного страха, позволяет выстроить точечную защиту от каждой угрозы. Вот ключевые из них:

Рыночный риск и риск волатильности

Рыночный риск — это постоянная опасность движения цен против вас; риск волатильности — опасность того, что это движение будет резким и непредсказуемым. Высокая волатильность расширяет диапазон возможных исходов, поэтому одинаковый размер позиции несет больше риска на неспокойном рынке, чем на спокойном — вот почему объемы сделок должны уменьшаться по мере роста волатильности.

Рыночный риск неизбежен — это плата за участие в игре. Вы управляете им с помощью стоп-лоссов и расчета объема позиций, жестко ограничивая потенциальные потери от неблагоприятного движения. Риск волатильности более коварен: дело не в направлении, а в масштабе. В спокойную сессию движение на 20 пунктов или 1% может занять часы; в волатильную — произойти за считанные секунды, выбив ваш стоп еще до того, как вы успеете среагировать. Защита состоит в том, чтобы учитывать волатильность при расчете объема: когда Average True Range (ATR) растет, уменьшайте размер позиции и выносите стопы за структурные уровни, чтобы обычный рыночный шум не приводил к закрытию по стопу. Инструменты вроде RSI и других индикаторов помогают определить перегруженность импульса, но именно управление объемом служит вашим главным инструментом контроля волатильности.

Риск ликвидности и гэпов

Риск ликвидности — это невозможность войти в позицию или выйти из нее по справедливой цене из-за нехватки покупателей или продавцов; риск гэпа — это скачок цены с одного уровня на другой без сделок в промежутке, часто с перешагиванием через ваш стоп. Оба риска наиболее опасны на неликвидных рынках, в нерабочие часы и во время выхода новостей — и оба могут превратить контролируемый убыток в огромный.

Эти два риска взаимосвязаны и часто сильно недооцениваются. Риск ликвидности дает о себе знать, когда вы пытаетесь закрыть позицию, но на другой стороне нет никого по разумной цене — распространенная ситуация для экзотических валютных пар, акций с малой капитализацией и криптовалют во время паники. Ваш стоп-лосс хорош ровно настолько, насколько ликвиден рынок для его исполнения. Риск гэпа — родственный кошмар: рынки закрываются, выходят новости, и цена открывается далеко за пределами вашего стопа. В результате ваш «риск в 50 пунктов» превращается в убыток в 200 пунктов, потому что между этими уровнями просто не было торгов, чтобы активировать исполнение. Методы защиты включают торговлю ликвидными инструментами, сокращение объема позиций, переносимых через выходные и важные события, а также использование гарантированных стоп-лоссов, если их предлагает брокер.

Кредитное плечо и системный риск

Риск кредитного плеча — это усиление как прибыли, так и убытков за счет заемных средств, способное вызвать маржин-колл и принудительное закрытие позиций в худший момент; системный риск — это шок для всего рынка (кризис, крах или кардинальные регуляторные изменения), который тянет вниз практически все активы одновременно. Риск плеча контролируется консервативным расчетом объема; системный риск — диверсификацией и снижением совокупного риска.

Кредитное плечо — это риск, которым трейдеры чаще всего злоупотребляют, поскольку оно создает иллюзию бесплатной покупательской способности. Но это не так: это увеличенная экспозиция, которая работает в обе стороны и может привести к маржин-коллу с ликвидацией вашей позиции именно тогда, когда вы меньше всего можете себе это позволить. Решение — рассчитывать размер позиции исходя из риска, а не из доступной маржи. Системный риск возникает реже всего, но он наиболее разрушителен: кризис 2008 года, обвал в марте 2020 года, отмена валютной привязки. В такие моменты корреляции стремятся к 1 — всё падает вместе, и держатели «диверсифицированных» портфелей понимают, что все их ставки были одной и той же макроэкономической позицией. Системные события нельзя предотвратить, но можно удерживать действительно некоррелированные активы и сохранять совокупное кредитное плечо на уровне, позволяющем пережить кризис, случающийся раз в десятилетие.

Универсальные столпы управления рисками

Независимо от класса активов, основную работу выполняют четыре инструмента: расчет размера позиции (сколько торговать), стоп-лоссы (где выходить при ошибке), соотношение риска и прибыли (гарантия того, что прибыль превышает убытки) и диверсификация (отсутствие концентрации риска). Эти принципы универсальны; конкретные расчеты зависят от рынка — именно для этого и существуют специализированные руководства.

Каждый из описанных выше видов риска в конечном итоге контролируется одним и тем же базовым набором инструментов. Здесь мы рассмотрим их на концептуальном уровне, поскольку точные расчеты зависят от рынка:

• Расчет размера позиции определяет, сколько средств вы выделяете на каждую сделку, чтобы потенциальный убыток оставался небольшим. Универсальное правило — рисковать лишь малым, фиксированным процентом от депозита на сделку (обычно 1–2%).
• Стоп-лоссы определяют точку выхода, если сделка пошла не по плану. Они выставляются там, где ваша идея теряет силу, а не на произвольном значении.
• Соотношение риска и прибыли гарантирует, что ваша средняя прибыльная сделка больше среднего убытка, что позволяет оставаться в плюсе даже без высокого процента успешных сделок.
• Диверсификация распределяет риск между некоррелированными позициями, чтобы одно событие не могло потопить весь депозит.

Поскольку расчеты, лежащие в их основе — стоимость пункта, размер лота, точная формула расчета объема позиции, — уникальны для каждого рынка, в этом вводном руководстве мы сознательно ограничиваемся концепциями. Все детальные формулы для форекс, включая расчет размера позиции, механику правила 1%, математическое ожидание и пошаговый расчет риска разорения, описаны в специальном руководстве по управлению рисками на форекс.

Особенности риск-менеджмента для разных классов активов

Принципы управления рисками универсальны, но их применение меняется в зависимости от рынка: на форекс требуется дисциплина в отношении плеча и гэпов, акции несут риск гэпов через ночь и на отчетах, фьючерсы связаны с высоким кредитным плечом и экспирацией контрактов, а крипторынок добавляет экстремальную волатильность и круглосуточные гэпы ликвидности. Грамотные методы защиты зависят от того, какие риски преобладают на конкретном рынке.

Один и тот же трейдер должен управлять рисками по-разному на разных рынках, поскольку каждый из них усиливает определенные угрозы:

• Форекс: Высокое кредитное плечо и торговля 24/5. Основные риски — злоупотребление плечом и гэпы на выходных. Расчет размера позиции на основе стоимости пункта и расстояния до стопа — ключевой навык, подробно описанный в руководстве по форекс выше.
• Акции: Меньшее кредитное плечо, но существенный риск овернайт-гэпов и скачков на публикации отчетности. Акция может закрыться по $100 и на новостях открыться по $85, перепрыгнув любой стоп. Расчет размера позиции и снижение экспозиции в сезон отчетности важнее всего.
• Фьючерсы: Высокое встроенное кредитное плечо и риск экспирации (ролловера) контрактов. Небольшие колебания цены вызывают значительные изменения баланса в деньгах, поэтому решающее значение имеют точный расчет размера позиции и контроль маржи.
• Криптовалюты: Экстремальная волатильность, низкая ликвидность в альткоинах и круглосуточные рынки без «закрытия», но с частыми мгновенными обвалами (flash crash). Небольшой объем позиций и учет ликвидности здесь жизненно необходимы; торговля с плечом особенно опасна.

Главный урок: не переносите методы контроля рисков с фондового рынка на криптовалюту, а параметры кредитного плеча с форекс — на фьючерсы. Определите, какие риски являются ключевыми для каждого рынка, и адаптируйте защиту соответствующим образом.

Управление рисками в зависимости от стиля торговли

Дейтрейдеры сталкиваются с быстрыми, высокочастотными рисками, требующими жестких стопов и строгих лимитов дневного убытка; свинг-трейдеры переносят позиции через ночь и принимают риски гэпов на протяжении нескольких дней; позиционные трейдеры и инвесторы имеют дело с долгосрочными рыночными и системными рисками. Более короткие таймфреймы требуют более жесткого контроля каждой отдельной сделки, а более длинные горизонты — широкой диверсификации и терпения при просадках.

Ваш рабочий таймфрейм определяет профиль риска. Дейтрейдер берет на себя множество мелких рисков и должен ограничивать их короткими стопами и строгим лимитом дневных потерь, поскольку высокая частота сделок умножает риски — эта дисциплина критически важна для краткосрочной торговли. Свинг-трейдер удерживает позиции через ночные сессии, принимая риск гэпов ради более крупных движений, поэтому контроль размера овернайт-позиций и отслеживание событий выходят на первый план. Позиционный трейдер или инвестор работает с долгосрочными трендами и сталкивается преимущественно с рыночным и системным рисками, управляя ими через диверсификацию и хладнокровие во время просадок. Подстраивайте методы управления рисками под свой горизонт удержания позиций, а не под универсальный шаблон.

Инструменты риск-менеджмента, которые должен использовать каждый трейдер

К базовым инструментам управления рисками относятся ордера стоп-лосс и тейк-профит (автоматические выходы), калькуляторы размера позиции (грамотный расчет объемов), диверсификация (распределение рисков), хеджирование (компенсирующие позиции) и лимиты потерь на уровне счета (автоматические стоп-краны). Вместе они автоматизируют дисциплину, позволяя принимать решения заранее, а не под давлением текущей рыночной ситуации.

Инструменты важны тем, что они устраняют эмоции в моменты наивысшего стресса. Вот основной набор:

• Ордера стоп-лосс автоматически закрывают убыточную сделку на заранее определенном уровне, ограничивая потери без необходимости действовать на эмоциях.
• Ордера тейк-профит фиксируют прибыль на целевом уровне, устраняя жадность, которая превращает прибыльные сделки в убыточные.
• Калькуляторы размера позиции мгновенно преобразуют ваш процент риска и расстояние до стопа в правильный объем сделки.
• Диверсификация по некоррелирующим инструментам предотвращает ситуацию, когда одно событие бьет по всем позициям одновременно.
• Хеджирование — открытие противоположной позиции — может нейтрализовать риск в периоды неопределенности, хотя и сопряжено с издержками.
• Лимиты на уровне счета — максимальный дневной убыток и максимальная просадка — действуют как автоматические выключатели, не позволяющие неудачному дню стать катастрофическим.

Общая связующая нить — это предварительное обязательство: каждый из этих инструментов заставляет вас определиться с риском до того, как вмешаются эмоции, в чем и заключается весь смысл.

Управление рисками в проп-трейдинге

В проп-трейдинге риск-менеджмент обеспечивается правилами фирмы: фиксированные лимиты максимального убытка означают, что именно дисциплинированный контроль рисков определяет, пройдете вы испытание или провалитесь. Трейдер, соблюдающий лимит потерь и консервативно рассчитывающий объем, переживает обычную рыночную волатильность; тот же, кто завышает объем, чтобы быстрее достичь целевой прибыли, обычно первым нарушает установленный лимит.

Оценочные этапы (челленджи) для получения финансирования — это, по сути, формальная проверка управления рисками. Фирма предоставляет вам капитал и обозначает максимальный убыток, который нельзя превышать, а затем наблюдает, сможете ли вы нарастить счет, оставаясь в заданных рамках. Все, о чем говорится в этом руководстве — контроль кредитного плеча, консервативный выбор размера позиций, соблюдение лимитов на уровне счета — это именно то, что оценивает испытание. Понимание того, что такое проп-фирма и как устроена оценка, является отправной точкой.

Испытания Pipcy построены на прозрачных, фиксированных параметрах риска. В обоих случаях нет дневного лимита просадки и нет плавающей (trailing) просадки — это редкость в индустрии и действительно полезное преимущество, поскольку оно позволяет управлять риском на протяжении всего испытания, а не защищать искусственную дневную границу, из-за которой можно вылететь на обычной волатильности. В челлендже Pipcy Classic используется абсолютная максимальная просадка 12% на рынке форекс, индексах, сырьевых товарах и криптовалютах, тогда как в челлендже Pips Mastery применяется максимальный убыток в 250 пунктов на форекс, что напрямую привязывает ваш лимит риска к стоп-лоссам, выраженным в пунктах. Если вы выбираете, какая структура лучше подходит вашему подходу к рискам, сравнение Pipcy Classic и Pips Mastery подробно описывает различия. Один важный нюанс правил для планирования рисков: торговля на новостях разрешена в Pips Mastery, но запрещена в Pipcy Classic, а новости — это главный источник гэпов и риска волатильности.

Цены со временем могут меняться, и Pipcy периодически проводит ограниченные по времени промоакции со скидками. Актуальные цены и действующие предложения можно узнать непосредственно на странице челленджа Pipcy Classic / странице челленджа Pips Mastery.

Распространенные ошибки в управлении рисками

Самые частые ошибки риск-менеджмента — это игнорирование рисков, которые вы не идентифицировали (например, риск ликвидности или риск гэпа), чрезмерное кредитное плечо, торговля без стопов, концентрация в коррелирующих позициях и отсутствие лимита убытков на уровне счета. Большинство сливов депозита происходит из-за риска, который трейдер даже не учел, а не из-за того, который он осознанно принял.

Ошибки, с которыми я сталкиваюсь чаще всего:

• Контроль только одного типа риска. Отслеживание размера позиции при игнорировании риска ликвидности, гэпа или корреляции оставляет фланги без защиты.
• Чрезмерное использование кредитного плеча. Восприятие доступной маржи как рекомендации к размеру позиции вместо расчета объема на основе фактического риска.
• Отсутствие стоп-лосса. Полагание на ручное закрытие сделок, которое неизбежно саботируется эмоциями.
• Скрытая корреляция. Удержание нескольких «разных» сделок, которые по сути являются одной макроэкономической ставкой, невидимо умножающей совокупный риск.
• Отсутствие лимита на уровне счета. Нет механизма, способного остановить спираль тильта и попыток отыграться после убытка.
• Статичный размер позиции при меняющейся волатильности. Использование одного и того же объема на спокойном и турбулентном рынке, из-за чего риск незаметно разрастается.

Каждая из этих ошибок относится к контролируемым рискам (рискам самого трейдера). Четко назвать их — это уже половина защиты.

Часто задаваемые вопросы

Что такое управление рисками в трейдинге?

Управление рисками в трейдинге — это непрерывный процесс выявления, оценки и ограничения потенциальных убытков таким образом, чтобы они оставались в пределах, которые вы способны выдержать финансово и психологически. Оно работает на уровне отдельной сделки, всего портфеля и счета в целом, сочетая в себе расчет размера позиции, стоп-лоссы, диверсификацию и понимание специфических рисков рынка, чтобы в первую очередь защитить капитал, а уже во вторую — стремиться к прибыли.

Каковы основные типы торговых рисков?

К основным типам относятся рыночный риск (неблагоприятное движение цены), риск волатильности (крупные, резкие колебания), риск ликвидности (невозможность выйти из сделки по справедливой цене), маржинальный риск или риск кредитного плеча (увеличенные убытки и маржин-коллы), риск гэпа (проскальзывание цены через ваш стоп) и системный риск (потрясения в масштабах всего рынка). Каждый требует своей собственной защиты, и большинство сливов счетов происходит из-за риска, который трейдер даже не определил.

В чем разница между рыночным риском и риском трейдера?

Рыночный риск относится к неконтролируемым внешним силам — колебаниям цен, экономическим данным, геополитическим событиям, — которые влияют на всех участников. Риск трейдера полностью поддается контролю: это размер вашей позиции, выставление стопа, кредитное плечо и дисциплина. Вы не можете контролировать рынок, только свою степень подверженности его влиянию, поэтому эффективный риск-менеджмент сосредоточен на доминировании над контролируемой стороной — рисками трейдера.

Можно ли исключить риск в трейдинге?

Нет. Риск нельзя устранить, его можно только контролировать и ограничивать. Каждая сделка несет в себе вероятность убытка, а рыночные и системные риски совершенно не зависят от вас. Цель управления рисками — не нулевой риск, а контролируемый, переживаемый риск: сохранение любой отдельной сделки или серии убытков на таком малом уровне, чтобы они не могли угрожать вашему счету. Утверждения о торговле без риска ложны.

Как отличается управление рисками для различных классов активов?

Принципы универсальны, но акценты смещаются. На Форекс упор делается на дисциплину использования кредитного плеча и контроль гэпов выходного дня; акции несут риск ночных гэпов и гэпов на отчетах; фьючерсы предполагают высокое встроенное плечо и экспирацию контрактов; криптовалюты добавляют экстремальную волатильность и тонкую круглосуточную ликвидность. Правильные методы защиты зависят от того, какие риски преобладают на конкретном рынке, поэтому вам следует адаптировать объемы и стопы под каждый рынок, а не использовать один шаблон.

Каковы лучшие инструменты управления рисками для трейдеров?

К основным инструментам относятся ордера стоп-лосс и тейк-профит для автоматического выхода из сделок, калькуляторы размера позиции для корректного расчета объема, диверсификация для распределения рисков, хеджирование для компенсации позиций в периоды неопределенности, а также лимиты на уровне счета (максимальный дневной убыток и просадка) в качестве защитных механизмов. Их общая цель — предварительное обязательство: определение допустимого риска до того, как в реальную сделку вмешаются эмоции.

Почему управление рисками важно в трейдинге?

Управление рисками важно, потому что оно определяет выживание. Убытки накапливаются асимметрично, поэтому восстановиться после глубокой просадки чрезвычайно сложно, и даже прибыльной стратегии требуется достаточное количество сделок, чтобы проявить свое преимущество. Сохраняя убытки небольшими и контролируемыми, риск-менеджмент гарантирует, что вы останетесь на плаву во время неизбежных череды неудач, что делает его более решающим фактором долгосрочного успеха, чем любая стратегия входа в сделку.

Риск в трейдинге — это не отдельная цифра, а целое семейство различных угроз, и выживают те трейдеры, которые могут назвать каждую из них по имени и имеют готовую защиту. Рыночный риск и риск волатильности контролируются стопами и размером позиций; риск ликвидности и гэпов — выбором инструментов и снижением активности во внебиржевые часы; риск кредитного плеча — консервативным объемом сделок; системный риск — подлинной диверсификацией. Прежде всего, отделяйте то, что вы можете контролировать, от того, что вам неподвластно, и направьте всю свою дисциплину на контролируемую сторону.

Настройте эту систему правильно, и она останется с вами на любом рынке, на котором вы когда-либо будете торговать. Конкретные цифры меняются при переходе от форекса к акциям или криптовалюте, но логика — выявить риск, ограничить ущерб, принять решение заранее — не меняется никогда. Освойте категорию риска, и прибыль станет вопросом терпения и системности, а не слепой удачи.

Если вы хотите торговать с фиксированными, прозрачными параметрами риска — без дневной просадки, без трейлинг-просадки, с распределением прибыли до 95% и выплатами в течение 48 часов, — как челлендж Pips Mastery Challenge, так и Pipcy Classic построены на основе строгой дисциплины управления рисками и включают бесплатный доступ к Pipcy Academy. А когда вы будете готовы перейти к точным математическим расчетам размера позиций, руководство по управлению рисками на форекс продолжит тему с того места, где остановилась эта статья.

Автор: Владимир Рыбаков, руководитель Pipcy Academy. Владимир — сертифицированный финансовый аналитик CFTe с 19-летним опытом работы на рынках и основатель Home Trader Club.

Проверено: Снир Ахиэль, сооснователь The5ers.com с более чем 15-летним опытом торговли на рынках форекс, акций и опционов.

Предупреждение о рисках: торговля на валютном рынке сопряжена с высоким уровнем риска и может подходить не всем инвесторам. Pipcy предоставляет оценку торговли в симулированной среде. Результаты торговли в прошлом и результаты тестирования на исторических данных не гарантируют будущих результатов. Ничто в этой статье не является финансовой рекомендацией.