Соотношение риска и прибыли: как рассчитать, безубыточный винрейт и какое значение считать хорошим

Соотношение риска и прибыли (risk-reward ratio) сравнивает потенциальный убыток по сделке с потенциальной прибылью, измеряемыми от точки входа до стоп-лосса и от точки входа до тейк-профита. Соотношение 1:2 означает риск в одну единицу ради получения двух. Само по себе это соотношение мало о чем говорит; в сочетании же с процентом прибыльных сделок (win rate) оно показывает, приносит ли стратегия прибыль на дистанции.

Большинство трейдеров усваивают соотношение риска и прибыли как строгое правило: никогда не открывать сделку с соотношением ниже 1:2. Это правило вполне разумно, однако представляет собой лишь половину формулы. Недостающая половина и есть причина, по которой трейдеры, следующие этому правилу, все равно несут убытки. Система с соотношением 1:3 и долей прибыльных сделок в 20% будет терять деньги. В то же время система 1:1 с 60% успешных сделок обеспечивает стабильный сложный рост капитала. Это соотношение становится полезным только тогда, когда вы оцениваете его вместе с процентом побед, и именно этому посвящено данное руководство.

Торгуете ли вы на собственном счете или управляете счетом в проп-трейдинговой компании, математика остается неизменной. Ниже мы подробно разберем, как правильно рассчитывать данное соотношение, формулу безубыточности, связывающую его с процентом побед, что считать «хорошим» значением для разных стилей торговли, где искать нужные уровни на графике, почему запланированное соотношение редко совпадает с фактическим и как оно влияет на необходимое количество сделок во время прохождения оценки (челленджа). Этот материал входит в состав более общего руководства по управлению рисками на форекс, в котором рассматриваются размер позиции и правило 1%, на которых и базируется это соотношение.

Что такое соотношение риска и прибыли в трейдинге?

Соотношение риска и прибыли — это сумма, которой вы рискуете в сделке, разделенная на ожидаемую прибыль; оба значения рассчитываются еще до входа в позицию. Риск — это расстояние от точки входа до вашего стоп-лосса; прибыль — это расстояние от входа до тейк-профита. Оно записывается как «риск:прибыль», поэтому 1:2 означает одну единицу риска на две единицы потенциальной прибыли.

Данное соотношение — инструмент планирования. Оно формируется еще до входа в сделку, когда вы определяете точки входа, стоп и целевой уровень, и оно не меняется от того, удачно или неудачно развивается позиция. Это различие принципиально важно, так как ценность соотношения заключается именно в его фиксации заранее: оно заставляет вас четко знать точки выхода еще до того, как вы рискуете реальными деньгами.

Сама терминология может немного сбивать с толку. Поскольку значение риска указывается первым, соотношение 1:2 строго является отношением риска к прибыли, хотя некоторые трейдеры записывают его как отношение прибыли к риску — 2:1 или «2R», где большее число обозначает прибыль. Все три варианта описывают одну и ту же сделку. Важно всегда понимать, какая из сторон обозначает риск, ведь соотношение 2:1 при записи «риск на первом месте» означает риск двумя единицами ради получения одной, а это уже совсем другая сделка.

Как рассчитать соотношение риска и прибыли?

Рассчитайте соотношение риска и прибыли, разделив расстояние от входа до стоп-лосса на расстояние от входа до тейк-профита, приведя сторону риска к 1. Например, покупка EUR/USD по цене 1.0850 со стопом на 1.0820 (30 пунктов) и целью на 1.0910 (60 пунктов) дает 30:60, что упрощается до 1:2.

Формула расчета:

Соотношение риска и прибыли = (Точка входа − Стоп-лосс) : (Тейк-профит − Точка входа), затем разделите обе стороны на величину риска, чтобы левая сторона была равна 1.

Наглядный пример длинной позиции (Buy) по EUR/USD:

Для коротких позиций (Sell) направления меняются, но математика остается прежней: риск — это расстояние вверх до стопа, прибыль — расстояние вниз до цели. Соотношение также не зависит от объема позиции. Открываете ли вы сделку на 0,1 лота или на 5 лотов, 30 пунктов риска против 60 пунктов прибыли — это всегда 1:2, поскольку обе стороны масштабируются на одинаковый размер лота. Объем позиции определяет стоимость каждого пункта в деньгах; соотношение же определяет, как эти суммы соотносятся друг с другом.

Многим трейдерам удобнее мыслить в R-коэффициентах (R-multiples), где R — это сумма риска. Сделка с соотношением 1:2 имеет цель в 2R. Убыток равен −1R. Сделка, закрытая вручную на половине пути к цели, приносит +1R. Выражение результатов в R позволяет напрямую сравнивать сделки по разным валютным парам и на счетах разного размера, а также значительно упрощает применение расчетов безубыточности из следующего раздела в вашем собственном журнале сделок.

Как связаны соотношение риска и прибыли и процент успешных сделок?

Соотношение риска и прибыли и процент побед (винрейт) — это две половины одного уравнения. Процент безубыточности для любого соотношения рассчитывается по формуле: Риск ÷ (Риск + Прибыль). При 1:1 вам необходимо закрывать в плюс 50% сделок для выхода в ноль; при 1:2 — 33,3%; при 1:3 — 25%. Стратегия прибыльна только тогда, когда ее реальный винрейт превышает уровень безубыточности для ее соотношения.

Вот формула, которая превращает сухое соотношение в реальный рабочий инструмент:

Винрейт безубыточности = Риск ÷ (Риск + Прибыль)

Анализируйте эту таблицу в обоих направлениях. Трейдер, использующий соотношение 1:3 и имеющий 30% прибыльных сделок, находится выше порога безубыточности в 25% и получает прибыль, даже несмотря на то, что семь сделок из десяти оказываются убыточными. Трейдер с соотношением 1:1 и винрейтом 45% находится ниже уровня безубыточности в 50% и теряет деньги, хотя забирает профит почти в половине случаев. Соотношение риска к прибыли и процент побед бессмысленны по отдельности и имеют решающее значение вместе.

Эта формула также объясняет, почему на практике между этими двумя показателями всегда есть компромисс. Более далекая цель (высокая потенциальная прибыль) достигается реже, поэтому по мере роста соотношения процент прибыльных сделок снижается. Более близкая цель срабатывает чаще, поэтому винрейт растет при снижении соотношения. Любая торговая стратегия занимает определенное место на этой кривой, и вопрос никогда не звучит как «какое соотношение лучше всего». Главный вопрос: «превышает ли мой винрейт уровень безубыточности для того соотношения, по которому я фактически торгую». Ответить на него можно только на основе журнала как минимум из 50–100 сделок, поскольку винрейт на дистанции в 10 сделок — это просто статистический шум.

Какое соотношение риска и прибыли считается хорошим?

Хорошим считается такое соотношение риска и прибыли, при котором уровень безубыточности находится с комфортным запасом ниже реального винрейта вашей стратегии, оставляя запас прочности на серии убытков и торговые комиссии. Для большинства дискреционных трейдеров оптимальный диапазон составляет от 1:1.5 до 1:3. Правило «никогда не торговать ниже 1:2» — отличный базовый ориентир, однако соотношение 1:1 при винрейте 65% превосходит соотношение 1:3 при 20%.

Честный ответ на вопрос «какое соотношение является хорошим» дает другой показатель: математическое ожидание вашей системы.

Математическое ожидание на сделку = (Процент побед × Средняя прибыль) − (Процент убытков × Средний убыток)

В R-коэффициентах при соотношении 1:2 и винрейте 45%: (0.45 × 2R) − (0.55 × 1R) = 0.90R − 0.55R = +0.35R на сделку. На дистанции в 100 сделок это составит около +35R, а если 1R равен 1% от баланса счета — примерно +35% прибыли без учета издержек. Если снизить процент прибыльных сделок до 30%, то то же самое соотношение 1:2 даст результат: (0.60R) − (0.70R) = −0.10R — убыточную систему с формально «хорошим» соотношением риска и прибыли.

Таким образом, минимум 1:2 является полезным стандартом по одной причине: большинство дискреционных стратегий имеют долю прибыльных сделок (win rate) от 35% до 55%, и 1:2 — это соотношение, которое делает этот диапазон прибыльным с запасом на ошибку. Это не догма. Скальпинговые стратегии регулярно работают с соотношением 1:1 или ниже при 65–75% прибыльных сделок и приносят прибыль. Трендовые системы работают с соотношением от 1:3 до 1:5 при 30% прибыльных сделок и тоже приносят прибыль. Оба варианта «хороши», потому что винрейт с запасом перекрывает уровень безубыточности для данного соотношения.

Чего действительно стоит опасаться, так это соотношения, не оставляющего запаса прочности. Система с соотношением 1:1 и долей побед 52% прибыльна на бумаге, но находится всего в одном неудачном месяце от убытка, поскольку спред, проскальзывание и обычная серия убытков легко съедают этот 2%-ный буфер. Стремитесь к тому, чтобы доля побед была как минимум на 10 процентных пунктов выше уровня безубыточности для вашего соотношения, и относитесь ко всему, что ближе к этому порогу, как к непроверенной стратегии.

Откуда должны браться стоп и цель?

Обоснованное соотношение риска и прибыли берется с графика. Стоп ставится там, где торговая идея признается неверной — за пределами свингового минимума, максимума или уровня поддержки, а цель — на следующем уровне, которого цена с высокой вероятностью достигнет. Если эти две точки дают плохое соотношение, пропустите сделку, вместо того чтобы смещать стоп или цель.

Самый частый способ, которым трейдеры искажают соотношение, — это подгонка под желаемый результат. Они решают, что сделка обязательно должна быть 1:2, размещают стоп на таком расстоянии, чтобы подогнать цель, и в итоге получают стоп внутри обычного рыночного шума, который сбивается еще до того, как идея получит шанс отработать. Либо они оставляют стоп на правильном месте и отодвигают цель дальше того уровня, которого цена реально может достичь, из-за чего сделка разворачивается от настоящего сопротивления и возвращается к точке входа.

Стоп определяется в первую очередь — на уровне отмены идеи. В сделке на покупку от поддержки на уровне 1.0820 идея теряет смысл, если цена закрывается ниже этой поддержки, поэтому стоп размещается чуть ниже нее, за пределами теней свечей. Расстояние от точки входа до этого стопа — это ваш риск, и он не подлежит пересмотру. В нашем руководстве по управлению рисками на форекс подробно рассматриваются вопросы выставления стопов и метод ATR для оценки необходимого запаса пространства для структурного стопа.

Цель определяется во вторую очередь — на следующем структурном уровне: предыдущем свинговом максимуме, верхней границе диапазона, расчетном движении (measured move), зоне предложения. В сетапе для торговли в диапазоне целью является противоположная сторона диапазона, именно поэтому диапазонные сделки часто имеют естественные, четкие соотношения. В тренде целью может быть предыдущий максимум с использованием трейлинг-стопа, чтобы следовать за ценой, если движение продолжится дальше.

И только после этого вы рассчитываете соотношение. Если структурный стоп находится в 40 пунктах, а структурная цель — в 45 пунктах, соотношение составляет 1:1.1, и сделку, вероятно, открывать не стоит, если только ваш винрейт по этому сетапу не является чрезвычайно высоким. Это ценная информация. Соотношение выполнило свою задачу, отфильтровав сделку, что намного лучше, чем искусственная подгонка цифр.

Какое соотношение риска и прибыли подходит для каждого стиля торговли?

Правильное соотношение риска и прибыли зависит от периода удержания позиции и типа стратегии. Скальперы обычно соглашаются на 1:1 или ниже при высокой доле прибыльных сделок, так как спреды делают крупные цели непрактичными. Дневные трейдеры чаще всего ориентируются на показатели от 1:1.5 до 1:2. Свинг-трейдеры достигают от 1:2 до 1:3, поскольку их цели расположены дальше. Трендовые трейдеры работают с соотношением 1:3 и выше при низкой доле прибыльных сделок и периодических очень крупных прибылях.

Из этой таблицы следуют два вывода. Во-первых, у вопроса о «лучшем соотношении риска к прибыли для дейтрейдинга» есть конкретный ответ: примерно от 1:1.5 до 1:2, и это ниже, чем рассчитывает большинство внутридневных трейдеров. Внутридневные цели ограничены тем, насколько далеко цена может пройти за сессию, а принудительная установка целей 1:3 на 15-минутном графике приводит к низкому винрейту без тех крупных прибылей, которые компенсируют редкие победы.

Во-вторых, спред приобретает всё большее значение по мере сокращения таймфрейма. Спред в 1.0 пункт при цели скальпинга в 5 пунктов составляет 20% от потенциальной прибыли еще до входа в сделку, именно поэтому стратегии краткосрочной торговли требуют минимальных спредов и высокой доли побед для выживания. Тот же спред при свинговой цели в 150 пунктов составляет менее 1%. Соотношение, которое вы реально можете применять, отчасти определяется вашими издержками.

Почему фактическое соотношение оказывается ниже запланированного?

Соотношение, которое вы планируете, и соотношение, которое вы фактически получаете, обычно различаются. Спред и проскальзывание увеличивают эффективный стоп и уменьшают эффективную цель. Ранние выходы, перенос стопов и частичные закрытия снижают среднюю прибыль относительно среднего убытка. Отслеживание фактических R-кратных показателей в торговом журнале покажет, работает ли ваша «система 1:2» на самом деле как 1:1.4.

Трейдер планирует стоп в 30 пунктов и цель в 60 пунктов по EUR/USD. Фактический результат выглядит следующим образом:

Ни один из этих факторов по отдельности не кажется критичным. Но вместе они превращают план 1:2 примерно в 1:1.4, что повышает уровень безубыточности по доле побед с 33% до 42%. Трейдеру, который полагал, что ему достаточно выигрывать одну сделку из трех, теперь необходимо закрывать в плюс более двух сделок из пяти. И если его реальный винрейт составляет 38%, он переходит из категории прибыльных в категорию убыточных, не изменив ни единого параметра своих сетапов.

Решение — это учет. Фиксируйте каждую сделку в R-кратных величинах, используя фактические цены исполнения. Через 50 сделок вы узнаете свою реальную среднюю прибыль и средний убыток, и именно это соотношение следует подставлять в формулы безубыточности и математического ожидания. Запланированное соотношение — это то, на что вы надеялись. Фактическое соотношение — это то, что у вас есть на самом деле.

Частичные закрытия заслуживают отдельного упоминания, поскольку они создают иллюзию управления рисками, часто таковой не являясь. Фиксация половины позиции на уровне 1R уменьшает среднюю прибыль сильнее, чем средний убыток, тем самым снижая эффективное соотношение. Это все еще может быть оправданным решением по психологическим причинам или в тренде, где остаток позиции сопровождается трейлинг-стопом, но это должно быть осознанным и просчитанным компромиссом, а не автоматической привычкой.

Как соотношение риска и прибыли работает на проп-челлендже?

В процессе оценивания в проп-компании соотношение риска к прибыли и риск на сделку определяют, сколько сделок вам понадобится для достижения цели и сколько убытков подряд вы можете выдержать. На программе Pipcy Classic для достижения цели по прибыли в 18% при максимальной просадке 12%, риске 1% на сделку и соотношении 1:2 потребуется около 36 сделок с винрейтом 50%, при этом сохраняется запас на 12 убыточных сделок подряд.

Оценка устанавливает два ключевых показателя для одного счета: цель по прибыли, которую необходимо достичь, и допустимый убыток, который нельзя превышать. Соотношение связывает их между собой. Возьмем челлендж Classic One-Step от Pipcy: целевая прибыль 18%, статический максимальный убыток 12%, без дневной и скользящей просадки. Риск 1% на сделку при соотношении 1:2 означает, что каждая прибыльная сделка дает +2%, а убыточная — −1%.

Здесь выделяются два момента. Запас допустимого убытка весьма щедрый при риске в 1%: серия из двенадцати убытков подряд при винрейте 50% — это событие с вероятностью примерно один на сто на дистанции в сотню сделок, поэтому оценка вряд ли провалится из-за полосы неудач, если вы сохраняете размер позиции. Кроме того, количество сделок, необходимое для достижения цели, зависит от винрейта гораздо сильнее, чем ожидает большинство трейдеров; разница между 40% и 50% — это разница между 90 сделками и 36. Именно поэтому большинство трейдеров проваливают проп-челленджи: стремясь сократить путь, они увеличивают размер позиции, что сокращает допустимый лимит с 12 убытков до 6 или 4 и превращает почти нулевую вероятность нарушения правил в весьма вероятную.

Версия на основе пунктов (пипсов) работает точно так же. В челлендже Pips Mastery Challenge цель составляет 500 пунктов (X2) или 750 пунктов (X3) при максимальном убытке 250 пунктов. Риск 25 пунктов на сделку при соотношении 1:2 дает прибыль 50 пунктов, запас в десять убыточных сделок и при винрейте 50% в среднем около 40 сделок для достижения цели X2. Поскольку максимальный убыток является статическим, а не скользящим, запас допустимых потерь не уменьшается по мере роста вашей прибыли, поэтому запланированное в первый день соотношение можно выдерживать до самого конца. Полный процесс перехода от этапа оценки к торговому счету описан в руководстве о том, как получить финансируемый торговый счет.

Каковы наиболее распространенные ошибки, связанные с соотношением риска и прибыли?

Наиболее разрушительными ошибками являются погоня за высоким соотношением без оглядки на винрейт, искусственное подтягивание стоп-лосса ради красивой цифры, установка целей за пределами реалистичной структуры, оценка соотношения на слишком маленькой выборке и игнорирование разрыва между запланированными и фактическими результатами. Из-за каждой из них на бумаге соотношение выглядит намного лучше, чем оказывается на практике.

Погоня за соотношением без учета винрейта. Трейдер меняет цели с 1:2 на 1:4 просто потому, что «чем выше, тем лучше», и видит, как его винрейт падает с 45% до 22%. Уровень безубыточности для 1:4 составляет 20%, а значит, запас прочности сократился с 12 пунктов до 2, и система стала чрезвычайно уязвимой.

Подгонка стоп-лосса под желаемое соотношение. Решение о том, что сделка непременно должна быть 1:2, и искусственное сужение стопа, чтобы подогнать цифры, помещает стоп-лосс прямо в зону рыночного шума. Соотношение выглядит привлекательно, но сделку выбивает по стопу еще до того, как идея успевает отработать.

Цели на уровнях пустых надежд. Размещение тейк-профита далеко за явным уровнем сопротивления только потому, что этого требует расчетное соотношение. Цена разворачивается на реальном уровне, и прибыль ускользает.

Суждения на основе выборки из десяти сделок. Винрейт 70% на десяти сделках вполне совместим с реальной эффективностью в диапазоне от 40% до 90%. Для обоснованных выводов о соотношении требуются данные как минимум по 50–100 сделкам.

Подмена контроля рисков хорошим соотношением. Соотношение определяет лишь пропорцию прибыли к убыткам. Оно не ограничивает совокупный размер потерь при серии убытков; за это отвечают размер позиции и общие лимиты на счете, подробно описанные в руководстве по снижению просадки. Соотношение 1:3 при риске 5% на сделку — это все еще прямой путь к глубокой просадке.

Часто задаваемые вопросы

Что такое соотношение риска и прибыли в трейдинге?

Соотношение риска и прибыли (risk-reward ratio) сравнивает потенциальный убыток по сделке с потенциальной прибылью, измеряясь от точки входа до стоп-лосса и тейк-профита еще до открытия позиции. Обычно сначала указывается риск, то есть 1:2 означает готовность рискнуть одной единицей капитала ради получения двух. Это соотношение фиксируется в момент входа и не зависит от размера позиции.

Как рассчитать соотношение риска и прибыли?

Разделите расстояние от точки входа до стоп-лосса на расстояние от входа до тейк-профита, а затем приведите значение к базовой единице риска 1. Например, покупка по 1.0850 со стопом на 1.0820 и целью на 1.0910 несет риск 30 пунктов ради потенциала в 60 пунктов, что дает пропорцию 30:60, или 1:2. В короткой позиции стоп размещается выше точки входа, а цель — ниже, но принцип расчета остается неизменным.

Какое соотношение риска и прибыли считается хорошим?

Хорошим считается такое соотношение, при котором безубыточный винрейт как минимум на 10 процентных пунктов ниже вашей фактической доли прибыльных сделок. Для большинства дискреционных стратегий это означает диапазон от 1:1.5 до 1:3. Стандартный минимум 1:2 — отличная базовая отправная точка, так как он обеспечивает прибыль при винрейте выше 33%, однако соотношение 1:1 с 65% винрейта всегда будет эффективнее, чем 1:3 с винрейтом 20%.

Достаточно ли соотношения риска и прибыли 1:2?

Соотношения 1:2 вполне достаточно, если ваш винрейт уверенно превышает порог безубыточности в 33.3%. При винрейте 45% оно обеспечивает математическое ожидание около +0.35R на сделку, что формирует надежное преимущество. При 30% оно приносит убытки. Таким образом, 1:2 подходит большинству стратегий с результативностью от 40% и выше, и абсолютно бесполезно для систем с меньшей эффективностью, как бы привлекательно ни выглядело само соотношение.

Какой винрейт нужен для соотношения риска к прибыли 1:2?

Чтобы торговать хотя бы в безубыток при соотношении 1:2, вам потребуется винрейт выше 33.3%, согласно формуле: Риск ÷ (Риск + Прибыль) = 1 ÷ 3. На практике разумно стремиться к 43% и выше, поскольку спред, проскальзывания и преждевременные выходы обычно снижают запланированные 1:2 ближе к 1:1.5, а безубыточный порог для 1:1.5 составляет уже 40%. Точную картину покажет только журнал с фиксацией фактически реализованных коэффициентов R.

Какое соотношение риска и прибыли лучше всего подходит для дейтрейдинга?

Для дейтрейдинга реалистичным является соотношение от 1:1.5 до 1:2, поскольку внутридневная структура ограничивает потенциал движения цены в рамках торговой сессии, а искусственное завышение целей снижает винрейт, не компенсируя это редкими крупными тейками. Скальперы нередко работают с соотношением 1:1 или даже ниже при винрейте 60–75%. Свинг-трейдеры могут позволить себе цели 1:2 и 1:3, так как структурные уровни расположены дальше от точки входа.

Может ли соотношение риска и прибыли быть чересчур высоким?

Да. Слишком высокое соотношение, как правило, означает, что цель находится далеко за пределами реалистичного ценового движения, из-за чего резко падает винрейт. Соотношение 1:5 выходит в безубыток при винрейте 16.7%, но если цена почти никогда не доходит до тейка, реальный результат окажется еще ниже. Высокое соотношение оправдано только тогда, когда цель опирается на объективные рыночные уровни, а статистика вашего торгового журнала подтверждает, что винрейт перекрывает порог безубыточности с достаточным запасом.

Соотношение риска и прибыли показывает, как соотносятся ваши прибыльные и убыточные сделки, и обретает реальный смысл только в связке с винрейтом. Безубыток вычисляется по формуле: Риск ÷ (Риск + Прибыль). Прибыль начинается там, где фактический винрейт превосходит это значение с учетом торговых комиссий и неизбежных серий убытков. Устанавливайте стоп-лосс там, где торговая идея теряет силу, а тейк-профит — на структурных уровнях рынка; рассчитывайте соотношение по этим точкам и просто пропускайте сделку при плохих вводных данных вместо того, чтобы искусственно подгонять уровни под нужные цифры.

И обязательно ведите статистику. Значение имеет только то соотношение, которое фактически зафиксировано в вашем журнале сделок, а оно почти всегда оказывается ниже запланированного. Трейдер, знающий свои реальные показатели средней прибыли, среднего убытка и винрейта на дистанции в сотню сделок, точно знает, есть ли у него статистическое преимущество. Трейдер, который лишь повторяет, что он «всегда целится в 1:2», действует вслепую — и состояние его депозита рано или поздно покажет суровую реальность.

Автор: Владимир Рыбаков, руководитель PIPCY Academy, сертифицированный CFTe специалист с 19-летним опытом торговли.

Проверено: Снир Ахиэль, бывший сооснователь The5ers и специалист по управлению рисками в Pipcy с опытом торговли на рынках Forex, акций и опционов более 15 лет.

Уведомление о рисках: Торговля сопряжена со значительным риском. Pipcy предоставляет симулированную оценку торговли в образовательных и оценочных целях. Результаты на симулированных счетах не отражают реальные торговые результаты, и получение финансируемого счета не гарантируется. Никакая информация здесь не является финансовой или инвестиционной рекомендацией.