Vladimir Rybakov
Author
Snir Ahiel
Fact Checker
Una empresa de prop trading de forex brinda a los operadores acceso a capital para operar pares de divisas, bajo reglas de riesgo definidas, a cambio de una participación en las ganancias. Lo que distingue a forex de otras clases de activos es la estructura de costos: spreads y comisiones por lote, cargos por swap nocturno, dimensionamiento basado en lotes y un mercado de 24 horas con gaps de fin de semana.
La mayoría de las guías sobre empresas de prop trading de forex son en realidad guías generales sobre empresas de prop trading a las que se les ha insertado la palabra "forex". Explican evaluaciones, divisiones de ganancias y límites de drawdown, aspectos que funcionan de manera idéntica ya sea que operes divisas, futuros sobre índices o petróleo crudo.
Esta guía cubre lo que realmente es diferente. Si operas una cuenta financiada específicamente en forex, existen mecánicas de costos y particularidades de la estructura de mercado que no existen en otras clases de activos, y varias de ellas interactúan con tu límite de pérdida de maneras sobre las que nadie te advierte. Los cargos por swap son el ejemplo más claro: mantén una posición durante dos semanas y acumularás un costo que reduce tu equidad, y casi ninguna empresa declara claramente si eso cuenta para tu drawdown.
Si deseas conocer el modelo en sí, cómo funcionan las evaluaciones, qué es una división de ganancias o cómo elegir una prop firm, nuestra guía principal sobre qué es una prop firm cubre todo eso y se aplica a todas las clases de activos. Esta página asume que ya lo sabes y entra en los detalles específicos de forex.
Una empresa de prop trading de forex es una firma de trading propietario que financia a operadores para que negocien pares de divisas en lugar de futuros, acciones o criptomonedas. La estructura de evaluación, la división de ganancias y las reglas de riesgo funcionan como en cualquier prop firm. Lo específico de forex es el conjunto de instrumentos, el modelo de costos y la estructura del mercado de 24 horas, cinco días a la semana.
Forex es la clase de activo dominante en el prop trading minorista, y por razones estructurales. Los mercados de divisas están abiertos de forma continua desde el domingo por la tarde hasta el viernes por la tarde, ofrecen una alta liquidez en los pares principales, se pueden operar en incrementos muy pequeños y no requieren suscripciones a datos de mercado. Todo eso hace que ofrecer forex sea económico y práctico a gran escala para una empresa.
La consecuencia práctica para ti es que el mercado de las empresas de prop trading de forex está saturado y es competitivo, y las firmas se diferencian por las condiciones de trading más que por el modelo. Dos empresas con divisiones de ganancias y límites de drawdown idénticos pueden ofrecer resultados sustancialmente diferentes según sus spreads, su estructura de comisiones y el tratamiento de los swaps.
Una cuenta de forex financiada es la cuenta que una prop firm asigna a un operador que ha superado su evaluación: capital de la empresa, simulado o asignado, operado en pares de divisas bajo las reglas de riesgo de la firma a cambio de una parte de las ganancias. "Empresa de prop trading de forex" designa a la compañía; "cuenta de forex financiada" designa lo que esta te proporciona. Los costos de esta página se aplican a ambas.
Las dos expresiones se buscan por separado y significan el mismo acuerdo visto desde dos ángulos distintos. La empresa establece las reglas, los límites y las condiciones de trading; la cuenta financiada es donde se pagan esas condiciones en spread, comisión y swap, operación tras operación. Nuestra guía sobre qué es una cuenta financiada cubre el modelo en todas las clases de activos, y nuestra comparación de las mejores opciones de cuentas financiadas clasifica los productos según las reglas que provocan la pérdida de las cuentas; esta página es la capa de forex que complementa a ambas.
Una distinción que vale la pena tener en cuenta: las condiciones de trading en la evaluación y en la cuenta financiada suelen ser idénticas en una misma empresa, por lo que todo lo que se explica a continuación sobre spreads, swap y gaps se aplica desde la primera operación de evaluación, no solo después de obtener el financiamiento. Un costo que hace que una estrategia sea marginal en la cuenta financiada también la hace marginal en la evaluación, donde erosiona el objetivo de ganancias.
Las empresas de prop trading de forex se diferencian en cuatro aspectos concretos: las posiciones se dimensionan en lotes en lugar de contratos, los costos provienen de los spreads más la comisión en lugar de las tarifas bursátiles, mantener posiciones de un día para otro genera cargos por swap que otras clases de activos manejan de manera diferente, y el mercado opera las 24 horas con un gap de fin de semana en lugar de sesiones bursátiles fijas.
Analicemos cada uno por separado, ya que estas son las diferencias que alteran tu forma de operar:
Cada uno de estos factores interactúa de forma distinta con las reglas de las prop firms, que es precisamente lo que se analiza en el resto de esta página.
La mayoría de las empresas de prop trading de forex ofrecen los pares principales, los cruces y una selección de exóticos, a menudo junto con el oro y, en ocasiones, índices. Los pares exóticos suelen tener spreads mucho más amplios. Algunas empresas restringen ciertos instrumentos por completo o amplían sus spreads durante períodos volátiles, por lo que vale la pena comprobar la lista de activos negociables antes de adquirir una evaluación.
La lista de instrumentos se divide en tres niveles, y su comportamiento varía de forma significativa en una cuenta financiada:
Principales (EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY, USD/CHF, AUD/USD, USD/CAD, NZD/USD) son los instrumentos con los spreads más ajustados y la mayor liquidez, y donde opera la mayoría de los operadores financiados. Si tu estrategia se basa en los pares principales, las diferencias de spread entre empresas son menos relevantes, ya que todas ofrecen condiciones competitivas en ellos.
Cruces (EUR/GBP, GBP/JPY, EUR/JPY y similares) presentan spreads más amplios y mayor volatilidad. El GBP/JPY, en particular, es popular entre los operadores financiados por su rango de movimiento y castigador por la misma razón.
Exóticos (USD/TRY, USD/ZAR, USD/MXN) pueden registrar spreads que multiplican varias veces los de un par principal, y los cargos por swap pueden ser sustanciales. Una estrategia que funciona sobre el papel en un par exótico puede volverse no rentable únicamente debido a los costos de transacción.
Dos cosas a verificar con cualquier empresa antes de comprar. Qué instrumentos están realmente disponibles, ya que la lista en la página de marketing y la lista en su terminal a veces difieren. Y si los spreads se amplían en instrumentos específicos en torno a las noticias, lo que puede convertir un stop planificado en una pérdida mucho mayor.
Los spreads y las comisiones se deducen de su cuenta a medida que opera, por lo que cuentan en contra de su objetivo de beneficios en lugar de quedar fuera de él. Una estrategia que realiza muchas operaciones pequeñas paga estos costes repetidamente, lo que puede hacer que un enfoque técnicamente rentable suspenda una evaluación únicamente por los costes de transacción.
Aquí es donde las empresas de prop trading de forex realmente difieren entre sí, y donde las condiciones principales no le dicen nada.
Considere dos empresas que ofrecen un objetivo de beneficios del 10% en una cuenta de $100.000. Necesita $10.000 de beneficio neto. Si su estrategia realiza 200 operaciones de un lote cada una, y el coste efectivo de la Empresa A es de $8 por lote de ida y vuelta mientras que el de la Empresa B es de $18, la diferencia es de $2.000 de coste. Eso es el 20% de todo su objetivo de beneficios, determinado enteramente por las condiciones de trading y no por nada en su operativa.
El coste llega en dos formas. El spread es el diferencial entre la oferta y la demanda, pagado al entrar y al salir. La comisión es un cargo por lote que algunas empresas aplican además, normalmente junto con spreads en bruto más ajustados. Ninguna estructura es automáticamente mejor; un modelo de spread en bruto más comisión a menudo resulta más barato para estrategias de alta frecuencia y ligeramente peor para aquellas que realizan pocas operaciones y de mayor tamaño.
Qué preguntar, ya que rara vez se publica con claridad: cuál es el spread típico en los pares que realmente opera, si hay una comisión por lote y si la empresa publica spreads medios o típicos en lugar de los del mejor de los casos.
Vale la pena señalar la implicación para el scalping. Si su estrategia busca unos pocos pips por operación, los costes de transacción representan una gran fracción de su ventaja, y la estructura de costes se convierte en el criterio de selección más importante. Si hace swing trading para obtener 100 pips, apenas importa.
El swap es el cargo o abono de financiación nocturna que se aplica cuando mantiene una posición de divisas más allá del rollover diario, según el diferencial de tipos de interés entre las dos divisas. En una cuenta fondeada, los cargos de swap reducen su capital, lo que significa que un swap negativo acumulado durante días puede acercarle a su límite de drawdown sin ningún movimiento adverso del precio.
Este es el mecanismo más ignorado en el trading financiado de forex, y está completamente ausente en otras clases de activos.
Cómo funciona. Cada par de divisas tiene un diferencial de tipos de interés. Mantenga una posición más allá del rollover, típicamente a las 5 pm hora de Nueva York, y pagará o recibirá financiación por ella. Esté largo en una divisa de alto rendimiento frente a una de bajo rendimiento y podrá recibir un abono; al revés y pagará. Los miércoles suelen conllevar un triple cargo para compensar la liquidación del fin de semana.
Por qué importa en una cuenta fondeada. El swap se aplica a su cuenta, por lo que un swap negativo reduce su capital. Mantenga una posición de swing durante tres semanas en un par con un acarreo (carry) negativo significativo y habrá acumulado un coste real. Si su límite de drawdown se mide sobre el capital, ese swap acumulado le acerca al límite incluso si el precio no se ha movido.
Tres preguntas que vale la pena resolver antes de comprar una evaluación:
Si mantiene posiciones durante días o semanas, obtenga respuestas claras a las tres preguntas. Si cierra todo en el día, nada de esto se aplica a usted y puede ignorarlo. Nuestra guía sobre el drawdown máximo cubre cómo se calcula el límite en sí.
Las posiciones de forex se dimensionan en lotes: un lote estándar equivale a 100.000 unidades de la divisa base, un minilote son 10.000 y un microlote son 1.000. El dimensionamiento correcto de lotes en una cuenta fondeada significa calcular a la inversa a partir de su pérdida máxima aceptable y la distancia de su stop en pips, no a partir de un tamaño de lote que le parezca cómodo.
El cálculo se realiza en una dirección y los traders a menudo lo hacen en la otra. Comienza a partir del riesgo que está dispuesto a asumir, convierte la distancia de su stop en valor de pip y deduce el tamaño del lote. Elegir primero un tamaño de lote y luego colocar un stop donde quepa es cómo las cuentas fondeadas infringen los límites.
Dos particularidades específicas de forex que importan más en una cuenta fondeada que en la suya propia:
El valor del pip varía según el par y la divisa de la cuenta. Un pip en EUR/USD no vale lo mismo que un pip en USD/JPY o GBP/NZD para el mismo tamaño de lote. Un trader que calcula una vez y aplica el mismo tamaño de lote en todos los pares está asumiendo, sin saberlo, un riesgo muy diferente en cada uno.
Algunas evaluaciones fijan su tamaño de lote por usted. Los programas basados en pips mantienen constante el tamaño de la posición en todo momento, lo que elimina las decisiones de dimensionamiento y la tentación de aumentar el tamaño tras una pérdida. Se trata de una diferencia estructural respecto a los programas basados en porcentajes y no de un detalle menor.
Las fórmulas completas para el tamaño de posición y el valor del pip se tratan en nuestra guía sobre gestión del riesgo en forex, que profundiza más en las matemáticas de lo que debería hacerlo una página sobre empresas.
El mercado de divisas cierra el viernes por la noche y reabre el domingo por la noche, y el precio puede abrir a un nivel sustancialmente diferente de aquel al que cerró. Un stop-loss no puede protegerle ante un gap, porque no hay negociación de por medio. En una cuenta fondeada, un gap de fin de semana puede infringir un límite de drawdown antes de que tenga la oportunidad de actuar.
Este es el riesgo con más probabilidades de acabar con una cuenta fondeada de forex sin que medie ningún error de trading.
Su stop-loss es una instrucción para operar a un nivel determinado. Durante el fin de semana no hay mercado, por lo que si se publica una noticia el sábado y el par abre 150 pips más allá de su stop, se ejecutará al precio de apertura, no a su stop. La pérdida puede ser varias veces superior a la planeada.
Dos cosas a comprobar con cualquier empresa de prop trading de forex:
Si mantiene posiciones durante el fin de semana, la mitigación práctica es el tamaño. Una posición lo suficientemente pequeña como para que un gap plausible no pueda infringir su límite es la única protección fiable, ya que los stops no funcionan a través del gap.
Forex opera en cuatro sesiones superpuestas: Sídney, Tokio, Londres y Nueva York. La liquidez y la volatilidad se concentran en torno a la apertura de Londres y el solapamiento de Londres y Nueva York. En una evaluación con límite de tiempo, las sesiones en las que realmente puedes operar determinan cuántas configuraciones de calidad obtienes, lo que influye en si el límite de tiempo es realista para ti.
Esta es una limitación de horarios más que una regla, y suele tomar desprevenidos a los traders.
El solapamiento de Londres y Nueva York es la ventana de mayor volumen del día y donde suele darse la mayor parte del rango diario. Si tu estrategia depende de esa volatilidad y tu trabajo implica que solo puedes operar en la sesión de Tokio, estarás trabajando con sustancialmente menos configuraciones utilizables de las que asumía tu backtest.
Esto interactúa directamente con la estructura de la evaluación. Si un desafío tiene un límite de tiempo, y tu ventana operativa produce dos configuraciones por semana en lugar de dos por día, el límite puede ser poco realista para ti, sin importar lo buena que sea tu estrategia.
La comprobación práctica: cuenta cuántas configuraciones válidas produjo tu estrategia en tu ventana operativa real durante los últimos tres meses, no en todas las sesiones. Luego pregúntate si ese ritmo permite alcanzar el objetivo de ganancias dentro del tiempo permitido. Las evaluaciones sin límite de tiempo eliminan esta restricción por completo, lo cual es más importante para los traders a tiempo parcial que cualquier diferencia en el reparto de beneficios.
Compara las prop firms de forex según sus condiciones operativas en lugar de los términos promocionales. Spreads y comisiones en los pares que operas, el tratamiento del swap y si afecta al drawdown, si el límite de pérdidas es estático o dinámico (trailing), si se permite mantener operaciones durante el fin de semana, la lista de instrumentos, la plataforma y si existe un límite de tiempo.
Los repartos de beneficios y los tamaños de cuenta son muy similares en toda la industria hoy en día, por lo que son malos diferenciadores. Estas son las cosas que realmente cambian los resultados:
| Qué comprobar | Por qué es importante específicamente en forex |
|---|---|
| Spread típico en tus pares | Reduce directamente tu objetivo de ganancias. Pregunta por el típico, no por el mejor escenario |
| Comisión por lote | Se combina con el spread para dar el costo real de ida y vuelta |
| Tratamiento del swap | Si se cobra y si cuenta para el drawdown |
| Límite estático o trailing | Un límite trailing se ajusta a medida que obtienes beneficios, lo cual es más exigente para las estrategias swing |
| Límite basado en balance o equidad | Determina si las pérdidas flotantes y el swap pueden hacerte incumplir las reglas |
| Mantener posiciones el fin de semana | Permitido o no. Determina si el swing trading es posible |
| Lista de instrumentos | Confirma que los pares que operas estén disponibles y no tengan restricciones de spread |
| Plataforma | MT4, MT5 o cTrader. Importa si utilizas un Expert Advisor |
| Límite de tiempo | Interactúa con las sesiones en las que puedes operar de forma realista |
| Trading de noticias | Algunas firmas prohíben operar en torno a publicaciones de noticias |
Una nota sobre las listas de las "mejores prop firms de forex". La mayoría están clasificadas por afiliados, y el orden refleja las comisiones en lugar de las condiciones operativas. Los criterios anteriores son los que debes aplicar tú mismo. Nuestra comparación del mercado en general se encuentra en nuestra guía sobre las mejores prop firms, escrita con la aclaración explícita de que Pipcy es una de las firmas analizadas.
Las prop firms de forex financian el trading de divisas con dimensionamiento basado en lotes, costos de spread y comisión, cargos por swap y acceso al mercado las 24 horas. Las prop firms de futuros financian contratos negociados en bolsa con dimensionamiento basado en ticks, tarifas de intercambio, suscripciones a datos de mercado y horarios de sesión definidos. Los modelos de evaluación son similares; las condiciones de trading no.
Si estás eligiendo entre clases de activos en lugar de entre firmas, las diferencias que importan son:
Ninguno es mejor que el otro. Se adaptan a diferentes estrategias, y la estructura de costos que beneficia a un scalper puede perjudicar a un trader de swing.
Pipcy es una firma de trading financiado centrada en forex, y las condiciones relevantes respecto a todo lo mencionado anteriormente son las siguientes.
El límite de pérdida es estático y está anclado al depósito, no es trailing. En Pipcy Classic es un 12% fijo por debajo de tu balance inicial. En Pips Mastery es de 250 pips fijos. Ninguno se ajusta al alza a medida que obtienes beneficios, y no hay drawdown diario, por lo que un día modestamente negativo no puede expulsarte. Sobre por qué la alternativa trailing es más difícil de operar, esa guía lo explica en detalle.
Ambas opciones se adaptan a diferentes enfoques de forex. Pipcy Classic se basa en porcentajes y es multiactivo, lo cual se adapta a los traders que dimensionan según el porcentaje de la cuenta. Pips Mastery se mide en pips con un dimensionamiento de lote fijo en todo momento, lo que elimina por completo la decisión de tamaño y está diseñado específicamente para traders de forex basados en pips.
Se permite mantener operaciones overnight y durante el fin de semana, y el trading de noticias está permitido en todos los programas de Pipcy. Esa combinación es crucial para las estrategias swing, que suelen ser lo primero que restringen las reglas de las prop firms.
La plataforma es MT5, por lo que los Expert Advisors y las herramientas estándar de MetaTrader funcionan como se espera.
El acceso gratuito a Pipcy Academy está incluido en ambos. Si el control del drawdown es la parte en la que menos confías, nuestra guía sobre por qué la mayoría de los traders suspenden los desafíos prop es un relato realista de lo que realmente acaba con las cuentas financiadas, y la mentalidad del trader financiado cubre el aspecto de la disciplina.
Una empresa de prop trading de forex es una firma de trading propietario que financia a traders para que operen con pares de divisas bajo reglas de riesgo definidas, a cambio de una parte de los beneficios. La evaluación y la división de beneficios funcionan como en cualquier prop firm. Lo específico de forex es el conjunto de instrumentos, el tamaño por lotes, los costes de spread y swap, y la estructura de mercado de 24 horas.
Forex utiliza el tamaño de posición por lotes, costes de spread y comisión, cargos por swap nocturno y un mercado continuo de 24 horas con un gap de fin de semana. Los futuros utilizan un tamaño de contrato basado en ticks, tarifas de intercambio, datos de mercado de pago y horarios de sesión definidos con liquidación diaria. Los modelos de evaluación son similares; las condiciones de trading y los costes, no.
La mayoría de las prop firms de forex ofrecen los pares principales, los cruces, una selección de exóticos y, por lo general, el oro. Los pares exóticos conllevan spreads mucho más amplios y, a menudo, comisiones por swap más altas. Algunas empresas restringen instrumentos específicos o amplían los spreads durante las noticias, así que confirma la lista real de activos negociables y las condiciones de spread antes de comprar una evaluación.
Sí. Los spreads y las comisiones se descuentan de tu cuenta a medida que operas, por lo que reducen el beneficio neto que cuenta para tu objetivo. Una estrategia de alta frecuencia los paga repetidamente, y la diferencia entre una firma económica y una costosa puede consumir una parte significativa del objetivo de beneficios que necesitas alcanzar.
Depende de la firma, y con frecuencia no se especifica. El swap reduce tu equidad, por lo que si el límite de drawdown se mide sobre la equidad, el swap negativo acumulado puede acercarte a una infracción sin que haya un movimiento de precios adverso. Pregunta si se cobra swap, si cuenta para el cálculo de infracción y si el límite se basa en el balance o en la equidad.
Algunas firmas lo permiten y otras lo prohíben. Donde está permitido, el riesgo es el gap del domingo: el precio puede reabrir mucho más allá de tu stop, y un stop-loss no puede protegerte a través de un gap porque no hay negociación intermedia. La única protección fiable es un tamaño de posición lo suficientemente pequeño como para que un gap plausible no supere tu límite.
No hay una respuesta única, porque la firma adecuada depende de tu estrategia. Los scalpers deben dar más peso al spread y a la comisión. Los swing traders deben priorizar el tratamiento del swap, el permiso para mantener operaciones el fin de semana y un límite de pérdidas estático en lugar de flotante (trailing). Compara las condiciones de trading antes que las divisiones de beneficios anunciadas, que son bastante similares en toda la industria.
Elegir una prop firm de forex según la división de beneficios y el tamaño de la cuenta es comparar las dos cosas que apenas difieren entre empresas. Lo que difiere es el coste del trading: los spreads en tus pares, la comisión por lote, el swap en las posiciones que mantienes y si esos cargos cuentan para el límite que cancela tu cuenta.
Añade la estructura de mercado específica de forex, los gaps de fin de semana contra los que los stops no pueden proteger y los horarios de sesión que determinan cuántas configuraciones obtienes realmente, y tendrás un conjunto de criterios que casi nada tiene que ver con los términos destacados en una página de comparación. Analiza estos aspectos primero, y luego compara las divisiones de beneficios.
Escrito por Vladimir Rybakov, Director de PIPCY Academy, certificado por CFTe con 19 años de experiencia en trading.
Verificado por Snir Ahiel, ex cofundador de The5ers y especialista en gestión de riesgos en Pipcy, con más de 15 años de experiencia operando en Forex, Acciones y Opciones.
Aviso de riesgo: El trading implica un riesgo sustancial. Pipcy ofrece evaluaciones de trading simuladas con fines educativos y de valoración. El rendimiento simulado no representa resultados de trading reales, y convertirse en un trader financiado no está garantizado. Las condiciones de trading descritas generalmente varían según la empresa y cambian con el tiempo; confirma los términos actuales directamente con cualquier firma antes de comprar una evaluación. Nada de lo aquí expuesto constituye asesoramiento financiero o de inversión.
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